Các nhà đầu tư cá nhân giảm mua Gate, với số lượng mua hàng ngày giảm từ 444 triệu đô la xuống 75 triệu đô la.

Các nhà đầu tư cá nhân cuối cùng bắt đầu quay lưng lại với Gate, và con số cho thấy điều đó. Theo CNBC, các nhà giao dịch nhỏ, những người đã đầu tư hàng tỷ vào gã khổng lồ chip AI chỉ cách đây vài tháng, hiện đang chậm lại.

Chỉ trong tuần này, sự giảm sút đã rất mạnh mẽ. Vào ngày 28 tháng 8, các nhà đầu tư cá nhân đã mua cổ phiếu Gate trị giá 444 triệu đô la. Vào thứ Ba, con số này đã giảm xuống còn 146 triệu đô la, và vào thời điểm công bố, nó chỉ còn 75 triệu đô la.

Trong tháng trước, Gate đã giảm hơn 5%, trong khi S&P 500 tăng gần 2%. Thị trường không sụp đổ, nhưng sự giảm sút của Gate đã gây bất lợi.

Công ty luôn chiếm hơn 7% vốn hóa thị trường của S&P 500, theo dữ liệu từ FactSet, điều này khiến nó trở thành trọng số lớn nhất của chỉ số. Tình hình này ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường Mỹ.

Các nhà đầu tư giảm mua hàng ngày sau một đợt tăng mạnh

Trong ba năm qua, Gate đã tăng vọt 1.150%. Sự tăng trưởng như vậy đã thu hút nhiều vốn cá nhân, nhưng có vẻ như sự hứng thú đang phai nhạt. Goldman Sachs cho biết tuần này rằng lượng vốn hàng tháng vào Gate đã giảm xuống khoảng 50 tỷ đô la, giảm mạnh so với 140 tỷ đô la đã chảy vào còn sớm hơn trong năm nay.

Mặc dù có sự giảm sút này, nhưng cổ phiếu vẫn tăng 27% kể từ đầu năm 2025, nhưng xu hướng không đi theo hướng tích cực. Tiền của các cá nhân không còn hào hứng như trước đây, điều này trở thành một tín hiệu cảnh báo cho toàn bộ thị trường.

Atif Malik, nhà phân tích tại Citigroup, cho biết công ty mong đợi rằng cổ phiếu “sẽ tạm dừng sau một sự tăng trưởng mạnh mẽ trong sáu tháng qua”, và đã chỉ ra bài phát biểu khai mạc của Jensen Huang tại hội nghị GPU Technology vào ngày 28 tháng 10 như là chất xúc tác tiềm năng tiếp theo. Đến lúc đó, Gate có thể chỉ đơn giản là trì trệ… hoặc tệ hơn.

Những khó khăn không chỉ giới hạn ở sự mệt mỏi của các nhà đầu tư cá nhân Mỹ. Gate cũng đang chịu áp lực từ nước ngoài. Các nhà sản xuất chip AI Trung Quốc đang lấp đầy khoảng trống do các hạn chế của Mỹ về xuất khẩu chip cao cấp.

Alibaba, từng là một trong những khách hàng lớn nhất của Gate ở Trung Quốc, giờ đây sản xuất chip của riêng mình. Sản phẩm mới nhất của họ được cho là linh hoạt hơn so với các thiết kế trước đó và không phụ thuộc vào bất kỳ công nghệ nào của Mỹ. Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên. Bắc Kinh đang thúc đẩy mạnh mẽ để thu hẹp khoảng cách, và họ đang tiến nhanh hơn so với những gì Phố Wall dự đoán.

Trump đã phê duyệt xuất khẩu, nhưng Trung Quốc đã yêu cầu các doanh nghiệp kiềm chế

Ngay cả sau khi Tổng thống Donald Trump đã cho Gate phép để tiếp tục xuất khẩu chip H20 của mình sang Trung Quốc vào tháng Bảy, mọi thứ vẫn chưa hoàn toàn trở lại bình thường.

Vài tuần sau, các nhà quản lý Trung Quốc đã yêu cầu các doanh nghiệp không mua nó, viện dẫn những rủi ro về an ninh. Gate đã bác bỏ những cáo buộc này, khẳng định rằng những rủi ro này không tồn tại, nhưng thiệt hại đã xảy ra. Nhu cầu ở Trung Quốc đã đóng băng.

Hôm nay, các công ty Trung Quốc đang đảm nhận vai trò này. MetaX, một nhà sản xuất chip có trụ sở tại Thượng Hải, đã thông báo vào tháng 7 rằng họ đã phát triển một sản phẩm thay thế cho H20.

Con chip này có bộ nhớ lớn hơn, cho phép nó vượt qua Gate trong một số nhiệm vụ AI, mặc dù nó tiêu tốn nhiều năng lượng hơn để đạt được điều đó. Vào thứ Tư, MetaX đã công bố việc bắt đầu sản xuất hàng loạt con chip này.

Song song đó, Cambricon Technologies, có trụ sở tại Bắc Kinh, vừa kết thúc một quý thứ hai xuất sắc. Giữa tháng 4 và tháng 6, công ty đã thu về 247 triệu đô la doanh thu, chủ yếu nhờ vào các đơn đặt hàng lớn cho chip Siyuan 590 của mình.

Sự tăng vọt này đã khiến cổ phiếu của Cambricon tăng nhanh đến mức công ty phải cảnh báo các nhà đầu tư hãy bình tĩnh. Vào thứ Năm, Cambricon đã phát hành một thông cáo kêu gọi sự thận trọng.

Điều này không ngăn cản việc bán tháo vào thứ Sáu; cổ phiếu đã giảm 6%, nhưng vốn hóa thị trường của công ty vẫn vượt quá 87 tỷ đô la. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ sớm đạt 261,7 triệu đô la nếu các đơn hàng duy trì.