Vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, nhóm phân tích thị trường Gate đã công bố báo cáo dự đoán kinh tế vĩ mô mới nhất. Mặc dù môi trường chính trị còn nhiều bất định, nhưng triển vọng kinh tế tổng thể vẫn duy trì ổn định so với ba tháng trước. Đáng chú ý là, do tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro trong nửa đầu năm vượt quá mong đợi, chúng tôi đã điều chỉnh dự đoán GDP của năm nay lên cao hơn. Kinh tế Mỹ cũng thể hiện sức mạnh đáng kể. Mặc dù dữ liệu mới nhất từ Trung Quốc có phần yếu ớt, nhưng dựa trên hiệu suất vĩ mô tốt trong nửa đầu năm 2025, chúng tôi vẫn nâng dự đoán tăng trưởng cho Trung Quốc.

Dữ liệu được công bố trong tuần này từ khu vực euro đã xác nhận thêm xu hướng kinh tế tiếp tục cải thiện. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 giảm từ 6,3% trong tháng 6 xuống 6,2%, mức độ lạm phát vẫn gần với mục tiêu của ngân hàng trung ương. Dữ liệu ban đầu về lạm phát tháng 8 tăng nhẹ từ 2,0% trong tháng 7 lên 2,1%, trong khi lạm phát cơ bản giữ ở mức 2,3%. Những dữ liệu này sẽ cung cấp thêm hỗ trợ cho quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào tuần tới. Xét thấy hiệu suất kinh tế vĩ mô năm nay vượt quá mong đợi, sự không chắc chắn trong chính sách thương mại giảm bớt và xu hướng chung của ban lãnh đạo nghiêng về lập trường diều hâu, thị trường dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất. Chúng tôi cho rằng trong thời gian tới sẽ khó có khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Thị trường Anh đã trải qua một số biến động trong tuần này, chủ yếu do Thủ tướng Keir Starmer thực hiện cải tổ nội các, điều này có thể dẫn đến việc ảnh hưởng của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves bị giảm sút. Rachel Reeves đại diện cho phái bảo thủ tài chính trong đảng. Trước đó, có dự đoán rằng Đảng Lao động sẽ thắt chặt chính sách tài khóa trong ngân sách tiếp theo để đạt được mục tiêu tài chính, nhưng hiện tại triển vọng không mấy lạc quan, có thể sẽ xảy ra thêm việc bán tháo trên thị trường ngoại hối và trái phiếu trước khi ngân sách tiếp theo được công bố.

Về chính trị, tâm điểm vào thứ Hai tới sẽ chuyển sang cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm mà Thủ tướng Pháp Bêru đang đối mặt. Dự kiến Bêru và chính phủ của ông sẽ gặp khó khăn để vượt qua thử thách, cả các đảng cực hữu và cánh tả đều tuyên bố sẽ phản đối chính phủ thiểu số của ông. Sau đó, Tổng thống Macron có thể bổ nhiệm Thủ tướng mới hoặc tổ chức bầu cử sớm. Chúng tôi dự đoán sự không chắc chắn về chính trị ở Pháp sẽ kéo dài một thời gian, trong ngắn hạn, tình hình tài chính công khó có thể cải thiện rõ rệt.

Về việc công bố dữ liệu, thông tin được chú ý nhiều nhất trong tuần tới đều liên quan đến lạm phát của Mỹ. Chỉ số PPI tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư, lần đầu tiên tiết lộ tác động tích lũy của chi phí liên quan đến thuế quan, chỉ số CPI tháng 8 vào thứ Năm sẽ phản ánh cách các doanh nghiệp chuyển chi phí tăng lên thành giá cả, và chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 9 của Đại học Michigan sẽ được công bố vào thứ Sáu và cũng sẽ được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ. Ngoài ra, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố sửa đổi chuẩn ban đầu hàng năm về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào thứ Ba, phạm vi sửa đổi bao gồm dữ liệu từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025, dự kiến có thể giảm khoảng 400.000 người.

Đối với Trung Quốc, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu xuất khẩu được công bố vào sáng thứ Hai tới. Trong bối cảnh phải đối mặt với những cơn gió ngược từ thuế quan, hiệu suất xuất khẩu của Trung Quốc vẫn duy trì đà mạnh mẽ vượt ngoài dự kiến.

Cảnh báo rủi ro: Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho xu hướng trong tương lai.