Bài phát biểu mới nhất của Powell (Ngày 23 tháng 9 năm 2025) Những điểm chính

Sự không chắc chắn của lạm phát: Đường đi vẫn chưa chắc chắn; sự tăng giá từ thuế quan là ngắn hạn nhưng có thể ảnh hưởng đến các kỳ vọng rộng lớn hơn.

Thị trường lao động hạ nhiệt: Tạo việc làm không đạt yêu cầu cân bằng; tình trạng thất nghiệp dần gia tăng; Powell mô tả thị trường là "ít sôi động hơn".

Quan điểm rủi ro cân bằng: Rủi ro đối với lạm phát có xu hướng cao hơn, rủi ro đối với việc làm có xu hướng thấp hơn → Fed mắc kẹt trong một trạng thái cân bằng mong manh.

Cắt giảm lãi suất của Fed là quản lý rủi ro → Giảm lãi suất gần đây không khởi động một giai đoạn nới lỏng - chính sách vẫn "hơi chặt chẽ."

Định giá: Powell lưu ý rằng cổ phiếu đang "rất cao" nhưng không có mối đe dọa cấp bách nào đối với hệ thống được nêu bật.

Rủi ro chính sách: Thuế quan kết hợp với bất ổn chính trị đang gây áp lực lên tâm lý doanh nghiệp & chi tiêu đầu tư.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Trái phiếu: Sự yếu kém của thị trường lao động có thể mở đường cho các đợt giảm thêm: các tùy chọn kỳ hạn dài có thể tăng.

Cổ phiếu: Giá cao có nghĩa là tiềm năng lớn hơn cho những khoản lỗ nếu lạm phát kéo dài.

Hàng hóa & Vàng: Tiếp tục là những bảo vệ vững chắc nếu thuế quan duy trì giá hàng hóa cao hơn.

Crypto & $BTC: Một lập trường chính sách mềm hơn ( như cắt giảm hoặc hỗ trợ thanh khoản ) thúc đẩy tài sản rủi ro. Theo dõi DXY và lãi suất trái phiếu để tìm kiếm tín hiệu.

Dòng cuối cùng

Powell đang điều hướng một con đường hẹp. Fed có mục tiêu nới lỏng nhưng lạm phát dai dẳng + thuế quan cản trở một cam kết mạnh mẽ.