Khám Phá Chiến Lược Đầu Tư ETF Dầu Trong Thị Trường Hiện Tại

Tính đến tháng 10 năm 2025, thị trường dầu mỏ đã trải qua những phát triển đáng kể. OPEC+ gần đây đã công bố một mức tăng sản lượng khiêm tốn là 137.000 thùng mỗi ngày cho tháng 11, duy trì mức tương tự như tháng 10. Quyết định này dựa trên những gì OPEC+ mô tả là “triển vọng kinh tế toàn cầu ổn định và các yếu tố cơ bản thị trường hiện tại khỏe mạnh.”

Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn vẫn thận trọng về khả năng dư cung. Giá dầu thô đã tăng nhẹ khoảng 1% sau thông báo, nhưng lo ngại về sự yếu kém của nhu cầu trong quý thứ tư vẫn tồn tại.

Triển vọng Kinh tế và Nhu cầu Dầu mỏ

Nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ có dấu hiệu chậm lại trong quý 4 năm 2025. S&P Global Ratings Economics dự đoán tăng trưởng kinh tế Mỹ đạt 1,9% cho năm 2025, với tăng trưởng GDP thực tế quý 4 được dự báo là 1,5%, giảm từ 2,5% trong năm 2024. Triển vọng cho năm 2026 cho thấy tỷ lệ tăng trưởng là 1,8%.

Dữ liệu gần đây từ Cục Thông tin Năng lượng cho thấy rằng tồn kho dầu thô, xăng dầu và dầu tinh chế của Mỹ đã tăng cao hơn dự kiến. Sự gia tăng này, kết hợp với sự chậm lại trong cả hoạt động lọc dầu và tiêu thụ, chỉ ra những thách thức tiềm ẩn trong nhu cầu dầu.

Các yếu tố địa chính trị

Bất chấp những lo ngại về việc cung vượt quá cầu, căng thẳng địa chính trị ở các khu vực sản xuất dầu chủ chốt có thể hỗ trợ giá dầu. Các nhà phân tích của ANZ lưu ý rằng việc tăng sản xuất từ OPEC+ có thể được quản lý do sự gián đoạn nguồn cung ngày càng tăng do các lệnh trừng phạt thắt chặt chống lại Nga và Iran bởi Mỹ và châu Âu.

Ngoài ra, Ukraine đã tăng cường các cuộc tấn công vào các cơ sở năng lượng của Nga, nhằm vào nhà máy lọc dầu Kirishi, một trong những nhà máy lớn nhất của Nga với công suất chế biến hàng năm vượt quá 20 triệu tấn.

Những điều cần lưu ý về ETF dầu

Đối với các nhà đầu tư đang xem xét các quỹ ETF dầu, điều quan trọng là phải hiểu được động lực thị trường hiện tại. Trong khi các rủi ro địa chính trị có thể cung cấp một số hỗ trợ cho giá dầu, lo ngại về nguồn cung dư thừa có thể hạn chế khả năng tăng giá.

Một số quỹ ETF dầu cần theo dõi bao gồm:

• Quỹ dầu mỏ Hoa Kỳ LP (USO)
• Quỹ Dầu Invesco DB (DBO)
• Quỹ Dầu Hoa Kỳ 12 Tháng LP (USL)

Các quỹ ETF này cung cấp sự tiếp xúc với thị trường dầu thông qua nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm hợp đồng tương lai và đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu liên quan đến dầu.

Các nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận cấu trúc của các quỹ ETF này, bao gồm mức độ tiếp xúc của chúng với hợp đồng tương lai, khả năng sai lệch theo dõi và tỷ lệ chi phí. Dữ liệu hiệu suất lịch sử cho thấy rằng các quỹ ETF dầu lớn đã thể hiện các mức độ tương quan khác nhau với giá dầu, với một số quỹ trải qua sai lệch theo dõi dưới 0,35% và tỷ lệ chi phí dao động từ 0,13% đến 0,38%.

Hình dạng của đường cong hợp đồng tương lai ( contango hoặc backwardation ) có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của ETF, đặc biệt là đối với những ETF dựa trên hợp đồng tương lai. Các ETF được cấu trúc xung quanh cổ phiếu năng lượng có thể cung cấp các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau so với những ETF theo dõi trực tiếp hợp đồng tương lai dầu.

Trong môi trường thị trường hiện tại, đặc trưng bởi khả năng cung vượt cầu và những bất ổn địa chính trị, các nhà đầu tư nên tiến hành thẩm định kỹ lưỡng và xem xét việc tư vấn với các cố vấn tài chính trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào các quỹ ETF dầu.