Phân tích báo cáo dự đoán thị trường tiền điện tử Messari 2025

Một, Tổng quan

Báo cáo 190 trang được công bố gần đây bởi Messari bao gồm tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử, phân tích từng lĩnh vực và quan điểm của các nhà phân tích. Báo cáo sử dụng các khung phân tích như kinh tế học không gian chuỗi khối, định giá hệ sinh thái, và kinh tế học kể chuyện.

Hai, Môi trường vĩ mô

1. Triển vọng kinh tế và quy định

Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa của Mỹ. FIT21 và dự luật stablecoin được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc tiêu chuẩn hóa khuôn khổ quản lý mã hóa toàn cầu. Tuy nhiên, xu hướng chính sách trong tương lai vẫn tồn tại sự không chắc chắn.

Nhiều tổ chức dự đoán rằng xu hướng thị trường vào năm 2025 sẽ có hình dạng “chuối”: Q1 nửa đầu năm đạt đỉnh cao mới, Q2 điều chỉnh mạnh, Q3, Q4 phục hồi và lập đỉnh cao mới trong năm.

2. Xu hướng của các tổ chức

Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin cấp phép và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/ETH, cũng như thúc đẩy hoạt động tài sản thực (RWA) chủ yếu dựa trên việc mã hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa ngày càng trở nên mờ nhạt.

Các nhà đầu tư tổ chức chủ yếu áp dụng chiến lược “gậy cân” trong trí tuệ nhân tạo và DePin, với số tiền huy động trong hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với cùng kỳ.

3. Phân bố người dùng

Theo ước tính, có khoảng 30 triệu đến 60 triệu người dùng thực hoạt động hàng tháng trong số các địa chỉ hoạt động. Người dùng chủ yếu phân bố trên ví Phantom, stablecoin, các ứng dụng nhỏ trên Telegram, thị trường dự đoán, một nền tảng giao dịch nhất định và một DEX nhất định.

Sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của Dapp, chứ không phải vào các sự kiện như giá Bitcoin đạt đỉnh mới hoặc sự tăng vọt của các token hot.

Ba, Phân tích đường đua

Bitcoin

• Ký hiệu/biểu tượng dự kiến sẽ được hồi sinh sự quan tâm dưới sự thúc đẩy của sự phục hồi thị trường tiền điện tử NFT.
• Tiến trình BitVM2 sẽ đạt được tiến bộ
• Dự án staking BTC nên tập trung vào việc nâng cao sự tham gia của người nắm giữ BTC

Ethereum

• Vị thế của ETF giao ngay ETH trở nên vững chắc hơn sau khi được phê duyệt
• Cơ chế định giá Blob sau khi nâng cấp ở Cancun dẫn đến việc L1 khó có thể thu hút hiệu quả phí DA từ L2.
• Hệ sinh thái Ethereum vẫn là hệ sinh thái L1 mạnh mẽ nhất

Solana

Các sự kiện chính của Solana vào năm 2025 bao gồm:

• Phát hành ứng dụng khách Firedancer
• MetaDAO dự đoán hợp đồng quản trị thị trường sẽ được áp dụng rộng rãi
• Dự án DePin lớn mới được triển khai
• Sự nổi lên của ứng dụng đại diện AI
• ETF giao dịch trên thị trường tiền điện tử SOL đã được phê duyệt

Các L1 và cơ sở hạ tầng khác

• Monad, Sonic và các L1 đơn thể hiệu suất cao khác sẽ tham gia cạnh tranh
• Nguồn cung không gian khối dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển được nâng cao
• Trọng tâm của chuỗi công khai mô-đun chuyển từ DA sang khả năng tương tác chuỗi chéo
• Thế hệ mới của L2 hiệu suất cao như Mega, UniChain sẽ ra mắt
• Hệ sinh thái như Avalanche, Cosmos sẽ có tiến triển mới

DeFi

• Tỷ lệ giao dịch của PerpDEX dự kiến sẽ tăng lên
• RWA sẽ tập trung vào việc mã hóa trái phiếu Mỹ và xuất lợi suất trên chuỗi
• Pendle chiếm vị trí sinh thái quan trọng trong lĩnh vực tài chính điểm.
• Xuất hiện mô hình mới cho giải pháp chống MEV

AI x mã hóa

• Mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, dịch vụ công cụ AI và các lĩnh vực phân khúc khác đáng được chú ý
• Đại lý AI sẽ được hiện thực hóa trên chuỗi, hình thành phân nhánh với các token liên quan đến AI.
• Dự án AGI mã nguồn mở SentientLabs nhận được sự quan tâm tăng lên

DePin

• Phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Triển vọng của các dự án PRN như năng lượng mới, thông tin địa lý và các dự án DRN như Filecoin là khả quan.
• Một số nền tảng giao dịch sẽ thách thức vị trí thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin.

Ứng dụng cho người tiêu dùng

• Cách chơi Web3 đã chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành token phổ biến có xu hướng thiết kế game hóa và cá nhân hóa
• Thị trường NFT có khả năng phục hồi, các dự án chuỗi tiêu dùng đáng được mong đợi