Đánh giá thị trường tiền điện tử năm 2023: Một Hành trình Mới từ Thị Trường Gấu đến Thị Trường Bò (Phần 1)
[TL；DR]:
Vào năm 2023, thị trường tiền điện tử toàn cầu ngày càng được quy định chặt chẽ hơn. Mặc dù có loạt biện pháp thi hành chống lại tiền điện tử, nhưng Hồng Kông đang tích cực tiếp nhận ngành công nghiệp tiền điện tử và xu hướng chung là phía Tây không sáng sủa và phía Đông sáng.
Bitcoin saw a strong rise of 170% throughout the year, continuing to maintain its leading position in the industry. The spillover effect of funds also activated the entire thị trường tiền điện tử in the fourth quarter, with AI, DePIN, RWA and other sectors performing outstandingly.
Năm 2023, thị trường tiền điện tử đã trải qua một năm đầy biến động, nhưng Gate.io luôn duy trì một xu hướng phát triển ổn định. Sự thành công của Gate.io chứng tỏ rằng trong một môi trường thị trường đầy biến động, tuân thủ đạo đức, sáng tạo và trách nhiệm xã hội là yếu tố quan trọng để thành công của một nền tảng giao dịch tiền điện tử.
Giới thiệu
Vào năm 2023, thị trường tiền điện tử dần phục hồi từ một thị trường gấu khốc liệt, với giá của các tài sản số khác nhau trải qua một đợt tăng mạnh trong quý đầu tiên và rồi điều chỉnh trong quý hai và ba, và cuối cùng trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ trong quý tư, và hệ sinh thái tiền điện tử dần phát triển.
Mặc dù vẫn còn một số rào cản và sự khác biệt trong việc áp dụng thực tế, những loại tiền điện tử này vẫn là biểu tượng của sự biến đổi tài chính, và tiềm năng cũng như giá trị của chúng vẫn tồn tại.
Khả năng phục hồi này đã khiến nhiều nhà đầu tư, chuyên gia kỹ thuật và những người đam mê bị cuốn hút hơn bởi tiềm năng của tài chính phi tập trung. Họ đã bày tỏ nhiều quan điểm khác nhau về tình hình hiện tại và tương lai của tiền điện tử, duy trì thái độ thận trọng và bắt đầu nghiêng nhiều hơn về những kỳ vọng lạc quan.
Hãy cùng nhau xem xét những diễn biến quan trọng trên thị trường tiền điện tử trong năm 2023, có thể chia thành môi trường macro, Bitcoin, stablecoins, RWA, L2, L1, và nhiều hơn nữa.
Môi trường Macro: Quy định nghiêm ngặt và tạm ngừng tăng lãi suất
1. Sự sụp đổ của FTX kích hoạt sự quy định chặt chẽ của chính phủ
Với sự sụp đổ của FTX làm còn đạn, tình hình quy định của thị trường tiền điện tử đã cho thấy một xu hướng ngày càng nghiêm ngặt trong suốt năm 2023. Các cơ quan quy định ở nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã đưa ra các biện pháp quy định mới nhằm giải quyết những rủi ro mà thị trường tiền điện tử đem lại.
Các xu hướng quy định chính bao gồm:
Tăng cường giám sát các nền tảng giao dịch tiền điện tử. Nhiều cơ quan quản lý ở các quốc gia và khu vực yêu cầu các nền tảng giao dịch tiền điện tử phải đăng ký hoặc được cấp phép, và tăng cường kiểm tra tuân thủ cho hoạt động chống rửa tiền, chống tài chính cho khủng bố, và các hoạt động khác.
Nâng cao giám sát các sản phẩm tài chính tiền điện tử. Các cơ quan quản lý đã bắt đầu mở rộng phạm vi quản lý của mình, mở rộng từ các dự án tiền điện tử tập trung đến việc quy định các sản phẩm tài chính như giao thức phi tập trung và tài sản tài chính tiền điện tử.
Sự phối hợp quy định toàn cầu đang được gia tăng. Ban Ổn định Tài chính G20 (FSB) phát hành “Nguyên tắc Quy định Tài sản Tiền điện tử” vào tháng 4, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phát hành báo cáo “Rủi ro và Thách thức Chính sách với Tài sản Tiền điện tử” vào tháng 10, và các cơ quan quy định ở các quốc gia và vùng lãnh thổ như Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, và Nhật Bản cũng đã thành lập các nhóm làm việc hoặc liên minh để củng cố sự hợp tác trong quy định tiền điện tử.
Từ quan điểm của các khu vực khác nhau, tình hình quy định ở các quốc gia / khu vực lớn như sau:
Hoa Kỳ: Ủy ban chứng khoán và giao dịch (SEC) đã phát hành các lệnh truy cứu điều tra đối với một số sàn giao dịch nổi tiếng trong nửa đầu năm, kiện một số tổ chức tiền điện tử trong nửa sau năm, và phát hành nhiều hướng dẫn và dự thảo quy định liên quan đến giao dịch tương lai, kiểm toán tài chính, thuế, giáo dục nhà đầu tư, và nhiều hơn nữa.
EU: Tháng 3 năm nay, Liên minh châu Âu đã khởi động một chương trình thử nghiệm cho Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và định ra Khung pháp lý về Tiền điện tử, Đạo luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA). Khung này phân loại các doanh nghiệp tiền điện tử và đề xuất các yêu cầu quản lý khác nhau, yêu cầu đăng ký và nhấn mạnh các quy định AML/CFT. Sau một số cuộc thảo luận và sửa đổi, kế hoạch này đã được thông qua và phát hành chính thức vào tháng 12.
Trung Quốc: Chính phủ Trung Quốc tiếp tục cấm giao dịch và khai thác tiền điện tử, nhưng bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp Web3 vào cuối năm nay và luôn duy trì thái độ khích lệ theo hướng blockchain miễn phí tiền điện tử; Ngoài ra, Hồng Kông, Trung Quốc đã đón nhận ngành công nghiệp tiền điện tử với một thái độ tích cực. Vào tháng Giêng, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) của Hồng Kông đã ban hành “Hướng dẫn đăng ký và nộp hồ sơ của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo”, cải thiện khung pháp lý và bày tỏ sẵn sàng chấp nhận đơn đăng ký cho các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay vào cuối năm nay.
Khác: El Salvador, quốc gia đầu tiên sử dụng Bitcoin làm phương tiện thanh toán hợp pháp, đã mở một mỏ Bitcoin trong năm nay và ra mắt ứng dụng thanh toán pháp lý Bitcoin Chivo; Vào ngày 22 tháng 12, Bộ Ngoại giao Argentina thông báo rằng họ đã ký kết giao thức Bitcoin, cho phép sử dụng Bitcoin cho hợp đồng thanh toán, chính thức bước vào một giai đoạn quan trọng trong việc hợp pháp hóa Bitcoin; Các quốc gia hoặc vùng lãnh thổ khác cũng đã tỏ ra tích cực với Bitcoin.
Việc siết chặt quy định của thị trường tiền điện tử sẽ có tác động đáng kể đến thị trường. Một mặt, điều này sẽ cải thiện sự tuân thủ của thị trường tiền điện tử và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Mặt khác, điều này cũng sẽ tăng chi phí hoạt động của ngành công nghiệp tiền điện tử và có thể làm hạn chế sự phát triển của thị trường tiền điện tử.
Nguồn: CoinGecko
Nhìn chung, các chính phủ/khu vực trên toàn thế giới đã cải thiện thêm khung pháp lý cho tiền điện tử, giúp nâng cao sự tuân thủ ngành và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Tất nhiên, phương Đông có xu hướng mở hơn, trong khi phương Tây có xu hướng nghiêm ngặt, tạo ra một tình huống hoàn toàn ngược lại so với thị trường tăng giá trước đó, nơi phương Tây không sáng sủa và phương Đông sáng sủa.
2. Ngân hàng Trung ương đã tăng lãi suất bốn lần và chu kỳ siết chặt đang gần kết thúc
Vào ngày 14 tháng 12 năm 2023, quyết định lãi suất hàng năm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cho năm 2023 đã kết thúc. Ngân hàng quyết định duy trì lãi suất cơ sở trong khoảng 5,25% đến 5,50%, và thị trường nói chung tin rằng chu kỳ tăng lãi suất hiện tại đang gần kết thúc.
Trong tám quyết định trong năm nay, Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản bốn lần, đồng thời giữ nguyên lãi suất bốn lần.
Nguồn: MacroMicro.me
Nói chung, tác động của việc tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang đối với Bitcoin là tiêu cực do việc tăng lãi suất đô la Mỹ khiến nhà đầu tư so sánh khả năng sẵn lòng nắm giữ tài sản rủi ro như Bitcoin và rút tiền mặt từ thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, mức độ tác động cụ thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Sự phục hồi từ từ của tiền điện tử trong năm nay cho thấy thị trường tiền điện tử có tác động phản hồi suy giảm đối với chính sách lãi suất cắt giảm từ từ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, thậm chí thị trường đã bắt đầu kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Bitcoin Strongly Rebounds, Inion Sparks Market
1. Bitcoin tăng gần 170% trong suốt năm, dẫn đầu các tài sản truyền thống chính thống
Hiệu suất của Bitcoin trong năm nay khác biệt đáng kể so với các tài sản chínhstream khác, với sự tăng gần 170% suốt năm vượt xa lợi nhuận của nhiều tài sản truyền thống chính.
Giá của Bitcoin đã trải qua những biến động với xu hướng tăng trong năm nay, dao động xung quanh 16.000 đô la vào đầu năm. Mà không có tin tức quan trọng, nhanh chóng tăng lên hàng đầu 30.000 đô la. Sau một thời gian biến động ngang trong hai quý thứ hai và thứ ba, nó lại tăng trong quý thứ tư với tiến triển tích cực của các đơn đề xuất ETF thường trú. Đến ngày viết bài, giá của đồng tiền tiệm cận 45.000 đô la.
Nguồn: Gate.io
Theo phân tích dữ liệu trên chuỗi khối, đến cuối năm 2023, hơn 67% Bitcoin đã ở trạng thái ngủ quên hơn một năm, và sự nắm giữ Bitcoin của mọi người tiếp tục tăng lên. Sự nhất trí về Bitcoin đang ngày càng mạnh mẽ.
Nguồn: không bị ràng buộc
Ngược lại, những tài sản chính truyền thống như vàng và cổ phiếu đã có sự ổn định tương đối vào năm 2023.
Giá vàng đã cho thấy một quá trình dao đổng, đầu tiên lên, sau đó giảm, và sau đó tiếp tục tăng lên mới cao năm nay. Từ $1,800 mỗi ounce ở đầu năm, giá vàng tăng lên một cách uốn đến $2,050 mỗi ounce hiện tại, với sự tăng trước năm hôn 10%.
Thị trường chứng khoán Mỹ cũng trải qua một xu hướng tăng dạng chữ N vào năm 2023, với hiệu suất tổng thể khá ổn định. Chỉ số S&P 500 vào đầu năm khoảng 3840 điểm, và đến cuối năm, nó đã đạt 4770 điểm, tiệm cận mức cao lịch sử, với tỷ suất lợi nhuận trong năm đầy đủ là 23%. 
Nguồn: Artemis Terminal
Tổng thể, Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ vào năm 2023, với giá trị thị trường hiện đứng thứ 10 trên toàn cầu và lợi nhuận hàng năm tốt hơn nhiều tài sản truyền thống chính.
2. Quá trình phê duyệt cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang diễn ra suôn sẻ
Tình trạng phê duyệt của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã là trọng tâm của sự chú ý của thị trường suốt cả năm, và cuối cùng đã kích thích một sự tăng mạnh trực tiếp của giá tiền điện tử vào tháng 11.
Vào năm 2023, các sản phẩm ETF Bitcoin hiện tại toàn cầu tiếp tục mở rộng. Vương quốc Anh, Đức và các quốc gia khác đã liên tiếp phát hành các sản phẩm ETF Bitcoin hiện tại, và Hồng Kông, Trung Quốc cũng đã phê duyệt hai ETF tương lai. Đến thời điểm viết, có tổng cộng 20 sản phẩm ETF Bitcoin hiện tại trên toàn thế giới, với tổng tài sản vượt quá 170000 BTC; Cũng có 7 sản phẩm ETF tương lai, chủ yếu tại Hoa Kỳ (5) và Hồng Kông, Trung Quốc (2).
Nguồn: CoinGecko
Nhưng quy mô giao dịch của họ quá nhỏ, ảnh hưởng của họ bị giới hạn và sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào tiến triển tích cực của nhiều cơ quan Mỹ xếp hàng để được phê duyệt.
Tháng Tám, một tòa án Mỹ đã ra phán quyết ủng hộ Grayscale trong tranh chấp giữa Grayscale và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) về việc chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành spot BTC ETF. Phán quyết thuận lợi này đã thúc đẩy nhiều bên tham gia khác, bao gồm BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, cũng như Fidelity và Jingshun, nộp đơn xin cấp phép ETF spot trong những tháng tiếp theo.
Hiện tại, tổng cộng có 13 đơn đăng ký ETF Bitcoin tại chỗ đang được SEC xem xét. Hạn cuối cuối cùng sớm nhất là tháng 1 năm 2024 và muộn nhất là tháng 8.
Nguồn: Bloomberg
Thị trường nói chung kỳ vọng rằng những quỹ ETF này sẽ được phê duyệt trong vài tuần hoặc tháng tới.
Việc phê duyệt các quỹ giao dịch Bitcoin ngắn hạn sẽ có ý nghĩa lớn. Nó sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một cách tiếp cận được quy định và thân thiện để sở hữu Bitcoin, đẩy nhanh tốc độ chấp nhận thực tế của Bitcoin, và từ đó mở ra một kỷ nguyên mới về tính tiếp cận và hợp pháp.
3. Hệ sinh thái ghi chú Bitcoin đã trở nên phổ biến
Năm 2023, sự xuất hiện của các dòng chữ Bitcoin đã mang đến sự hào hứng và sự đổi mới mới cho hệ sinh thái Bitcoin.
Inion là một công nghệ dựa trên giao thức Ordinals có thể gán một số nhận dạng duy nhất cho đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin, Satoshis, và “khắc” bất kỳ nội dung nào trong đó. Điều này cho phép Bitcoin được sử dụng để tạo ra tài sản kỹ thuật số với các thuộc tính độc đáo, chẳng hạn như tác phẩm nghệ thuật, sưu tập, mã thông báo, v.v.
Sự xuất hiện của các bài viết đã thu hút sự chú ý rộng rãi và gây ra một làn sóng cảm hứng vào tháng 3 năm 2023. Tuy nhiên, khi vào tháng 5, khi tâm lý thị trường lại mát mẻ, sự phổ biến của các bài viết cũng có xu hướng giảm đi.
Kể từ tháng 10, những đăng ký BRC20 do ORDI và SATS đại diện đã tạo ra một tác động mạnh mẽ, và khối lượng chuyển khoản của Bitcoin đã tăng gấp đôi trong tháng đó, từ 2,4 tỷ đô la mỗi ngày lên hơn 5 tỷ đô la mỗi ngày. Vào tháng 11, cơn sốt đăng ký nhanh chóng lan rộng trên toàn bộ thị trường tiền điện tử, và tâm lý FOMO này đã tiếp tục đến ngày nay mà không có sự suy giảm đáng kể.
Nguồn: glassnode
Việc Ghi Chú Bitcoin đóng góp từ 15% đến 30% tổng thu nhập phí giao dịch của các thợ mỏ trong suốt năm, với một số khối thậm chí trả phí vượt quá tiền trợ cấp 6.25 BTC. Nguồn thu nhập mới này sẽ cải thiện đáng kể cấu trúc thu nhập của các thợ mỏ sau khi halving thứ tư.
Sự gia tăng của các bản ghi cho thấy Bitcoin đang chuyển từ một công cụ lưu trữ giá trị thuần túy thành một tài sản kỹ thuật số đa dạng hơn, điều này đã thúc đẩy sự phát triển của nhiều cơ sở hạ tầng dựa trên các bản ghi và tài sản khác, cũng như mở rộng hệ sinh thái Bitcoin L2. Điều này đã mang đến cơ hội và thách thức mới cho hệ sinh thái Bitcoin.
Đánh giá tiếp thị trường tiền điện tử vào năm 2023:
Tiêu đề: 2023 Đánh giá thị trường tiền điện tử: Một Hành trình Mới từ Gấu đến Bull (Phần 3)”)
