Tài sản tiền điện tử thị trường xu hướng phân tích và triển vọng

Gần đây có cơ hội để suy ngẫm về xu hướng thị trường, tôi muốn chia sẻ một số hiểu biết cá nhân.

Dự kiến xu hướng tổng thể của thị trường Tài sản tiền điện tử sẽ trở nên rõ ràng hơn sau tháng 9. Xét đến những trở ngại kinh tế vĩ mô, thanh khoản hạn chế trong mùa hè và việc điều chỉnh vị thế vào cuối quý, những động thái thực sự của thị trường có thể chỉ xuất hiện sau khi kỳ nghỉ tháng 8 kết thúc và các nhà tham gia trở lại. Từ những hoạt động gần đây trên thị trường, hầu hết các đồng coin đều tăng giá chủ yếu do áp lực từ bên bán. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi đợt phục hồi trước đó đã đua theo giá tăng, nhưng thiếu hỗ trợ từ những người nắm giữ lâu dài. Hầu hết mọi người đã bị thất bại trong đợt điều chỉnh thị trường trước đó. Như đã dự đoán, phần lớn các token tăng giá mạnh sau đó đã trải qua những đợt giảm mạnh tương tự.

Ethereum đã có một sự phục hồi bất ngờ, trong khi các tài sản liên quan đến AI và một số mã thông báo cụ thể dẫn dắt đợt phục hồi này. Ngược lại, các mã thông báo có ứng dụng thực tế, nền tảng mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại thể hiện tính bền bỉ hơn - giảm ít hơn và phục hồi nhanh hơn. Một số mã thông báo như Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. Mặc dù SPX thuộc một danh mục cụ thể, nhưng cấu trúc của nó lại rất đặc biệt. Từ đó có thể rút ra một số quan sát sau:

1. Nhu cầu về Bitcoin là thực sự và bền vững

Vốn truyền thống đang dần vào thị trường thông qua các kênh được quản lý như ETF. Tính chất của vốn hỗ trợ BTC hiện tại hoàn toàn khác biệt so với trước đây, điều này làm giảm khả năng thanh lý BTC quy mô lớn, trừ khi có sự kiện vĩ mô lớn xảy ra.

2. Sự phân hóa của các loại tiền mã hóa gia tăng

Trong dài hạn, vốn sẽ quay trở lại với các đồng coin thay thế, nhưng sẽ không bao quát toàn diện. Chỉ những token có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có thể thu hút được những nguồn vốn này. Đây cũng là lý do tại sao Ethereum có thể vượt trội hơn các chuỗi công khai khác. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung tăng lên, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng nhau tạo thành một vòng lặp tích cực mạnh mẽ. Thêm vào đó, ETH lâu nay không đạt được kỳ vọng, vẫn có những người mua tiềm năng đang chờ đợi bên ngoài.

3. Một số đồng tiền phải đối mặt với rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục tạo áp lực lên giá. Trong bối cảnh thiếu thanh khoản, việc bán tháo liên tục của các validator và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng trưởng. Điều này khiến một số token có định giá quá cao có triển vọng không tốt trong tương lai. Đặc biệt là các token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc phần thưởng của các validator, đang phải đối mặt với áp lực bán liên tục.

4. Một loại coin có ưu thế cấu trúc

Loại token này thường được phát hành một cách công bằng, không có áp lực mở khóa đầu tư rủi ro, hoàn toàn dựa trên sự quan tâm. Cơ chế đồn thổi thuần túy này thể hiện tốt trong các chu kỳ đầu.

Nhưng giai đoạn này dường như đã gần kết thúc.

Một số sự kiện đánh dấu đỉnh điểm của sự quan tâm đến các loại mã thông báo này. Sau đó, sự quan tâm liên quan bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, một số chuỗi công khai cũng không bằng hiệu suất của Ethereum - nếu hầu hết mọi người đã nắm giữ, ai sẽ trở thành người mua cận biên khi độ nóng giảm xuống?

Một số đồng tiền có thể vẫn có hiệu suất tốt, đặc biệt là những đồng được quảng bá bởi những người có ảnh hưởng trên các nền tảng xã hội chính. Những đồng này vẫn có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Nhưng thời kỳ đầu cơ thuần túy đã kết thúc. Chỉ những đồng tiền có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường mới có giá trị đầu cơ thực sự.

Thú vị là, sự mệt mỏi và nghi ngờ đối với một số mã đã tạo ra cơ hội cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, điều này có thể trở thành nguồn gốc cho làn sóng tăng trưởng tài sản tiếp theo.

Một số dự án là ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này cần có sự tham gia tích cực vào các hoạt động trên chuỗi. Khi có thông tin không đối xứng, cơ hội lớn thường xuất hiện. Một khi trở nên nổi tiếng, lợi nhuận sẽ giảm.

Đó là lý do tại sao tôi chú ý nhiều hơn đến thị trường trên chuỗi. Sự thành công của một số dự án đã khơi dậy niềm đam mê tìm kiếm "cơ hội tiếp theo", và vốn bắt đầu theo đuổi những câu chuyện phát hành công bằng tương tự. Giống như việc ai đó kiếm được khối tài sản khổng lồ thông qua việc giao dịch các mã thông báo cụ thể - sự chú ý dẫn dắt dòng vốn.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Nếu một loại coin không còn là cơ hội chính, thì điểm nóng tiếp theo là gì?

Ý kiến của tôi: Sự kết hợp giữa AI và Tài sản tiền điện tử.

Nếu bạn theo dõi động thái của tôi, bạn sẽ nhận thấy rằng hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - ngoại trừ một số token được hỗ trợ bởi các chuỗi công khai và đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn đầu - đều tập trung vào các token cụ thể và lĩnh vực AI.

• Giống như mùa hè tài chính phi tập trung, hầu hết các dự án AI ban đầu đều thất bại sau khi bị thổi phồng. Nhưng các dự án thực sự dựa trên tính thực tiễn đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu. Chúng tôi đã thấy một số dự án nổi lên trên chuỗi.

• Với việc lợi nhuận của một số đồng tiền giảm, sự chú ý tự nhiên chuyển sang câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng, rất có thể trở thành tâm điểm tiếp theo.

• Nhiều dự án AI x mã hóa áp dụng phát hành công bằng, phản ánh mô hình của một số dự án thành công.

Đó là lý do tại sao tôi nghiên cứu và chuẩn bị trước trong lĩnh vực này trong thời gian thị trường yên tĩnh. Bây giờ không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị trí - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng cơ hội không đối xứng lớn nhất.