Vào thứ Sáu tuần trước, thị trường A-shares đột ngột gặp phải một đợt pullback quy mô lớn, khiến các nhà đầu tư không kịp trở tay. Màu xanh bao trùm hơn 4500 cổ phiếu, khối lượng giao dịch tăng vọt lên mức kỷ lục 1.5 nghìn tỷ, và thị trường chìm trong bầu không khí hoảng loạn. Tình hình căng thẳng ở khu vực Trung Đông đột ngột leo thang, trở thành yếu tố chính gây ra sự biến động này trên thị trường, xung đột trong khu vực gia tăng khiến các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang tài sản an toàn.

Tuy nhiên, sau khi phân tích sâu dữ liệu thị trường, phát hiện rằng đợt điều chỉnh này có thể không phải là sự sụp đổ thị trường theo nghĩa truyền thống, mà giống như một cuộc phân phối lại có tổ chức trong thị trường. Đáng chú ý là, các ngành ngân hàng, thường được coi là công cụ ổn định thị trường, lại bất thường dẫn đầu đà giảm của toàn thị trường, hành động này đã làm gia tăng tâm lý bất an của thị trường. Ngược lại, dòng vốn phía Bắc lại chọn mua vào ngược chiều thị trường, dường như đã phát hiện ra cơ hội đầu tư mà các nhà đầu tư thông thường không nhận ra.

Trong đợt điều chỉnh này, chỉ số Thượng Hải đã nhiều lần chạm vào đường trung bình 20 ngày nhưng không bị phá vỡ hiệu quả, đường hỗ trợ quan trọng trong phân tích kỹ thuật này dù bị thử thách nhiều lần nhưng vẫn vững vàng, ngụ ý rằng có thể tồn tại lực lượng ổn định phía sau thị trường. Các nhà phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng việc giữ vững đường trung bình này là rất quan trọng đối với niềm tin của thị trường, một khi bị phá vỡ có thể gây ra sự điều chỉnh rộng hơn.

Điều đáng chú ý là, khi tâm lý hoảng loạn lan rộng và làn sóng bán tháo xuất hiện, các nhà đầu tư tổ chức lại tích cực xây dựng vị thế trong các lĩnh vực dầu mỏ và quân sự, nhiều cổ phiếu liên quan đã đạt mức trần. Những lĩnh vực này chính là những lĩnh vực hưởng lợi trong bối cảnh xung đột địa chính trị. Hiện tượng này khiến thị trường suy nghĩ: Liệu có phải có một lượng vốn lớn đang lợi dụng tâm lý hoảng loạn của thị trường, tạo ra bầu không khí bán tháo, dụ dỗ nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra cổ phiếu, trong khi bản thân họ lại tích cực xây dựng vị thế ở mức thấp, chờ đợi khi tâm lý thị trường phục hồi rồi lại đẩy giá cổ phiếu lên?

Những tín hiệu mâu thuẫn đa dạng xuất hiện trong đợt điều chỉnh thị trường lần này thực sự đang thử thách khả năng phán đoán và sức chịu đựng tâm lý của các nhà đầu tư, đồng thời một lần nữa nhắc nhở chúng ta về tầm quan trọng của việc giữ vững suy nghĩ lý trí trong những biến động của thị trường.