Cú sốc Nixon: 53 năm sau và di sản kinh tế bền vững của nó

Ngày 15 tháng 8 năm 2024 đánh dấu kỷ niệm 53 năm của những gì các nhà kinh tế hiện nay gọi là "Nixon Shock" — một khoảnh khắc quan trọng trong lịch sử kinh tế toàn cầu khi Tổng thống Mỹ Richard Nixon đơn phương chấm dứt tiêu chuẩn vàng cho đồng đô la Mỹ. Quyết định này, ban đầu được trình bày như một biện pháp tạm thời, đã định hình lại sâu sắc hệ thống tiền tệ toàn cầu và tiếp tục ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận kinh tế ngày nay, đặc biệt là liên quan đến các lựa chọn tiền tệ hiện đại.

Quyết định đã biến đổi tài chính toàn cầu

Trong bài phát biểu lịch sử năm 1971, Nixon đã đảm bảo với người Mỹ rằng việc cắt đứt mối liên hệ giữa đồng đô la và vàng sẽ củng cố đồng tiền và bảo vệ khỏi lạm phát. Lịch sử cho thấy một kết quả khác. Trong năm thập kỷ kể từ khi từ bỏ tiêu chuẩn vàng, đồng đô la đã mất giá khoảng 98,5% so với vàng, trong khi giá của hầu hết hàng hóa và dịch vụ đã tăng lên đáng kể. Sự thay đổi căn bản này trong chính sách tiền tệ đã đánh dấu sự kết thúc hiệu quả của hệ thống trao đổi tiền tệ Bretton Woods và củng cố sự thống trị của đồng đô la trên các thị trường toàn cầu.

Hệ quả kinh tế có thể đo lường

Trang web "WTF đã xảy ra vào năm 1971?" cung cấp hình ảnh dữ liệu toàn diện ghi lại những chuyển biến kinh tế sau cú sốc Nixon. Có lẽ điều đáng chú ý nhất là dữ liệu cho thấy sự tách rời đáng kể giữa năng suất và tiền lương. Trước năm 1971, các khoản tăng trưởng năng suất thường được chuyển đổi thành những khoản tăng tương ứng trong bồi thường cho người lao động. Sau khi từ bỏ tiêu chuẩn vàng, những khoản tăng này ngày càng chảy vào tay các cổ đông và chủ sở hữu tài sản thay vì người lao động, góp phần vào sự gia tăng bất bình đẳng thu nhập.

Những tác động không chỉ dừng lại ở sự chênh lệch về lương. Theo dữ liệu kinh tế, giai đoạn sau năm 1971 đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về giá cả tiêu dùng ở hầu hết mọi lĩnh vực. Ví dụ, chi phí của các hàng hóa chế tạo như ô tô Ford Mustang bắt đầu tăng với tốc độ nhanh hơn so với thời kỳ trước năm 1971, phản ánh thực tế tiền tệ mới.

Quan Điểm Chuyên Nghiệp Về Di Sản Của Nixon

Niel Jacobs, người đứng đầu quản lý thương hiệu tại Swan Bitcoin, gần đây đã nhấn mạnh tầm quan trọng liên tục của cú sốc Nixon trên mạng xã hội. Ông cho rằng Bitcoin đại diện cho một lựa chọn ổn định thay thế cho những xu hướng lạm phát của các hệ thống tiền tệ fiat đã xuất hiện sau năm 1971. Quan điểm này phản ánh tâm lý ngày càng tăng trong số những người ủng hộ tài sản kỹ thuật số rằng các loại tiền điện tử cung cấp giải pháp cho những vấn đề do sự kết thúc của tiêu chuẩn vàng.

Các nhà sáng tạo của "WTF đã xảy ra vào năm 1971?", Ben Prentice và Colin, đã phát triển một phân tích toàn diện cho rằng lạm phát do từ bỏ tiêu chuẩn vàng đã là động lực chính của nhiều thách thức kinh tế và xã hội. Họ lập luận rằng sự chuyển đổi sang một hệ thống tiền tệ hoàn toàn fiat đã cho phép mở rộng chưa từng có của nguồn cung tiền, góp phần vào lạm phát giá tài sản và những biến dạng kinh tế.

Vàng so với Bitcoin: Giải pháp tiền tệ ổn định cạnh tranh

Prentice đã nêu rõ một sự phân biệt quan trọng trong cuộc tranh luận về tiền tệ, cho rằng vàng "đã thất bại như một loại tiền" vì nó cần có sự đại diện bằng tiền giấy để mở rộng hiệu quả, điều này cuối cùng đã dẫn đến những vấn đề về lạm phát và kiểm soát tập trung mà các tài sản kỹ thuật số phi tập trung nhằm giải quyết. Nguồn cung cố định của Bitcoin là 21 triệu đồng xu và khả năng kháng cự lại kiểm soát tập trung đại diện cho những đặc điểm cốt lõi mà những người ủng hộ nhấn mạnh như là những lợi thế so với cả tiền tệ fiat và vàng truyền thống.

Tuy nhiên, giới kinh tế chính thống chủ yếu cho rằng việc từ bỏ tiêu chuẩn vàng là có lợi. Một cuộc khảo sát năm 2012 do Chicago Booth thực hiện đã phát hiện ra rằng 93% các nhà kinh tế không đồng ý với quan điểm rằng việc quay lại tiêu chuẩn vàng sẽ cải thiện sự ổn định giá cả và kết quả việc làm cho người Mỹ. Điều này làm nổi bật sự chia rẽ tiếp tục giữa tư duy kinh tế truyền thống và những người ủng hộ các lựa chọn tiền tệ vững chắc.

Cảnh Quan Tài Chính Đang Tiến Hóa

Khi công nghệ tài chính tiếp tục phát triển, bối cảnh tiền tệ do quyết định của Nixon tạo ra đang đối mặt với những thách thức mới. Các loại tiền điện tử dựa trên blockchain đang ngày càng được chấp nhận bởi các tổ chức, và các cuộc thảo luận về Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDCs) đang diễn ra ở các nền kinh tế lớn trên toàn thế giới. Những phát triển này cho thấy các câu hỏi về chính sách tiền tệ mà Nixon Shock đặt ra vẫn còn rất phù hợp.

Sự chuyển đổi sang tỷ giá hối đoái thả nổi sau năm 1971 đã đưa ra sự biến động và bất định mới vào các thị trường toàn cầu. Các ngân hàng trung ương đã đạt được sự linh hoạt chưa từng có trong chính sách tiền tệ, nhưng phải trả giá bằng sự ổn định tiền tệ lâu dài. Sự đánh đổi này tiếp tục gây ra tranh luận giữa các nhà kinh tế, nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư đang tìm cách hiểu khung tiền tệ tối ưu cho sự ổn định kinh tế trong tương lai.

Khi tài sản kỹ thuật số tiếp tục trưởng thành như một loại tài sản, những câu hỏi cơ bản được đặt ra bởi Cuộc khủng hoảng Nixon về tiền, giá trị và quản trị kinh tế vẫn giữ vai trò trung tâm trong việc hiểu cả hệ thống tài chính truyền thống và đang nổi lên. Cuộc tranh luận giữa những người ủng hộ tiền tệ fiat và những người ủng hộ các lựa chọn tiền tệ vững chắc không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ được giải quyết khi chúng ta suy ngẫm về quyết định kinh tế chuyển mình này 53 năm sau.