BounceBit: Tưởng Tượng Lại Lợi Nhuận BTC Thông Qua Sự Kết Hợp Của Re-Staking Và Logic Custody

@bounce_bit đang tiên phong trong việc có thể trở thành lớp cơ bản tiếp theo trong tài chính Bitcoin bằng cách kết hợp cơ chế restaking với việc giám sát ở cấp độ tổ chức. Bằng cách làm như vậy, nó nhằm mục đích mở khóa lợi suất trên BTC không hoạt động trong khi vẫn giữ an toàn, minh bạch và khả năng sử dụng rộng rãi. Thay vì để Bitcoin nằm không như một lưu trữ giá trị, BounceBit cho phép nó thực hiện nhiều vai trò tài chính—thế chấp, bảo mật, tạo lợi suất và hỗ trợ các dịch vụ blockchain khác. Dưới đây là cái nhìn chi tiết về cách mà kiến trúc, tokenomics và logic sản phẩm của BounceBit hoạt động, cùng với các ví dụ thực tế và cách nó so sánh với các hệ thống đồng nghiệp. Cốt lõi của đổi mới của BounceBit dựa trên việc restaking BTC. Người dùng gửi BTC (, có thể là bản gốc hoặc thông qua các loại hình như WBTC hoặc BTCB) vào các dịch vụ lưu ký được quy định. Những người lưu ký này—các thực thể như Mainnet Digital và Ceffu—bảo mật tài sản ngoài chuỗi với các tiêu chuẩn an toàn, tuân thủ và kiểm toán thông thường. Đổi lại, người dùng nhận được Token Lưu Ký Thanh Khoản (LCTs) như BBTC ( cho Bitcoin) hoặc BBUSD ( cho các stablecoin USD). Các token này đại diện cho một yêu cầu 1:1 đối với tài sản cơ sở được lưu giữ trong dịch vụ lưu ký được quy định. Các LCT sau đó có thể được sử dụng trên chuỗi trong nhiều hoạt động tạo lợi nhuận và tăng cường an ninh. Cơ chế này được mô tả trong tài liệu dưới phần Lưu Ký Thanh Khoản và các tính năng ra mắt mainnet. Trụ cột thứ hai là mô hình đồng thuận Dual-Token Proof-of-Stake (PoS). Khác với các chuỗi PoS truyền thống, nơi chỉ có token gốc bảo vệ mạng, BounceBit cho phép các validator thế chấp (hoặc chấp nhận các thế chấp được ủy quyền) bằng cả BB - token gốc - và BBTC. Điều đó có nghĩa là giá trị của Bitcoin (thông qua BBTC) trở thành một phần trong cấu trúc bảo mật của mạng, và sức mạnh của các validator phụ thuộc vào trọng số kết hợp của hai token này. Nó giảm thiểu rủi ro biến động (vì BTC có xu hướng ổn định hơn nhiều token gốc), thu hút những người nắm giữ BTC vào vai trò quản trị và thế chấp, và tăng cường sự hợp tác giữa lợi suất DeFi và bảo mật PoS. Việc tạo ra lợi suất trong BounceBit là đa lớp. Đầu tiên, có lợi suất từ việc thế chấp/ủy quyền—các người ủy quyền BBTC hoặc $BB nhận được token voucher (stBBTC cho những người tái thế chấp BTC, stBB cho những người thế chấp BB) đại diện cho các vị trí đã được thế chấp. Những token voucher này là các sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSDs), có nghĩa là bạn có thể sử dụng chúng trong khi khoản thế chấp cơ sở vẫn còn hoạt động. Ngoài phần thưởng từ việc thế chấp, BounceBit cung cấp Tạo Lợi Suất Cao Cấp, bao gồm các chiến lược chênh lệch tỷ lệ tài trợ và giao dịch trung lập delta. Ví dụ, người dùng khóa BBTC hoặc BBUSD ( hoặc các sản phẩm phái sinh thế chấp của họ) và tham gia tùy chọn vào các chiến lược tạo lợi suất chênh lệch tỷ lệ tài trợ giữa các thị trường. Đặc biệt hấp dẫn là một số chiến lược tạo lợi suất này hoạt động trong “chồng chéo” với việc thế chấp: bạn không phải chọn giữa thu nhập từ việc thế chấp và các lợi suất chênh lệch này; bạn có thể tối ưu hóa cả hai. Một đổi mới quan trọng khác là khái niệm về Khách hàng Bảo mật Chia sẻ (SSCs). Đây là các giao thức bên ngoài hoặc các thành phần hạ tầng—cầu nối, oracle, lớp khả dụng dữ liệu, sidechain—có thể mượn bảo mật BTC đã được thế chấp lại thông qua BounceBit. Về cơ bản, những người thế chấp lại BTC không chỉ bảo vệ L1 của BounceBit, họ đang cung cấp bảo mật cho một hệ sinh thái dịch vụ blockchain rộng lớn hơn. Điều đó có nghĩa là BTC đã được thế chấp lại của bạn có thể bảo vệ nhiều hệ thống, tăng cường hiệu ứng mạng. Các tokenomics cũng được thiết kế để điều chỉnh các động lực. Token gốc BB được sử dụng cho quản trị, thanh toán phí gas, phần thưởng staking và tham gia vào các chiến lược lợi suất cao cấp. Tổng cung, cơ chế lạm phát, phần thưởng ủy quyền, hoa hồng cho người xác thực và trọng số staking hai token được điều chỉnh để cả người nắm giữ BB và BBTC đều hưởng lợi từ sự tăng trưởng của mạng. Người dùng ủy thác BBTC cho các người xác thực nhận được stBBTC, những người ủy thác BB nhận được stBB; phần thưởng lạm phát được phân phối theo mỗi kỷ nguyên ( các khoảng thời gian hàng ngày ) dựa trên số lượng thế chấp và hiệu suất. Các người xác thực được kỳ vọng duy trì thời gian hoạt động; các người xác thực hoạt động kém có thể bị tước bỏ phần thưởng hoặc bị phạt, điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận cho các bên ủy thác. Trên thực tế, hãy xem xét trường hợp sử dụng sau: Maria nắm giữ 2 BTC nhưng không muốn chúng chỉ nằm ở lưu trữ lạnh. Cô ấy gửi chúng vào sự giám sát có quy định của BounceBit. Đổi lại, cô nhận được token BBTC trên một chuỗi tương thích với EVM. Cô sau đó ủy quyền BBTC cho một validator và nhận được stBBTC. Trong khi BTC của cô vẫn được lưu trữ an toàn, Maria bắt đầu kiếm được phần thưởng staking thông qua stBBTC. Thêm vào đó, cô chọn tham gia vào pool tạo ra lợi suất cao cấp: một phần tài sản của cô tham gia vào việc chênh lệch tỷ suất lợi nhuận giữa các nền tảng CeFi/DeFi, tạo ra lợi suất bổ sung. Bởi vì sản phẩm thế chấp của cô có tính thanh khoản, cô có thể sử dụng sản phẩm đó trong các ứng dụng DeFi hoặc thậm chí làm tài sản thế chấp mà không cần giải phóng. Do đó, Maria hưởng lợi từ nhiều nguồn lợi suất—staking, chênh lệch—và từ BTC của cô góp phần vào tính bảo mật đồng thuận không chỉ của BounceBit, mà thông qua các Khách hàng Bảo mật Chia sẻ, cũng như cơ sở hạ tầng khác. Trong khi đó, sự giám sát đảm bảo an toàn cho tổ chức; các cuộc kiểm toán đảm bảo rằng tài sản của cô được theo dõi; hệ thống token kép làm giảm rủi ro biến động token gốc. Khi so sánh BounceBit với các nền tảng restaking hoặc liquid staking khác, những điểm khác biệt chính nổi bật. Một số dự án cho phép restaking Ethereum hoặc LSTs, nhưng họ không kết hợp quản lý tài sản được quy định, đồng thuận hai token, LCTs đa chuỗi và khách hàng bảo mật chia sẻ ở mức độ tương tự. BounceBit nổi bật bằng cách cho phép BTC cụ thể (thường được coi là khó làm việc hơn theo cách lập trình), kết hợp quản lý tài sản CeFi (để an toàn) với quyền truy cập DeFi (để sinh lợi), và xây dựng một mô hình đồng thuận trực tiếp bao gồm BTC được token hóa. Các nền tảng khác có thể bọc BTC, cung cấp khả năng tiếp xúc tổng hợp, hoặc cung cấp các sản phẩm phái sinh, nhưng mô hình của BounceBit được tích hợp chặt chẽ hơn: BTC được restake giúp bảo mật các validator; token BBTC là công dân hạng nhất trong staking; và các tùy chọn sinh lợi được phân lớp. Tất nhiên, không có hệ thống nào là không có rủi ro. Rủi ro lưu ký vẫn còn liên quan; sự an toàn và minh bạch của các nhà cung cấp lưu ký phải được kiểm toán. Rủi ro hợp đồng thông minh (cơ chế cầu nối, gói token) phải được quản lý. Các chiến lược cho lợi suất cao (kiếm lợi, không delta) mang rủi ro tài chính trong các thị trường biến động. Rủi ro cắt giảm, hiệu suất của trình xác thực, và sự tiếp xúc với những thay đổi trong chế độ quy định (đặc biệt là đối với tài sản lưu ký và tài sản được mã hóa) cũng là đáng kể. BounceBit giảm thiểu một số rủi ro này thông qua lưu ký có quy định, bảo hiểm, khả năng truy xuất minh bạch trên chuỗi, và bằng cách phân phối rủi ro giữa các bên tham gia và bộ xác thực đa dạng.

AMA với đội ngũ BounceBit Q1: Sự khác biệt giữa việc restaking BTC và việc staking đơn giản với BBTC hoặc BTC được bao bọc là gì?

Đội ngũ BounceBit: Restaking có nghĩa là BTC ( được đại diện bởi BBTC) không chỉ kiếm được lợi suất hoặc bị khóa - nó trở thành một phần của hạ tầng an ninh. Các validator thế chấp cả BB và BBTC, và các khách hàng bảo mật chung, phụ thuộc vào BTC đã được restaked để chẳng hạn như xác thực các cầu nối, oracle, v.v. Do đó, BTC không chỉ đóng góp như tài sản thế chấp hoặc tài sản sinh lợi mà còn như một sự bảo mật - tạo ra sự liên kết mạnh mẽ hơn giữa lợi suất và an toàn. Q2: Token Custody Lỏng (LCTs) là gì và chúng có tính thanh khoản như thế nào trong thực tế?

Đội ngũ BounceBit: Các LCT như BBTC và BBUSD đại diện cho tài sản được giữ trong kho lưu trữ có quy định nhưng được phát hành trên chuỗi 1:1. Chúng hoàn toàn có thể giao dịch, có thể sử dụng trong việc thế chấp, tái thế chấp và các hoạt động DeFi. Khi bạn ủy quyền chúng, bạn nhận được các sản phẩm phái sinh như stBBTC hoặc stBB, vẫn giữ được tính thanh khoản và có thể sử dụng trong khi kiếm được phần thưởng. Q3: Bạn có thể giải thích về Dual-Token PoS bằng những thuật ngữ đơn giản không?

Đội ngũ BounceBit: Chắc chắn rồi. Thay vì các validator chỉ cần BB, họ cũng có thể chấp nhận BBTC. Trọng số bỏ phiếu và lựa chọn validator sử dụng sự kết hợp của cả hai. Điều đó có nghĩa là những người nắm giữ BTC ( thông qua BBTC) có thể đóng góp trực tiếp vào việc bảo mật chuỗi. Tùy thuộc vào số lượng BB/BBTC được thế chấp, các validator sẽ được chọn mỗi kỷ nguyên, được thưởng hoặc bị phạt dựa trên hiệu suất. Q4: Điều gì khiến lợi suất trở thành “premium” hoặc extra, ngoài phần thưởng staking?

Đội ngũ BounceBit: Ngoài việc thế chấp, chúng tôi cung cấp các chiến lược sinh lợi như chênh lệch tỷ lệ tài trợ và vị trí trung lập delta sử dụng tài sản lưu ký hoặc công cụ phái sinh để tạo ra lợi nhuận bổ sung. Các chiến lược này được thiết kế để ít biến động hơn và bổ sung cho phần thưởng thế chấp. Q5: Bạn xử lý các rủi ro liên quan đến việc lưu giữ và tuân thủ quy định như thế nào?

Đội ngũ BounceBit: Chúng tôi sử dụng các nhà giữ chữ được quản lý (Mainnet Digital, Ceffu), duy trì tính minh bạch trên chuỗi về khả năng hỗ trợ tài sản, giữ quỹ bảo hiểm và tuân theo các tiêu chuẩn quản lý chung cho việc giữ chữ và kiểm toán. Chúng tôi cũng thiết kế các hình phạt giảm giá / hiệu suất của người xác thực để đảm bảo các người xác thực hành động đáng tin cậy. #BounceBitPrime $BB