TVL là gì? Vì sao chỉ số TVL quan trọng trong DeFi?

Trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), nơi các giao thức cạnh tranh nhau về độ uy tín và lượng vốn thu hút được, TVL (Total Value Locked - Tổng giá trị tài sản bị khóa) là một trong những chỉ số quan trọng nhất để đánh giá mức độ phát triển và sức hút của một dự án blockchain.
Dù bạn là lập trình viên, nhà đầu tư, hay người đang tìm hiểu về airdrops, DeFi và xu hướng thị trường crypto, việc hiểu rõ TVL là gì sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn.
Bài viết này do Gate tổng hợp sẽ giúp bạn nắm rõ bản chất của TVL, tầm quan trọng của nó, và cách sử dụng nó để đánh giá cơ hội trong thế giới DeFi.

TVL là gì trong Crypto?

TVL (Total Value Locked) là tổng giá trị tài sản (thường tính bằng USD) mà người dùng gửi hoặc stake vào một giao thức DeFi. Nó phản ánh lượng vốn đang bị “khóa” trong các hợp đồng thông minh, bao gồm các nền tảng cho vay, staking, yield farming, và cung cấp thanh khoản.
Hiểu đơn giản, TVL cho biết có bao nhiêu tiền đang được tin tưởng và sử dụng trong một giao thức DeFi.
Ví dụ:

• Một nền tảng cho vay như Aave có TVL là 5 tỷ USD nghĩa là người dùng đã gửi vào đó lượng tài sản trị giá 5 tỷ USD để cho vay hoặc kiếm lãi.
• Một DEX như Uniswap có TVL là 3 tỷ USD nghĩa là có 3 tỷ USD được dùng làm thanh khoản hỗ trợ giao dịch trên nền tảng.

Vì sao TVL quan trọng trong DeFi

TVL không đơn thuần chỉ là một con số — nó là chỉ báo thể hiện độ tin cậy, thanh khoản và sức hút của giao thức. Một TVL cao thường đồng nghĩa với một dự án có nền tảng tài chính mạnh và được nhiều người tin tưởng sử dụng.

Những lý do TVL quan trọng:

• Độ sâu thanh khoản: TVL càng cao, thanh khoản càng tốt, giúp giảm trượt giá khi giao dịch.
• Cơ hội kiếm lợi nhuận: Các giao thức có TVL tăng trưởng ổn định thường cung cấp APR/APY hấp dẫn.
• Niềm tin của nhà đầu tư: TVL cao thể hiện sự tín nhiệm từ cộng đồng và có thể thu hút thêm vốn tổ chức.
• Cơ hội nhận airdrop: Nhiều dự án dùng TVL hoặc lượng stake làm tiêu chí xác định người nhận airdrop.

TVL được tính như thế nào

TVL được tính bằng cách cộng tất cả tài sản bị khóa trong giao thức và quy đổi ra USD theo giá thị trường hiện tại. Bao gồm các khoản tài sản từ:

• Staking
• Lending
• Liquidity pool
• Vault và governance lock

Bảng minh họa dưới đây cho thấy cách TVL có thể được tổng hợp:

Thực tế, các giao thức như Curve, Lido hay MakerDAO thường có TVL cao với nhiều loại tài sản và blockchain khác nhau.

Hạn chế của chỉ số TVL

Mặc dù khái niệm TVL là gì khá đơn giản, nhưng nó cũng có những điểm hạn chế:

• Phụ thuộc giá token: Nếu giá token giảm, TVL cũng giảm dù số lượng token bị khóa không đổi.
• Có thể bị thao túng: Một số người có thể gửi tiền tạm thời để farm airdrop, khiến TVL tăng ảo.
• Không phản ánh số lượng người dùng: Một TVL cao có thể đến từ một vài cá voi, chứ không phải từ cộng đồng rộng lớn.

Do đó, TVL nên được sử dụng kết hợp với các chỉ số khác như số lượng ví hoạt động, khối lượng giao dịch, và doanh thu giao thức.

Cách theo dõi TVL trên Gate

Tại Gate, người dùng có thể theo dõi token DeFi, chỉ số TVL và các cơ hội đầu tư thông qua:

• Khu vực DeFi Zone: Cập nhật TVL và hiệu suất của các token DeFi hàng đầu
• Trang token riêng lẻ: Xem market cap, giá, TVL (nếu có), và lợi suất staking
• Nền tảng Gate Learn: Học về TVL, yield farming, staking và DeFi nói chung
• Gate Startup & Airdrop: Tham gia dự án từ sớm và theo dõi chiến dịch có thưởng theo TVL

Kết luận

TVL (Total Value Locked) là một chỉ số quan trọng giúp đánh giá mức độ mạnh yếu, mức độ tin tưởng và khả năng vận hành của một giao thức DeFi. Mặc dù không phải là yếu tố duy nhất, nhưng hiểu rõ TVL là gì sẽ giúp bạn đưa ra lựa chọn đúng đắn khi tham gia thị trường crypto.
Nếu bạn đang quan tâm đến airdrops, staking, hoặc farming, hãy thường xuyên theo dõi TVL để nhận diện sớm các dự án tiềm năng.
Khám phá các token DeFi, theo dõi chỉ số TVL và cập nhật xu hướng mới nhất tại Gate – nơi kiến thức và cơ hội gặp nhau trong thế giới phi tập trung.