Giá Bitcoin và M2 depeg Chuyên gia phân tích ảnh hưởng của TGA và xu hướng tương lai

【链文】Ngày 25 tháng 9, thông tin từ Global Macro Investor, người sáng lập Raoul Pal chỉ ra rằng, kể từ đầu năm 2023, sự biến động giá của Bitcoin có mối tương quan trễ khoảng 12 tuần với lượng cung ứng M2 toàn cầu, phản ánh rằng sự truyền dẫn thanh khoản đến thị trường tiền điện tử cần ba tháng thời gian. Nhưng sau ngày 16 tháng 7, quy luật này đã không còn hiệu lực: mặc dù M2 toàn cầu tiếp tục mở rộng, Bitcoin lại rơi vào tình trạng đi ngang. Pal cho rằng sự lệch lạc này là do Bộ Tài chính Mỹ rút thanh khoản thông qua tài khoản TGA. Kể từ tháng 7, Bộ Tài chính Mỹ đã bổ sung khoảng 500 tỷ USD trái phiếu chính phủ vào TGA, làm cho số dư của nó tăng lên gần 800 tỷ USD, dẫn đến việc giảm bớt tiền khả dụng trên thị trường, tác động trực tiếp đến các tài sản nhạy cảm về thanh khoản như Bitcoin. Tuy nhiên, Pal cho rằng tài khoản TGA hiện đã gần đầy, hiệu ứng rút thanh khoản có thể sẽ giảm bớt vào cuối tháng, và Bitcoin có khả năng khôi phục xu hướng tăng đồng bộ với M2. Đáng chú ý là, cổ phiếu công nghệ và vàng tiếp tục lập kỷ lục mới, cho thấy khẩu vị rủi ro tổng thể không bị ảnh hưởng đáng kể, trong khi áp lực bán từ các nhà đầu tư dài hạn cũng có thể là một trong những nguyên nhân khiến Bitcoin và M2 lệch lạc.