Khám phá stablecoin: cầu nối giữa thế giới thực và tiền điện tử

Gần đây, nghiên cứu của ngân hàng trung ương về tiền kỹ thuật số fiat đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Đồng thời, khái niệm “stablecoin” cũng thường xuyên được thảo luận. Vậy, chính xác thì stablecoin là gì? Nó khác với tiền kỹ thuật số fiat và tiền điện tử như thế nào? Hãy đi sâu vào stablecoin là gì.

Định nghĩa Stablecoin

Stablecoin là một loại tiền điện tử duy trì tỷ lệ trao đổi cố định đối với một nguồn cơ bản cụ thể. Trong không gian tiền điện tử, một trong những stablecoin nổi tiếng nhất là USDT, duy trì tỷ lệ trao đổi 1:1 so với đô la Mỹ. Ngoài USDT, còn có các stablecoin khác được gắn với đô la Mỹ, chẳng hạn như TUSD và GUSD, trong số những stablecoin khác. Ngoài ra, còn có các stablecoin được gắn với các loại tiền tệ khác, chẳng hạn như BitCNY, được chốt 1:1 với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc.

Cần lưu ý rằng mặc dù tiền trong các phương thức thanh toán điện tử phổ biến (chẳng hạn như ngân hàng di động và nền tảng thanh toán của bên thứ ba) cũng duy trì một tỷ lệ cố định với tiền pháp định, nhưng chúng chỉ có thể được gọi là tiền điện tử, không phải stablecoin. Stablecoin không chỉ là một đại diện điện tử của tiền mà còn là một loại tiền điện tử có thể lập trình, là sản phẩm của sự phát triển của công nghệ blockchain.

Cơ chế hoạt động của Stablecoin

Stablecoin duy trì giá trị ổn định của nó thông qua nhiều cách khác nhau:

1. Đảm bảo bằng tiền tệ hợp pháp: như USDT, bên phát hành cam kết rằng mỗi khi phát hành một mã thông báo thì có một số USD tương đương làm dự trữ.

2. Thế chấp tài sản kỹ thuật số: Như BitCNY, người dùng thông qua việc thế chấp tài sản kỹ thuật số (như BTS coin) để nhận được Stablecoin. Cơ chế này tương tự như khoản vay thế chấp truyền thống, khi giá trị tài sản thế chấp giảm, hệ thống sẽ thực hiện thanh lý bắt buộc để duy trì giá trị của Stablecoin.

3. Điều chỉnh thuật toán: Một số dự án cố gắng duy trì sự ổn định bằng cách điều chỉnh lượng cung token thông qua thuật toán, tương tự như các hoạt động chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Vai trò và giới hạn của Stablecoin

Mặc dù trong cuộc sống hàng ngày, các tình huống ứng dụng của Stablecoin là hạn chế, nhưng trong lĩnh vực mã hóa, nó đóng một vai trò quan trọng:

• Đóng vai trò là thước đo giá trị, giảm thiểu rủi ro biến động giá trong giao dịch.
• Cung cấp chức năng phòng ngừa rủi ro khi thị trường giảm.
• Kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái mã hóa

Tuy nhiên, hệ thống stablecoin hiện tại vẫn còn một số vấn đề:

• Stablecoin tập trung (như USDT) có thể đối mặt với vấn đề về tính minh bạch và niềm tin
• Stablecoin được thế chấp bằng tài sản mã hóa có thể gây ra phản ứng dây chuyền do sự biến động mạnh của giá tài sản thế chấp.
• Tính ổn định lâu dài của stablecoin thuật toán vẫn cần được xác minh.

Nhìn về tương lai

Khi các ngân hàng trung ương tích cực nghiên cứu và phát triển các loại tiền kỹ thuật số fiat, chúng ta có thể đang trên bờ vực của một loại stablecoin mới - một loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi tín dụng quốc gia. Đồng tiền kỹ thuật số fiat này có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc cải thiện hiệu quả thanh toán, thúc đẩy tài chính toàn diện và tăng cường truyền tải chính sách tiền tệ.

Trong tương lai, với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và sự hoàn thiện của khung quy định, Stablecoin có thể đóng vai trò trong nhiều lĩnh vực hơn, mang lại sức sống mới cho đổi mới tài chính và phát triển kinh tế.