Stablecoin Riêng Tư: Quyền Riêng Tư Giống Tiền Mặt và Kiểm Soát AML Tích Hợp

Sự riêng tư giống như tiền mặt và tuân thủ các quy định chống rửa tiền có thể đồng tồn tại trong một stablecoin tiền pháp định tư nhân được xây dựng trên các bằng chứng không kiến thức. Với MiCA có hiệu lực từ ngày 12 tháng 3 năm 2025 và một gói AML mới của EU vẫn đang được thảo luận ở cấp độ thể chế của Ủy ban châu Âu, năm 2025 đã được xác nhận là năm mà kiến trúc này có thể trở nên khả thi về mặt kỹ thuật và phù hợp với quy định.

MiCA sẽ có hiệu lực từ ngày 12 tháng 3 năm 2025, và nhiều quy định kỹ thuật cho tài sản số hiện đang chịu sự hướng dẫn thực hiện của các cơ quan quốc gia.

Trong công việc xem xét kỹ thuật và quy định được thực hiện trên bằng chứng khái niệm của stablecoin tư nhân (2023–2025), các nhà phân tích ngành và đội ngũ an ninh đã phát hiện ra rằng việc tích hợp ZKP đòi hỏi những thỏa hiệp thực dụng giữa độ trễ và tính khả dụng, nhưng có thể được tuân thủ với các chính sách giới hạn và cơ chế leo thang. Theo dữ liệu thu thập được trong các cuộc kiểm toán nội bộ và testnets, việc sử dụng các phần tử bảo mật và chứng chỉ có thể xác minh giảm thiểu đáng kể sự tiếp xúc với việc đánh cắp khóa và tạo điều kiện cho các quy trình thu hồi có kiểm soát.

Stablecoin tiền pháp định riêng: nó là gì và tại sao lại là bây giờ

Mục tiêu là cho phép thanh toán kỹ thuật số với tính riêng tư "giống như tiền mặt" kết hợp với các kiểm soát chống rửa tiền tự động. Mô hình kết hợp Chứng minh Zero-Knowledge (ZKP), thông tin xác thực có thể xác minh, và các giới hạn hoạt động để cân bằng giữa quyền riêng tư của người dùng và yêu cầu quy định.

Điều này dẫn đến một làn đường riêng trên một stablecoin tiền pháp định đã được quản lý, cùng với các tài khoản minh bạch. Trong bối cảnh này, làn đường riêng bảo tồn dữ liệu và chỉ được mở khóa khi vượt quá các ngưỡng đã định và tuân thủ các quy tắc đã định trước.

Giao dịch riêng tư trong thực tế: ví dụ "Alice → Bob"

Alice gửi 50 euro cho Bob một cách riêng tư. Các ví tạo ra zk‑SNARK (ZKP) xác nhận ba yếu tố thiết yếu: số dư đủ, giấy tờ hợp lệ và tuân thủ giới hạn hoạt động. Các validator xác minh các bằng chứng và ghi lại trên chuỗi chỉ cam kết và nullifier, mà không tiết lộ danh tính hoặc số tiền.

Nếu một quy tắc bị vi phạm, nó sẽ kích hoạt việc chuyển sang các kiểm tra bổ sung ( KYC mở rộng ), giữ cho các biện pháp kiểm soát tương xứng với rủi ro.

ZKP: cách họ đảm bảo quyền riêng tư và tuân thủ

Bằng chứng không tiết lộ cho phép chứng minh sự tuân thủ với các quy tắc cụ thể (số dư, ngưỡng, doanh thu) mà không tiết lộ dữ liệu nhạy cảm. Nói cách khác, mạng chỉ quan sát rằng các ràng buộc được đáp ứng, mà không biết "bao nhiêu" hoặc "ai".

Như vậy, sự minh bạch đối với các validator chuyển thành an ninh hệ thống, trong khi quyền riêng tư của người dùng vẫn được bảo đảm trong các tham số đã thỏa thuận.

Hộp Định Nghĩa

Bằng chứng không kiến thức (ZKP): bằng chứng mã hóa chứng minh một điều kiện mà không tiết lộ dữ liệu cơ sở.

zk‑SNARK: Bằng chứng không kiến thức (ZKP) nhỏ gọn và có thể xác minh nhanh chóng, phù hợp cho các blockchain công khai.

Cam kết: cam kết mật mã mà "niêm phong" một giá trị mà không tiết lộ nó.

Nullifier: dấu hiệu ngăn chặn việc chi tiêu gấp đôi cùng một khoản tiền mà không liên kết các giao dịch.

Kiến trúc Hai Làn: Minh bạch và Riêng tư

Người dùng có một tài khoản minh bạch và có thể kích hoạt một tài khoản stablecoin riêng tư. Việc chuyển sang làn riêng tư diễn ra thông qua việc chuyển token từ tài khoản công khai sang tài khoản riêng tư.

Mỗi người chỉ có thể mở một tài khoản riêng, được liên kết với một chứng chỉ xác thực do nhà phát hành hoặc các bên thứ ba được ủy quyền phát hành. Giới hạn này giảm thiểu rủi ro hoạt động rửa tiền và cho phép theo dõi quy định mà không phơi bày dữ liệu nhạy cảm.

Các thành phần kỹ thuật chính

zk‑SNARK để chứng thực tính chính xác của chi tiêu và đảm bảo không tạo ra tiền.

Cam kết và nullifier để ngăn chặn việc chi tiêu gấp đôi mà không liên kết người gửi và người nhận.

Mô hình dựa trên tài khoản ( được ưu tiên hơn mô hình UTXO ) để áp dụng giới hạn số dư và doanh thu ở cấp tài khoản.

ID phần cứng bị ràng buộc và khả năng chuyển nhượng tất cả hoặc không có gì để hạn chế các tam giác và các chuyển nhượng một phần từ các ví bị xâm phạm.

Giới hạn và Doanh thu: Ứng dụng Vận hành

Giới hạn có thể được cấu hình theo giao dịch, số dư và doanh thu hàng tháng. Một ZKP có thể chứng nhận, ví dụ, rằng số tiền ít hơn 1.000 euro mà không tiết lộ con số chính xác hoặc rằng doanh thu của 30 ngày qua vẫn dưới ngưỡng đã xác định.

Nếu giao dịch vượt quá các giới hạn này, ví sẽ yêu cầu thêm thông tin định danh. Thực tế, cách tiếp cận này hòa giải sự tỷ lệ của các biện pháp kiểm soát với hiệu quả của các khoản thanh toán hàng ngày ít ma sát.

AML/CFT với thông tin xác thực và ZKP

Thông tin xác thực kỹ thuật số (KYC/KYB) cho phép các nhà xác thực xác minh trạng thái của đối tượng mà không cần truy cập vào dữ liệu cá nhân. ZKP chứng minh rằng ID không bị thu hồi và rằng người gửi không xuất hiện trong danh sách trừng phạt.

Thiết kế hỗ trợ Quy tắc Di chuyển GAFI/FATF cho các khoản vượt quá ngưỡng quy định, trong khi vẫn duy trì ma sát tối thiểu và bảo vệ dữ liệu hiệu quả cho các giao dịch vi mô.

5 Giai đoạn của một Giao dịch Riêng tư với ZKP

Thỏa thuận giữa các bên về số tiền và việc tạo ra một nonce chia sẻ (nonce là gì?).

Cấu thành của giao dịch trong ví và tạo ra ZKP.

Nộp chứng cứ và đầu ra công khai cho mạng (mempool).

Xác minh nhà sản xuất khối và việc đưa vào chuỗi.

Cập nhật tình trạng địa phương của ví và xác nhận kết quả.

Danh tính có thể xác minh: Hôm nay và Ngày mai

Tại thời điểm onboard, thông tin xác thực có thể được cấp bởi nhà phát hành hoặc các đối tác được ủy quyền. Việc tích hợp với các giấy tờ tùy thân quốc gia và eIDAS 2.0 (EU Digital Identity Wallet) đang được tiến hành và, trong tương lai, sẽ cho phép một liên kết mạnh mẽ giữa danh tính và việc sử dụng tài khoản cá nhân, mà không làm lộ dữ liệu giao dịch.

So sánh: các lựa chọn thay thế và sự đánh đổi

Coin riêng tư ( chẳng hạn như Monero/Zcash ): quyền riêng tư cao, tích hợp quy định hạn chế, và việc áp dụng chính thống phức tạp.

Trộn/che giấu trên các chuỗi công cộng: quyền riêng tư mong manh và rủi ro pháp lý cao.

Stablecoin truyền thống dựa trên tài khoản: khả năng mở rộng tuyệt vời nhưng quyền riêng tư hạn chế.

CBDC bán lẻ: có thể cung cấp sự riêng tư chọn lọc, nhưng với quản trị công và các hạn chế về chính sách.

Ưu & Nhược điểm của làn riêng tư với ZKP

Chuyên nghiệp: quyền riêng tư tỷ lệ, tuân thủ có thể tự động hóa, giảm thiểu rủi ro người vận chuyển, và khả năng kiểm toán bởi các cơ quan quản lý mà không cần dữ liệu rõ ràng.

Nhược điểm: chi phí chứng minh trên di động, độ phức tạp trong việc cập nhật mạch, và sự phụ thuộc vào phần cứng an toàn.

Tác động và Thách thức Kỹ thuật vào năm 2025

Stablecoin riêng tư có thể cầu nối khoảng cách giữa trải nghiệm giống như tiền mặt và tuân thủ quy định. Trong bối cảnh này, nó có thể cho phép các khoản thanh toán P2P riêng tư và dịch vụ DeFi với các chính sách áp dụng trên chuỗi.

Những thách thức chính bao gồm việc tạo ra ZKP nhanh chóng trên điện thoại thông minh, giảm chi phí xác minh trên chuỗi và cập nhật mạch mà không làm ảnh hưởng đến quyền riêng tư. Các kỹ thuật như tổng hợp chứng minh, đệ quy và xác minh ngoài chuỗi có thể giúp mở rộng hệ thống.

Nghiên cứu và phát triển đang diễn ra

Bài báo đề xuất việc sử dụng Mina Protocol – tài liệu kỹ thuật như một cơ sở kỹ thuật cho các xác minh trên chuỗi nhẹ và đề cập đến các tối ưu hóa như SnarkPack và Caulk. Một bằng chứng về khái niệm dự kiến sẽ có trên các kho etonec, có sẵn tại github.com/etonec.

Thông tin Kỹ thuật và Quy định

MiCA – Quy định (EU) 2023/1114 về tài sản tiền điện tử và Stablecoin

Gói AML của EU (AMLA, chỉ thị AML thứ sáu, quy định AML)

FATF/GAFI – Quy tắc Du lịch và hướng dẫn về VASP

Liên minh Crypto MiCA: “Châu Âu, cần sự rõ ràng về quy định. Thị trường crypto không thể chờ đợi 18 tháng”

Kết luận

Sự hội tụ giữa ZKP, thông tin xác thực có thể xác minh và mô hình dựa trên tài khoản khiến ý tưởng về một stablecoin tiền pháp định riêng tư có khả năng kết hợp quyền riêng tư và kiểm soát AML/CFT trở nên đáng tin cậy. Năm 2025 đánh dấu sự khởi đầu của các tài liệu tham khảo quy định và kỹ thuật quan trọng; trong khi khả năng mở rộng và tính khả dụng của nút vẫn là một thách thức, hướng đi công nghệ bây giờ dường như đã được phác thảo và sẵn sàng cho các thử nghiệm quy mô thí điểm.