Các sản phẩm ETF đòn bẩy có lợi thế hơn trong điều kiện thị trường một chiều, nhưng trong thị trường biến động hai chiều, sẽ có nhiều tổn thất hơn. Lấy BTC3L làm ví dụ để quan sát khả năng sinh lời của các sản phẩm ETF có đòn bẩy trong các điều kiện thị trường khác nhau.
* 3 × BTC tức là hợp đồng vĩnh viễn BTC_USDT với đòn bẩy 3 lần
1. Thị trường một chiều: tăng, sau đó tiếp tục tăng
Trong trường tăng hai lần liên tiếp, các sản phẩm ETF đòn bẩy hoạt động tốt hơn các hợp đồng tương lai Long BTC (3 × BTC) với đòn bẩy 3 lần. Cách tính như sau:
Vào ngày đầu tiên, BTC đã tăng từ $200 lên $ 210 , mức tăng giảm + 5% . Giá trị ròng của BTC3L trở thành: $200 (1 + 5% × 3) = $230 ;
Vào ngày thứ hai, BTC đã tăng từ $210 lên $ 220, mức tăng giảm + 4,76%. Giá trị ròng của BTC3L trở thành: $ 230 × (1 + 4,76% × 3) = $262,84 ;
Có thể thấy rằng mức tăng giảm của các sản phẩm ETF đòn bẩy trong hai ngày là: ($ 262,84 - $ 200) / $ 200 * 100% = 31,4%> 30%.
2. Thị trường một chiều: giảm, sau đó tiếp tục giảm
Trong trường hợp thị trường giảm một chiều, tổn thất của các ETF đòn bẩy sẽ nhỏ hơn so với tổn thất của các hợp đồng.
Theo cách tương tự:
Ngày đầu tiên BTC giảm 5%, giá trị ròng của BTC3L trở thành:$ 200 (1-5% × 3) = $170 ;
Vào ngày thứ hai, tiếp tục giảm, mức tăng giảm - 5,26%, giá trị ròng của BTC3L trở thành: $ 170 (1- 5,26% × 3) = $ 143,17;
Tổng mức tăng giảm của ETF đòn bẩy trong hai ngày là: ($ 143,17 - $ 200) / $ 200 * 100% = -28,4% > -30%.
3. Thị trường hai chiều: Tăng sau đó giảm
Nếu BTC tăng và sau đó lại giảm trở lại mức giá ban đầu, các sản phẩm ETF có đòn bẩy sẽ không có lợi thế.
Ngày đầu tiên, BTC tăng từ $200 lên $210, mức tăng giảm 5%. Giá trị ròng của BTC3L trở thành: $200 (1 + 5% × 3) = $230 ;
Ngày hôm sau, BTC giảm từ $210 trở lại $200, mức tăng giảm là -4,76% và giá trị ròng của BTC3L trở thành: $230 (1- 4,76% × 3) = $ 197,16;
Mức tăng giảm của sản phẩm ETF đòn bẩy trong vòng hai ngày là: ($ 197,16 - $ 200) / $ 200 * 100% = - 1,42% <0%.
4. Thị trường hai chiều: giảm, sau đó lại tăng
Giống như điều kiện tăng sau đó lại giảm, ETF đòn bẩy sẽ không trở lại mức giá ban đầu và vẫn không có lợi thế.
Vào ngày đầu tiên, BTC đã giảm 5% và giá trị ròng của BTC3L trở thành: $200 (1-5% × 3) = $ 170 ;
Vào ngày thứ hai, BTC đã tăng từ $190 lên $200 , với mức tăng giảm 5,26%. Giá trị ròng của BTC3L trở thành: $ 170 (1 + 5,26% × 3) = $ 196,83;
Mức tăng giảm của các sản phẩm ETF đòn bẩy trong vòng hai ngày là: ($ 196,83- $ 200) / $ 200 * 100% = - 1,59% <0%.
Cảnh báo rủi ro: Sản phẩm ETF đòn bẩy là các sản phẩm phái sinh tài chính có độ rủi ro cao, bài viết này chỉ thực hiện phân tích giá đơn giản trên lý thuyết và không mang tính chất tư vấn đầu tư. Người dùng phải hiểu chi tiết về sản phẩm trước khi giao dịch và chú ý kiểm soát rủi ro.
Gate bảo lưu quyền giải thích cuối cùng về sản phẩm.
