Hồng Kông hoàn thành lập pháp về Stablecoin, Stablecoin nhân dân tệ được đưa vào tầm nhìn, các tập đoàn công nghệ đã sẵn sàng

Trong khi dự luật stablecoin của Mỹ đang được thúc đẩy tại Thượng viện, Hồng Kông đã tiên phong hoàn thành công việc lập pháp liên quan đến stablecoin.

Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã thông qua Dự luật Stablecoin, thiết lập chế độ cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin tiền tệ fiat của Hồng Kông và cải thiện khung pháp lý cho các hoạt động tài sản ảo, nhằm bảo vệ sự ổn định tài chính và thúc đẩy đổi mới tài chính. Chính phủ Đặc khu hành chính Hồng Kông hy vọng sắc lệnh sẽ có hiệu lực trong năm nay.

Các cơ quan quản lý hiện đã tiến hành các thử nghiệm quy định về kế hoạch hoạt động của ba tổ chức phát hành trong Sandbox. Ông Duncan Yau, Chủ tịch Ủy ban Dự luật, bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của các stablecoin gắn với đồng đô la Hồng Kông và đồng nhân dân tệ để tăng cường vai trò của Hồng Kông như một cầu nối kỹ thuật số giữa Đại lục và các quốc gia khác, đồng thời kêu gọi Chính phủ duy trì sự linh hoạt trong quy trình cấp phép và đẩy nhanh quá trình phê duyệt.

! Luật stablecoin Hồng Kông được thông qua, JD.com và các công ty công nghệ khác đã sẵn sàng hoạt động và các stablecoin nhân dân tệ dự kiến sẽ được đưa vào hệ thống

Hoạt động Stablecoin cần có giấy phép, yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt

“Dự thảo quy định về Stablecoin” quy định rõ ràng ba loại hoạt động sau đây cần xin giấy phép:

1. Phát hành stablecoin bằng pháp tệ tại Hồng Kông
2. Phát hành stablecoin đô la Hồng Kông tại Hồng Kông hoặc ngoài Hồng Kông
3. Tích cực quảng bá việc phát hành stablecoin bằng pháp tệ tới công chúng Hồng Kông

Theo người tham gia Sandbox “Yuanbi Technology”, dự thảo đưa ra bốn yêu cầu chính đối với các tổ chức phát hành: thứ nhất, về dự trữ, người được cấp phép phải duy trì cơ chế stablecoin hợp lý và đảm bảo rằng tài sản dự trữ bao gồm các tài sản chất lượng cao và thanh khoản cao ( như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ, thỏa thuận mua lại, thỏa thuận mua lại ngược và quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào các tài sản trên ) và luôn bằng với mệnh giá của stablecoin lưu hành và được tách biệt đúng cách.

Thứ hai, chủ sở hữu stablecoin có quyền mua lại stablecoin theo mệnh giá mà không mất phí và các yêu cầu mua lại phải được xử lý trong một thời gian hợp lý. Thứ ba, nó đáp ứng các yêu cầu quy định như chống rửa tiền, quản lý rủi ro, công bố thông tin và kiểm toán. Thứ tư, nó phải được giao dịch trên một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.

Về trình độ của tổ chức phát hành, người được cấp phép phải có đủ nguồn lực tài chính và tài sản lưu động, trong đó vốn cổ phần ít nhất là 25 triệu đô la Hồng Kông. Giấy phép không có thời hạn cố định và sẽ tiếp tục có hiệu lực trừ khi nó bị thu hồi hoặc người được cấp phép bị giải thể hoặc đăng ký công ty Hồng Kông bị hủy đăng ký.

Để bảo vệ quyền và lợi ích của công chúng và các nhà đầu tư, Dự thảo quy định rằng chỉ các tổ chức được cấp phép được chỉ định mới được phép bán stablecoin tiền pháp định ở Hồng Kông và chỉ các stablecoin tiền pháp định do các tổ chức phát hành được cấp phép mới có thể được bán cho các nhà đầu tư bán lẻ. Những người được cấp phép được chỉ định này bao gồm các nhà phát hành stablecoin được Cơ quan tiền tệ cấp phép, ngân hàng, các tổ chức được cấp phép Loại 1 bởi Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông và các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép tại Hồng Kông.

Dự thảo quy định thiết lập cơ chế xử phạt nghiêm khắc: hoạt động ổn định tiền tệ mà không có giấy phép có thể bị phạt 5 triệu đô la Hồng Kông và tù giam 7 năm; các tổ chức không được chỉ định bán ổn định tiền tệ cũng có thể bị phạt 5 triệu đô la Hồng Kông và tù giam 7 năm.

Ba tổ chức đã vào sandbox, các ông lớn công nghệ đang chuẩn bị ra mắt

Ngay từ tháng 10 năm 2022, Chính phủ Đặc khu hành chính Hồng Kông đã ban hành Tuyên bố chính sách về sự phát triển của tài sản ảo ở Hồng Kông, khẳng định quyết tâm cải thiện khung pháp lý đối với tài sản ảo. Sau đó, Pháp lệnh chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố đã được sửa đổi vào tháng 12 năm 2022 để đưa ra chế độ cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo nhằm đảm bảo rằng các nền tảng giao dịch tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế về chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư. Sau chế độ cấp phép hiệu quả cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo vào tháng 6 năm 2023, Hồng Kông đã tiếp tục nỗ lực cải thiện khung pháp lý đối với tài sản ảo, bao gồm cả việc giới thiệu chế độ cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin tiền pháp định.

Vào tháng 12 năm 2023, Hồng Kông đã công bố luật mới được đề xuất để thực hiện chế độ cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin tiền pháp định. Sau đó, vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, ba tổ chức đã được chấp thuận tham gia thử nghiệm hộp cát quy định và văn bản dự thảo đã được công bố vào tháng 12 cùng năm, cuối cùng đã được Hội đồng Lập pháp thông qua vào ngày 21 tháng 5 năm 2025.

Hiện tại, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã khởi động Chương trình Hộp cát dành cho các nhà phát hành stablecoin để hiểu mô hình kinh doanh của các tổ chức quan tâm đến việc phát hành stablecoin tiền pháp định ở Hồng Kông, đồng thời truyền đạt các kỳ vọng về quy định và cung cấp hướng dẫn. Đợt đầu tiên gồm ba tổ chức sẽ được phê duyệt tham gia vào hộp cát vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, bao gồm một tập đoàn gồm Standard Chartered Hồng Kông, Tập đoàn Anxi (Animoca Brands), Hong Kong Telecom, JD Chain Technology ( Hong Kong ) và Yuanbi Innovation Technology. Các cơ quan quản lý đã tiến hành giám sát và thử nghiệm ban đầu các kế hoạch hoạt động của những người tham gia sandbox này.

Điều đáng chú ý là một nhóm công nghệ gần đây đã phát hành một số tin tuyển dụng liên quan đến ( tài sản trong thế giới thực RWA), rõ ràng yêu cầu thiết kế sản phẩm phải được tích hợp liền mạch với stablecoin và nhân dân tệ kỹ thuật số của nó. Đồng thời, tập đoàn cũng đang tuyển dụng cho vị trí “phát triển kinh doanh tài chính ở nước ngoài”, tập trung đẩy mạnh việc triển khai kinh doanh stablecoin, có nghĩa là với việc thông qua dự luật, dự án stablecoin của họ có thể sớm được ra mắt.

Sau khi “Dự thảo Quy định về Stablecoin” chính thức có hiệu lực, các nhà phát hành stablecoin đã thực hiện ba hoạt động được cấp phép trên tại Hồng Kông sẽ có thời gian chuyển tiếp 6 tháng, cho phép các tổ chức phát hành đã tồn tại trước khi luật có hiệu lực nộp đơn xin cấp giấy phép trong 3 tháng đầu tiên sau khi hệ thống cấp phép có hiệu lực.

Định vị của Hồng Kông trong cuộc thi Stablecoin toàn cầu: Stablecoin RMB dự kiến sẽ được đưa vào hệ thống

Cùng lúc với lần đọc thứ ba của Dự luật Stablecoin được Hội đồng Lập pháp Hồng Kông thông qua, quá trình lập pháp của Dự luật Stablecoin Đạo luật GENIUS ở Hoa Kỳ cũng đang được tiến hành. Vào ngày 22 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã bỏ phiếu 69 so với 31 để thông qua một đề nghị tranh luận về dự luật, đánh dấu việc chính thức đưa dự luật quy định stablecoin vào giai đoạn thảo luận về các sửa đổi. Đề xuất chấm dứt cuộc tranh luận trước đó đã được bỏ phiếu 66 phiếu và dự luật dự kiến sẽ trở thành khung pháp lý stablecoin liên bang đầu tiên ở Hoa Kỳ.

Dự luật Stablecoin của Hồng Kông cũng đã tính đến các quy định hiện có và các đề xuất quy định đang được xem xét.

Trong cuộc thảo luận tại Hội đồng Lập pháp, Ngài Duncan Yau, Chủ tịch Ủy ban Dự luật, cho biết ông hài lòng với sự làm rõ của Chính phủ rằng ngoài đồng đô la Hồng Kông và đô la Mỹ, đồng nhân dân tệ cũng sẽ được coi là một trong những stablecoin tiền pháp định trong tương lai.

“Tôi ủng hộ mạnh mẽ việc đưa đồng nhân dân tệ vào hệ thống stablecoin địa phương, vì nó sẽ cho phép Hồng Kông trở thành cầu nối kỹ thuật số giữa đại lục và các quốc gia khác, đồng thời cũng có thể thu hút nhiều dự án blockchain và các nhà đầu tư tổ chức định cư tại Hồng Kông thông qua stablecoin dựa trên đồng nhân dân tệ, hình thành một hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số được thúc đẩy bởi cả đồng đô la Hồng Kông và đồng nhân dân tệ, củng cố hơn nữa vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính và đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ.” Ông chỉ ra rằng trong tương lai, đặc biệt là trong xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, stablecoin nhân dân tệ sẽ trở thành ( lựa chọn của nhiều quốc gia ) bao gồm các quốc gia thân thiện như Sáng kiến Vành đai và Con đường và Trung Đông để đa dạng hóa thương mại, đầu tư và dự trữ, điều này sẽ giúp nâng cao vị thế của đồng nhân dân tệ như một công cụ thương mại và phòng ngừa rủi ro quốc tế.

Về chính sách cấp phép, Hon Duncan Chiu kêu gọi Chính phủ duy trì sự cởi mở và linh hoạt và cho phép nhiều tổ chức có năng lực và nguồn lực cạnh tranh. “Tôi hy vọng rằng Chính phủ sẽ vẫn linh hoạt trong việc cấp giấy phép trong tương lai, để nhiều công ty phát hành có thể cạnh tranh trên thị trường Hồng Kông, đó là một quá trình tự nhiên”, ông nói. Cũng giống như hiện có hai stablecoin lớn trên thế giới chiếm phần lớn khối lượng giao dịch, nhưng mô hình hiện tại của stablecoin đô la Mỹ đã được hình thành sau khi thị trường bị loại bỏ, chúng tôi hy vọng rằng trong tương lai, nhiều tổ chức ở Hồng Kông sẽ tham gia vào việc phát triển các tỷ lệ khác nhau của stablecoin đô la Hồng Kông và RMB. "

Ông tin rằng miễn là tổ chức phát hành đủ lành mạnh về tài chính và có đủ khả năng quản lý, thông qua cạnh tranh lành mạnh, Hồng Kông sẽ có cơ hội phát triển một thị trường stablecoin quốc tế có thể được sử dụng bằng các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ, điều này sẽ có tác động đáng kể đến sự phát triển tài chính của Hồng Kông.

Ông Duncan Chiu kêu gọi HKMA bắt đầu công việc cấp phép càng sớm càng tốt sau khi Dự luật được thông qua, để thu hút nhiều nhà khai thác tiềm năng quan tâm và đủ điều kiện hơn để đẩy nhanh việc ra mắt và thử nghiệm stablecoin dựa trên các loại tiền tệ khác nhau và các tài sản thế chấp khác nhau ở Hồng Kông. “Tất nhiên, các kịch bản ứng dụng rất quan trọng, nhưng tôi hy vọng rằng chính phủ sẽ vẫn linh hoạt về các yêu cầu phê duyệt và vân vân, để các giải pháp khác nhau có thể được thử nghiệm ở Hồng Kông.”

Với việc thực hiện chế độ quản lý cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và các nhà phát hành stablecoin, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông cho biết chính phủ sẽ tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghiệp tài sản ảo. Chính phủ tiếp theo sẽ khởi động một cuộc tham vấn về dịch vụ OTC và lưu ký tài sản ảo, đồng thời có kế hoạch ban hành tuyên bố chính sách thứ hai về sự phát triển của tài sản ảo.