Thị trường Stablecoins $210 tỷ: So sánh với các Tổ chức tài chính truyền thống

Chỉ cách đây một thập kỷ, stablecoin hầu như chưa được biết đến. Ngày nay, Standard Chartered dự đoán thị trường có thể đạt tới con số $2 triệu trong vòng ba năm tới - một sự gia tăng gấp mười lần. Sự tăng trưởng này chủ yếu được cho là nhờ vào khuôn khổ quy định gần đây, đặc biệt là Đạo luật Genius được thông qua vào tháng Bảy.

Stablecoin có thể được hiểu tốt nhất như tiền mặt kỹ thuật số. Cụ thể hơn, chúng là các loại tiền tệ dựa trên blockchain thường được gắn với các loại tiền tệ truyền thống như đô la Mỹ. Sự hấp dẫn chính của chúng nằm ở việc cung cấp quy trình thanh toán và chuyển tiền nhanh chóng, tiết kiệm chi phí, không bị hạn chế bởi múi giờ hoặc ranh giới địa lý.

Ban đầu thu hút sự chú ý như một cầu nối giữa tiền tệ thông thường và tiền điện tử, stablecoin giờ đây đã vượt qua lĩnh vực crypto. Các tổ chức tài chính, nhà bán lẻ và nhiều thực thể khác đang tích cực khám phá cách tích hợp stablecoin vào hoạt động của họ.

Hãy cùng tìm hiểu cách mà số dư stablecoin so với các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống, và điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư.

Stablecoin so với các Tổ chức Tài chính Truyền thống: Phân tích So sánh

Nghiên cứu gần đây cho thấy tổng lượng lưu hành của tất cả các Stablecoin vượt quá $210 tỷ, vượt qua tổng số tài khoản phải trả của một số công ty môi giới.

Nghiên cứu cho thấy rằng Tether chiếm khoảng $150 tỷ, trong khi Circle đã phát hành gần $63 tỷ USD Coin. So với đó, tài sản thanh khoản của Gate phải trả cho người dùng thấp hơn đáng kể. Các gã khổng lồ tài chính truyền thống như Morgan Stanley nắm giữ hơn $200 tỷ trong các khoản phải trả cho khách hàng và các khoản khác.

Tuy nhiên, tài sản thanh khoản chỉ kể một phần câu chuyện. Kết quả quý mới nhất của Gate cho thấy tổng tài sản nền tảng là $279 tỷ, trong khi Morgan Stanley báo cáo hơn 1,7 nghìn tỷ đô la tài sản đang quản lý.

Mặc dù có những suy đoán về khả năng của stablecoin trong việc phá vỡ hệ thống ngân hàng truyền thống, nhưng tiền gửi ngân hàng vẫn vượt xa số lượng nắm giữ stablecoin. Các ngân hàng lớn của Mỹ tổng cộng nắm giữ hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi, vượt xa thị trường stablecoin hiện tại.

Mặc dù việc gửi stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, và các luật lệ mới cùng với sự thay đổi trong thái độ có thể thúc đẩy thêm việc sử dụng của chúng, nhưng ngành công nghiệp stablecoin trị giá $210 tỷ hiện tại chỉ đại diện cho một phần rất nhỏ trong số tiền gửi của người tiêu dùng Mỹ tại các ngân hàng và công ty môi giới.

Về mặt xử lý thanh toán - một ứng dụng đầy hứa hẹn cho stablecoin - khối lượng giao dịch vẫn tương đối thấp. McKinsey lưu ý rằng stablecoin chỉ chiếm khoảng $30 triệu trong các giao dịch hàng ngày, chưa đến 1% dòng tiền toàn cầu. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ tăng trưởng hiện tại tiếp tục duy trì, khối lượng giao dịch stablecoin có thể vượt qua các hệ thống hiện có như mạng lưới Swift cho các chuyển khoản ngân hàng quốc tế trong vòng một thập kỷ.

Cách Tiếp Cận của Các Tổ Chức Tài Chính Đối Với Stablecoin

Với sự thống trị liên tục của các ngân hàng và công ty môi giới, câu hỏi then chốt không phải là tổng số tiền gửi so sánh như thế nào, mà là các gã khổng lồ tài chính này dự định tích hợp Stablecoin vào hoạt động của họ như thế nào.

Nhiều ngân hàng lớn đã đề cập đến các dự án stablecoin trong các cuộc gọi thu nhập gần đây. Một số ngân hàng hàng đầu có thể thậm chí hợp tác để phát hành một stablecoin chung.

Các tổ chức tài chính hàng đầu đã ra mắt các token tiền gửi - các token dựa trên blockchain đại diện cho tiền được giữ tại các ngân hàng. Một số cũng đã công bố các quan hệ đối tác với các sàn giao dịch tiền điện tử, tạo điều kiện dễ dàng hơn cho việc nạp tiền vào tài khoản crypto và đổi điểm thưởng thành crypto.

Các công ty môi giới lớn đang được báo cáo là đang khám phá các khả năng stablecoin, mặc dù những nỗ lực này vẫn đang ở giai đoạn đầu. Một số công ty là thành viên của các liên minh ra mắt stablecoin ở các khu vực cụ thể, trong khi những công ty khác đang phát triển công nghệ blockchain của riêng họ.

Cơ hội đầu tư trong ngành Stablecoin

Khi stablecoin dường như sẽ tồn tại lâu dài, mặc dù ở hình thức đang phát triển, các nhà đầu tư có thể xem xét một số cách tiếp cận:

• Nhà phát hành Stablecoin: Các công ty đứng sau những Stablecoin phổ biến đã chứng kiến những biến động thị trường đáng kể, phản ánh cả sự lạc quan về sự phát triển của Stablecoin và những mối quan ngại về định giá.
• Hệ sinh thái tiền điện tử: Nhiều Stablecoin được xây dựng trên các blockchain hợp đồng thông minh hiện có, chẳng hạn như Ethereum và Solana.
• Các tổ chức tài chính dẫn đầu trong việc áp dụng Stablecoin: Các ngân hàng và công ty môi giới có cách tiếp cận chủ động đối với Stablecoin có thể mang lại cơ hội đầu tư, mặc dù điều này không nên là yếu tố duy nhất trong việc đánh giá cổ phiếu của ngành tài chính.

Điều quan trọng cần lưu ý là thị trường stablecoin đang phát triển nhanh chóng, với nhiều sự không chắc chắn. Các nhà phê bình bày tỏ lo ngại về sự bảo vệ người tiêu dùng, đặc biệt nếu các stablecoin phổ biến mất giá trị neo. Sự phát triển của các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs) bởi các quốc gia khác nhau cũng có thể ảnh hưởng đến bối cảnh stablecoin.

Stablecoin đại diện cho sự hội tụ của nhiều ngành và lợi ích khác nhau. Như với bất kỳ loại tiền điện tử hoặc khoản đầu tư rủi ro cao nào, hãy đảm bảo rằng các khoản đầu tư vào stablecoin là một phần của danh mục đầu tư đa dạng và phù hợp với chiến lược đầu tư tổng thể của bạn. Trong khi dễ dàng bị cuốn vào những xu hướng mới thú vị, việc duy trì quan điểm về bức tranh tài chính rộng hơn vẫn là rất quan trọng.