Chuyên gia tổ chức: Chỉ số mNAV không phù hợp để đánh giá giá trị của công ty tài sản Bitcoin.

【链文】Ngày 28 tháng 9, theo báo cáo, Strive Asset Management đã mua lại Semler Scientific thông qua giao dịch toàn cổ phiếu để tạo ra một công ty hợp nhất sở hữu hơn 10.900 BTC. Về vấn đề này, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của một tổ chức, Greg Cipolaro, đã chỉ ra trong báo cáo rằng chỉ số "mNAV" thường được sử dụng (được định nghĩa là vốn hóa thị trường chia cho tài sản tiền điện tử nắm giữ) nên được loại bỏ khỏi báo cáo ngành, cuộc mua lại này đã làm nổi bật những vấn đề tiềm ẩn của chỉ số "mNAV", chỉ số này được sử dụng để đánh giá giá trị của các công ty kho Bitcoin, nhưng có thể gây hiểu lầm hoặc không trung thực. Tổ chức này chỉ ra rằng, thứ nhất, mNAV không tính đến các hoạt động kinh doanh hoặc tài sản khác mà công ty dự trữ tài sản kỹ thuật số (DAT) có thể sở hữu, trong khi hầu hết các công ty dự trữ Bitcoin lớn thực sự có hoạt động tạo ra giá trị. Thứ hai, mNAV thường sử dụng "số lượng cổ phiếu lưu hành giả định", có thể bao gồm trái phiếu chuyển đổi chưa đáp ứng điều kiện chuyển đổi, các chủ sở hữu trái phiếu chuyển đổi sẽ yêu cầu thanh toán bằng tiền mặt, đối với DAT, khoản nợ này nặng nề hơn nhiều so với việc phát hành cổ phiếu đơn thuần, và trái phiếu chuyển đổi về bản chất là công cụ kinh doanh chênh lệch giá biến động, DAT sẽ có động lực tối đa hóa biến động cổ phần.