Hiệu suất thị trường của Figma: Một góc nhìn Web3 về tiềm năng đầu tư

Điểm chính

• Cổ phiếu của Figma đã giảm 35% trong vòng hai tuần sau khi IPO, mặc dù ban đầu có tăng.
• Doanh thu của công ty tăng vọt 48% vào năm 2024, nhưng dự kiến sẽ có sự chậm lại trong tăng trưởng.
• Định giá cao mang lại rủi ro cho các cổ đông mới nếu sự tăng trưởng doanh thu chậm lại đáng kể

Figma, cường quốc thiết kế giao diện người dùng, đã trải qua một chuyến tàu lượn sau khi IPO vào ngày 31 tháng 7. Sau một đợt tăng ngắn, cổ phiếu đã giảm 34,9% từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 15 tháng 8. Mặc dù có sự suy giảm này, IPO của Figma vẫn có thể được coi là thành công, với cổ phiếu giao dịch ở mức $79 vào ngày 15 tháng 8, cao hơn 141% so với mức giá chào bán ban đầu $33 .

Lập luận Web3 cho Figma

Phần mềm của Figma là xương sống của giao diện người dùng cho các gã khổng lồ công nghệ lớn và 95% các công ty trong danh sách Fortune 500. Trong bối cảnh Web3 đang phát triển nhanh chóng, nơi trải nghiệm người dùng là rất quan trọng, các công cụ của Figma ngày càng trở nên quan trọng đối với các dự án blockchain và các ứng dụng phi tập trung (dApps).

Cách tiếp cận hợp tác của công ty, cho phép những người không phải nhà phát triển truy cập vào các dự án với chi phí chỉ một phần nhỏ, rất phù hợp với tư tưởng phi tập trung của Web3. Mô hình toàn diện này có thể đặc biệt có lợi cho các dự án blockchain do cộng đồng điều hành.

Mức tăng trưởng doanh thu của Figma, mặc dù có dấu hiệu chậm lại một chút, vẫn duy trì ổn định. Mô hình ít tài sản của công ty và vị thế tiền mặt mạnh mẽ ($1.5 billion) phản ánh cấu trúc hiệu quả thường thấy trong các dự án tiền điện tử thành công.

Những lo ngại về định giá trong bối cảnh Web3

Mặc dù có vị thế mạnh mẽ, nhưng định giá của Figma vẫn gây ra sự nghi ngờ ngay cả theo tiêu chuẩn Web3. Giao dịch ở mức 496 lần lợi nhuận hàng năm hóa của Q1 2025, định giá của Figma vượt qua nhiều tài sản crypto tăng trưởng cao.

Trong khi tăng trưởng nhanh chóng có thể biện minh cho mức định giá cao trong các lĩnh vực công nghệ và tiền điện tử, sự chậm lại trong tăng trưởng dự kiến của Figma có thể dẫn đến những điều chỉnh giá đáng kể, tương tự như những gì chúng ta đã thấy trên thị trường tiền điện tử trong các chu kỳ gấu.

Những điều cần xem xét khi đầu tư cho những người đam mê Web3

1. Vị trí thị trường: Sự thống trị của Figma trong công cụ thiết kế UI giúp nó có vị thế tốt trong thị trường thiết kế Web3 đang phát triển.

2. Đường đi của sự phát triển: Mặc dù ấn tượng, tốc độ tăng trưởng của Figma dự kiến sẽ chậm lại, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị của nó.

3. Sức khỏe tài chính: Không nợ và dòng tiền mạnh là những chỉ số tích cực, gợi nhớ đến các dự án blockchain được quản lý tốt.

4. Rủi ro định giá: Các bội số định giá cao mang lại rủi ro giảm giá đáng kể nếu tăng trưởng không đạt kỳ vọng.

Các nhà đầu tư quen thuộc với sự biến động của thị trường tiền điện tử có thể thấy tình hình hiện tại của Figma tương tự như một token có tiềm năng cao nhưng bị định giá quá mức. Như với bất kỳ khoản đầu tư nào trong không gian Web3, việc nghiên cứu kỹ lưỡng và thận trọng là điều được khuyến nghị.

Đối với những người đang xem xét một khoản đầu tư, việc chờ đợi các báo cáo quý bổ sung có thể cung cấp sự rõ ràng về quỹ đạo tăng trưởng của Figma trong bối cảnh của cảnh quan kỹ thuật số và Web3 đang phát triển.