Nhân vật nổi tiếng trong giới đầu tư Phố Wall, David Tepper, gần đây lại trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vị đại sư đầu tư từng được gọi là "mua đáy" này đã đưa ra quan điểm mới sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, nhưng lần này thái độ của ông dường như phức tạp hơn so với trước đây.

Theo tài liệu 13F được công bố gần đây, quỹ đầu tư phòng hộ Appaloosa do Tepper quản lý hiện đang nắm giữ tài sản trị giá 6,45 tỷ USD, với danh mục đầu tư bao gồm 38 cổ phiếu. Đáng chú ý, Alibaba vẫn là khoản đầu tư lớn nhất của họ, chiếm tới 12,4%, điều này cho thấy ông vẫn giữ niềm tin vào cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Tuy nhiên, Tepper cũng đã giảm đầu tư vào các cổ phiếu khái niệm Trung Quốc khác như Baidu, JD.com và Pinduoduo, thay vào đó tăng cường đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đặc biệt trong quý II đã tăng mạnh cổ phần của mình trong cổ phiếu Nvidia, với khối lượng nắm giữ tăng gấp bốn lần.

Trong cuộc phỏng vấn với truyền thông, Tepper thừa nhận cảm thấy lo lắng về định giá cổ phiếu Mỹ hiện tại, nhưng ông cho rằng việc không nắm giữ cổ phiếu trong môi trường lãi suất giảm là không khôn ngoan. Ông chỉ ra rằng, mặc dù trong ngắn hạn thị trường có thể tiếp tục tăng do các chính sách nới lỏng, nhưng định giá tổng thể đã ở mức cao, chênh lệch tín dụng cực kỳ căng thẳng, và một khi rủi ro được phơi bày, cú sốc thị trường có thể sẽ mạnh mẽ hơn.

Khi nói về tài sản của Trung Quốc, Tepper cho biết nếu không có các hạn chế xuất khẩu chip và sự không chắc chắn về chính sách, Trung Quốc lẽ ra nên là cơ hội lớn tiếp theo trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Ông chỉ ra rằng, mặc dù định giá của cổ phiếu theo khái niệm Trung Quốc có sức hấp dẫn, nhưng rủi ro chính sách khiến các quỹ lớn khó có thể sắp xếp quy mô lớn.

Về chính sách vĩ mô, ông Taiper bày tỏ lo ngại về việc giảm lãi suất quá mức. Ông cho rằng việc giảm lãi suất ở mức độ vừa phải là chấp nhận được, nhưng nếu chính sách tiền tệ quá lỏng lẻo, có thể dẫn đến việc đồng đô la suy yếu và nguy cơ lạm phát tăng trở lại. Về chính sách thuế quan, ông có thể chấp nhận các biện pháp bảo vệ ở mức độ nhỏ, nhưng cảnh báo rằng thuế quan cao 25% hoặc thậm chí 50% có thể gây ra những ảnh hưởng tàn phá.

Chiến lược đầu tư của Tyler dường như phản ánh tâm lý mâu thuẫn hiện tại của thị trường: một mặt cần duy trì một vị thế nhất định trên thị trường để nắm bắt cơ hội, mặt khác lại cảm thấy lo lắng về sự định giá cao của thị trường. Lời khuyên của ông là giữ mức độ tham gia vừa phải, vì sự phồn thịnh của thị trường vẫn chưa kết thúc.

Quan điểm của Tayper có thể đại diện cho tâm lý chung của các nhà quản lý quỹ lớn - vừa không muốn bỏ lỡ cơ hội thị trường tăng trưởng, vừa lo ngại về sự sụt giảm mạnh có thể xảy ra. Trong bối cảnh thị trường hiện nay phức tạp, cách đạt được sự cân bằng giữa cơ hội và rủi ro trở thành thách thức quan trọng mà các nhà đầu tư phải đối mặt.