Sau một khởi đầu đầy biến động cho năm 2025, Bitcoin đã khơi dậy đà tăng và phá vỡ con số sáu con số một lần nữa, nhắc nhở các nhà đầu tư tại sao họ có thể vượt qua sự biến động. Tuy nhiên, khi đà tăng trở lại, một cụm từ quen thuộc lại xuất hiện: "Bán vào tháng Năm, hãy chờ xem". Phương châm đầu tư này theo truyền thống gắn liền với thị trường chứng khoán, nhưng nó cũng đang được nhắc đến trong cộng đồng Bitcoin ngày nay. Vì vậy, chiến lược này có tồn tại trên thị trường hiện tại không? Hãy đi sâu vào dữ liệu từ xu hướng theo mùa, hiệu suất lịch sử và các chỉ số trên chuỗi để xác định xem việc thoát khỏi ngay bây giờ có phải là một chiến lược thông minh hay bạn có thể bỏ lỡ cơ hội lớn nhất của chu kỳ.
Xem xét lại quan điểm "Bán vào tháng Năm, rời khỏi quan sát"
Chiến lược đầu tư này có nguồn gốc từ tài chính truyền thống, khuyên bạn nên rời khỏi thị trường vào tháng Năm và quay trở lại vào tháng Mười Một, vì hiệu suất lịch sử của các tháng mùa hè thường yếu. Biểu đồ theo mùa của Bitcoin thực sự cho thấy, các tháng mùa hè (, đặc biệt là từ tháng Sáu đến tháng Chín ) thường có hiệu suất kém. Nhưng dữ liệu hiệu suất rộng hơn tiết lộ một câu chuyện tinh tế hơn, đặc biệt là trong thị trường Bitcoin.
Trong lịch sử, lợi nhuận trung bình của các tháng mùa hè thường thấp.
Áp dụng chiến lược này cho Bitcoin, cơ sở chính là các năm 2014, 2018 và 2022, khi Bitcoin trải qua các năm gấu sâu và kéo dài. Trong những năm này, lợi nhuận trong các tháng mùa hè chắc chắn không tốt. Nhưng nếu chúng ta loại bỏ những năm gấu này khỏi tập dữ liệu thì sao?
Loại bỏ hiệu suất sau thị trường gấu
Khi loại trừ các năm thị trường gấu, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong mỗi tháng (, bao gồm từ tháng 6 đến tháng 9 ), đều chuyển sang giá trị dương. Ngay cả tháng 9, tháng có hiệu suất tồi tệ nhất trong lịch sử của Bitcoin, lợi nhuận trung bình vẫn có chút lãi, đạt +0,37%. Lợi nhuận trung bình của tháng 10 thậm chí cao tới 26%, là một trong những tháng có hiệu suất tốt nhất trong lịch sử của Bitcoin.
Sau khi loại bỏ các năm thị trường gấu, lợi nhuận trung bình của mỗi tháng đều dương.
Sự đảo ngược này hoàn toàn bác bỏ lập luận về việc rút lui vào mùa hè. Chiến lược này chỉ có vẻ hợp lý khi bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thị trường gấu sâu. Trong năm thị trường bò hoặc trung tính, mùa hè có tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
Giá trị thực sự của việc rút lui vào tháng Năm
Phân tích lợi nhuận tổng hợp minh họa rõ điều này. Dựa trên hiệu suất hàng tháng trong quá khứ, nếu bạn đầu tư 100 đô la Mỹ từ năm 2012 và giữ nguyên ( bao gồm cả mùa hè ), lợi nhuận tổng hợp của bạn bây giờ sẽ vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ.
Xét từ góc độ lợi nhuận tổng hợp, chiến lược "rút lui vào tháng Năm" thể hiện kém hơn nhiều so với việc giữ liên tục.
Nhưng nếu bạn rút lui vào tháng 5 hàng năm, tránh tháng 6 đến tháng 10, vốn cuối cùng của bạn chỉ còn 112 triệu USD, lợi nhuận gần như giảm xuống 18 lần. Ngay cả khi bạn chỉ tránh tháng 6 đến tháng 9 và quay trở lại vào tháng 10, lợi nhuận vẫn sẽ giảm mạnh xuống 536 triệu USD, chỉ bằng một phần tư lợi nhuận nếu giữ liên tục. Việc bỏ lỡ mùa hè có nghĩa là bỏ lỡ hiệu ứng lũy thừa của sự tăng trưởng Bitcoin.
Mùa hè này sẽ khác biệt chứ?
Từ các chỉ số trên chuỗi, đặc biệt là điểm số MVRV Z, cấu trúc của Bitcoin vẫn còn khỏe mạnh, chưa đạt đến mức đỉnh điển hình của chu kỳ. Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy Bitcoin vẫn còn không gian tăng trưởng đáng kể, nếu nhịp điệu của chu kỳ này tương tự như các đợt tăng giá trước đó, đỉnh thực sự có thể sẽ xuất hiện vào tháng 10 hoặc muộn hơn.
Điểm số MVRV Z hiện tại của Bitcoin cho thấy chu kỳ này vẫn chưa đạt đến đỉnh.
Bây giờ, việc từ bỏ vị thế dựa trên kỳ vọng "mùa vụ" điển hình không chỉ trái ngược với dữ liệu mà còn có thể khiến các nhà đầu tư bị đẩy ra khỏi thị trường trong giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ nhất của chu kỳ năm 2025.
Kết luận
Mặc dù các mô hình theo mùa không nên bị bỏ qua hoàn toàn, nhưng cần phải phân tích chúng trong bối cảnh, đặc biệt là đối với những tài sản như Bitcoin chịu ảnh hưởng từ vĩ mô. Chu kỳ thị trường bò, dòng chảy thanh khoản, tình hình kinh tế toàn cầu và hành vi của nhà đầu tư quan trọng hơn nhiều so với tháng trên lịch.
Chu kỳ của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi cung và cầu, và hiện tại, mùa hè năm 2025 rất có khả năng sẽ trở thành thời kỳ cuồng nhiệt của Bitcoin, với các mô hình lịch sử, động lực và động lực cấu trúc thị trường đều chỉ ra tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý IV. Các nhà đầu tư không nên rút lui dựa trên những câu nói sáo rỗng theo mùa, mà nên chú ý đến các chỉ số chuỗi và vĩ mô, tập trung vào vị trí dài hạn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mùa hè Bitcoin 2025: Không thể bỏ lỡ
Biên dịch: Ngôn ngữ thông dụng Blockchain
Sau một khởi đầu đầy biến động cho năm 2025, Bitcoin đã khơi dậy đà tăng và phá vỡ con số sáu con số một lần nữa, nhắc nhở các nhà đầu tư tại sao họ có thể vượt qua sự biến động. Tuy nhiên, khi đà tăng trở lại, một cụm từ quen thuộc lại xuất hiện: "Bán vào tháng Năm, hãy chờ xem". Phương châm đầu tư này theo truyền thống gắn liền với thị trường chứng khoán, nhưng nó cũng đang được nhắc đến trong cộng đồng Bitcoin ngày nay. Vì vậy, chiến lược này có tồn tại trên thị trường hiện tại không? Hãy đi sâu vào dữ liệu từ xu hướng theo mùa, hiệu suất lịch sử và các chỉ số trên chuỗi để xác định xem việc thoát khỏi ngay bây giờ có phải là một chiến lược thông minh hay bạn có thể bỏ lỡ cơ hội lớn nhất của chu kỳ.
Xem xét lại quan điểm "Bán vào tháng Năm, rời khỏi quan sát"
Chiến lược đầu tư này có nguồn gốc từ tài chính truyền thống, khuyên bạn nên rời khỏi thị trường vào tháng Năm và quay trở lại vào tháng Mười Một, vì hiệu suất lịch sử của các tháng mùa hè thường yếu. Biểu đồ theo mùa của Bitcoin thực sự cho thấy, các tháng mùa hè (, đặc biệt là từ tháng Sáu đến tháng Chín ) thường có hiệu suất kém. Nhưng dữ liệu hiệu suất rộng hơn tiết lộ một câu chuyện tinh tế hơn, đặc biệt là trong thị trường Bitcoin.
Áp dụng chiến lược này cho Bitcoin, cơ sở chính là các năm 2014, 2018 và 2022, khi Bitcoin trải qua các năm gấu sâu và kéo dài. Trong những năm này, lợi nhuận trong các tháng mùa hè chắc chắn không tốt. Nhưng nếu chúng ta loại bỏ những năm gấu này khỏi tập dữ liệu thì sao?
Loại bỏ hiệu suất sau thị trường gấu
Khi loại trừ các năm thị trường gấu, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong mỗi tháng (, bao gồm từ tháng 6 đến tháng 9 ), đều chuyển sang giá trị dương. Ngay cả tháng 9, tháng có hiệu suất tồi tệ nhất trong lịch sử của Bitcoin, lợi nhuận trung bình vẫn có chút lãi, đạt +0,37%. Lợi nhuận trung bình của tháng 10 thậm chí cao tới 26%, là một trong những tháng có hiệu suất tốt nhất trong lịch sử của Bitcoin.
Sự đảo ngược này hoàn toàn bác bỏ lập luận về việc rút lui vào mùa hè. Chiến lược này chỉ có vẻ hợp lý khi bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thị trường gấu sâu. Trong năm thị trường bò hoặc trung tính, mùa hè có tiềm năng tăng trưởng đáng kể.
Giá trị thực sự của việc rút lui vào tháng Năm
Phân tích lợi nhuận tổng hợp minh họa rõ điều này. Dựa trên hiệu suất hàng tháng trong quá khứ, nếu bạn đầu tư 100 đô la Mỹ từ năm 2012 và giữ nguyên ( bao gồm cả mùa hè ), lợi nhuận tổng hợp của bạn bây giờ sẽ vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ.
Nhưng nếu bạn rút lui vào tháng 5 hàng năm, tránh tháng 6 đến tháng 10, vốn cuối cùng của bạn chỉ còn 112 triệu USD, lợi nhuận gần như giảm xuống 18 lần. Ngay cả khi bạn chỉ tránh tháng 6 đến tháng 9 và quay trở lại vào tháng 10, lợi nhuận vẫn sẽ giảm mạnh xuống 536 triệu USD, chỉ bằng một phần tư lợi nhuận nếu giữ liên tục. Việc bỏ lỡ mùa hè có nghĩa là bỏ lỡ hiệu ứng lũy thừa của sự tăng trưởng Bitcoin.
Mùa hè này sẽ khác biệt chứ?
Từ các chỉ số trên chuỗi, đặc biệt là điểm số MVRV Z, cấu trúc của Bitcoin vẫn còn khỏe mạnh, chưa đạt đến mức đỉnh điển hình của chu kỳ. Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy Bitcoin vẫn còn không gian tăng trưởng đáng kể, nếu nhịp điệu của chu kỳ này tương tự như các đợt tăng giá trước đó, đỉnh thực sự có thể sẽ xuất hiện vào tháng 10 hoặc muộn hơn.
Bây giờ, việc từ bỏ vị thế dựa trên kỳ vọng "mùa vụ" điển hình không chỉ trái ngược với dữ liệu mà còn có thể khiến các nhà đầu tư bị đẩy ra khỏi thị trường trong giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ nhất của chu kỳ năm 2025.
Kết luận
Mặc dù các mô hình theo mùa không nên bị bỏ qua hoàn toàn, nhưng cần phải phân tích chúng trong bối cảnh, đặc biệt là đối với những tài sản như Bitcoin chịu ảnh hưởng từ vĩ mô. Chu kỳ thị trường bò, dòng chảy thanh khoản, tình hình kinh tế toàn cầu và hành vi của nhà đầu tư quan trọng hơn nhiều so với tháng trên lịch.
Chu kỳ của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi cung và cầu, và hiện tại, mùa hè năm 2025 rất có khả năng sẽ trở thành thời kỳ cuồng nhiệt của Bitcoin, với các mô hình lịch sử, động lực và động lực cấu trúc thị trường đều chỉ ra tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý IV. Các nhà đầu tư không nên rút lui dựa trên những câu nói sáo rỗng theo mùa, mà nên chú ý đến các chỉ số chuỗi và vĩ mô, tập trung vào vị trí dài hạn.
Bài viết liên kết:
Nguồn: