Frequency Electronics báo cáo giảm doanh thu 8,6% trong quý 1

Ngày 11 tháng 9 năm 2025 - 05:00 chiều EDT

Viết bởi Nhóm Nghiên cứu Thị trường Gate

Những điểm chính

• Doanh thu Q1 FY2026 giảm 8,6% so với năm trước xuống còn 13,8 triệu USD.
• Doanh thu hoạt động giảm 83,3% so với năm trước, với biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống 36,8% từ 44,4% trong Quý 1 năm tài chính 2025.
• Đơn hàng tồn đọng của công ty đã đạt $71 triệu, và một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $20 triệu đã được phê duyệt, mặc dù không có thông tin hướng dẫn cập nhật nào được cung cấp.

Công ty Frequency Electronics (NASDAQ:FEIM), một nhà cung cấp hàng đầu về các sản phẩm tạo ra thời gian và tần số chính xác cho thị trường hàng không và quốc phòng, đã công bố một sự sụt giảm đáng kể về doanh thu và lợi nhuận trong báo cáo quý gần đây nhất được phát hành vào ngày 11 tháng 9 năm 2025. Công ty đã quy cho hiệu suất yếu hơn là do sự nhận diện doanh thu sớm hơn mong đợi trong các kỳ trước đó và sự chậm trễ trong chương trình do khách hàng gây ra. Mặc dù gặp phải những thách thức này, Frequency Electronics vẫn duy trì một lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ là $71 triệu và khởi động một chương trình mua lại $20 triệu cổ phiếu, ngay cả khi công ty không đưa ra dự báo tài chính mới. Kết quả của quý này đã làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của công ty trước những biến động về thời gian hợp đồng và gia tăng sự không chắc chắn trong ngắn hạn.

Ngành kinh doanh cốt lõi và định hướng chiến lược của Frequency Electronics

Frequency Electronics chuyên sản xuất các thiết bị giữ thời gian chính xác cao, bộ dao động và máy phát tín hiệu. Những thành phần này đóng vai trò quan trọng trong các tải trọng vệ tinh và hệ thống quốc phòng. Khách hàng chính của công ty bao gồm các nhà thầu quốc phòng lớn và các cơ quan chính phủ.

Tập đoàn gần đây đã tập trung chiến lược vào việc cung cấp các giải pháp công nghệ cho hai thị trường chính: hệ thống phòng thủ và truyền thông vệ tinh. Đường tăng trưởng của nó gắn chặt với việc bảo đảm các chương trình mới từ các cơ quan chính phủ và nhà thầu. Frequency Electronics phân bổ một lượng lớn nguồn lực cho nghiên cứu và phát triển để duy trì lợi thế công nghệ. Tuy nhiên, sự phụ thuộc của công ty vào một số lượng hợp đồng và người sử dụng cuối hạn chế gây ra rủi ro hoạt động liên tục.

Phân Tích Hiệu Suất Hàng Quý: Kết Quả, Yếu Tố và Phát Triển

Trong quý 1 năm tài chính 2026, Frequency Electronics đã chứng kiến doanh thu giảm xuống còn 13,8 triệu USD, giảm 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm này chủ yếu được cho là do các chương trình bị trì hoãn theo yêu cầu của khách hàng và một sự chuyển đổi không mong đợi của một số doanh thu sang quý trước. Ban quản lý của công ty đã giải thích: “Một số doanh thu mà chúng tôi đã dự kiến cho năm tài chính 2026 thực sự đã được ghi nhận trong quý 4 năm tài chính 2025.” Họ nhấn mạnh rằng đây là những sự hoãn lại chứ không phải là mất hợp đồng hay hủy bỏ.

Doanh thu giảm và biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp đã ảnh hưởng tiêu cực đến các chỉ số lợi nhuận. Chi phí bán hàng và quản lý tăng 26% so với Q1 FY2025, trong khi chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển giảm. Do đó, lợi nhuận ròng cho Q1 FY2026 đạt 0,6 triệu USD, tương đương 0,07 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, thấp hơn đáng kể so với 0,25 USD mỗi cổ phiếu được báo cáo trong năm trước.

Mặc dù có những giảm sút này, lượng đơn hàng tồn đọng vẫn đứng ở mức $71 triệu vào cuối tháng 7 năm 2025, một mức độ được ban quản lý mô tả là “cao lịch sử.” Lượng đơn hàng tồn đọng này cung cấp một số cái nhìn về doanh thu trong tương lai và bao gồm các chương trình quốc phòng đang diễn ra. Công ty đã không đưa ra hướng dẫn tài chính mới hoặc phân khúc cho các quý sắp tới.

Dòng tiền từ hoạt động đã cải thiện lên 1,2 triệu đô la dương trong quý 1 năm tài chính 2026, đảo ngược lượng tiền ra năm ngoái. Frequency Electronics vẫn không có nợ với 4,5 triệu đô la tiền mặt vào cuối quý. Về phân bổ vốn, công ty đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá $20 triệu, mà ban quản lý mô tả là tương đương về quy mô với các cổ tức đặc biệt trước đó. Quyết định này nhằm hỗ trợ các cổ đông và tín hiệu sự tự tin lâu dài trong một giai đoạn hoạt động đầy thách thức.

Danh mục sản phẩm và các sáng kiến gần đây

Các sản phẩm chính của Frequency Electronics bao gồm các bộ dao động và mô-đun đồng hồ độ chính xác cao, cần thiết cho các tải trọng vệ tinh, hỗ trợ điều hướng, đồng bộ hóa và truyền thông an toàn. Trong lĩnh vực quốc phòng, các sản phẩm của công ty là phần không thể thiếu cho các hệ thống radar tiên tiến và dẫn đường tên lửa, cũng như các nền tảng C4ISR.

Trong quý, công ty đã mở rộng khả năng nghiên cứu và phát triển của mình bằng cách khánh thành một cơ sở kỹ thuật mới tại Boulder, Colorado, tập trung vào công nghệ cảm biến lượng tử. Cơ sở này sử dụng các nhà khoa học cấp cao từng làm việc tại Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia. Ban quản lý dự đoán rằng hoạt động tại Boulder sẽ bắt đầu đóng góp vào kết quả trong quý ba của năm tài chính hiện tại.

Dự Báo Tương Lai: Quan Điểm Quản Lý và Những Lưu Ý Quan Trọng

Trong khi ban quản lý kiêng khem không cung cấp dự báo tài chính cụ thể cho các quý tiếp theo hoặc cho cả năm, họ đã đảm bảo rằng các chương trình khách hàng bị trì hoãn không bị hủy bỏ. Họ bày tỏ sự lạc quan rằng các chương trình này sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận “chủ yếu trong năm tài chính này,” theo Tom McClelland. Không có hướng dẫn nào được đưa ra liên quan đến xu hướng phân khúc hoặc dòng sản phẩm.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các quý tới để tìm dấu hiệu cho thấy các chương trình bị trì hoãn đang có động lực và để theo dõi sự tiến bộ từ các khoản đầu tư gần đây vào nghiên cứu và công nghệ mới. Đơn đặt hàng từ các khách hàng chính phủ và quốc phòng lớn, cùng với bất kỳ sự thay đổi nào trong chi phí hoạt động, sẽ là những yếu tố đặc biệt quan trọng cần chú ý.

Các số liệu tài chính được trình bày theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ (GAAP) trừ khi có chỉ định khác.