Sự tranh cãi về Liquid Staking của Lido: Xem xét quản trị và kiểm soát
Từ khóa: thế chấp thanh khoản, giao thức Lido, giao thức chứng minh cổ phần, Ethereum blockchain, ETH đã thế chấp, mã thông báo thanh khoản thế chấp (LST), mã thông báo phái sinh thế chấp, quản trị của Lido, thế chấp thanh khoản ETH, ưu thế của Lido trong thế chấp thanh khoản ETH, sự tập trung của Lido, ủy quyền ETH
Giới thiệu
Thế chấp thanh khoản là một trong những khoản đầu tư tiền điện tử sinh lời nhất liên quan đến Ethereum và các token khác dựa trên các giao thức mà sử dụng cơ chế đồng thuận chứng minh sự thế chấp Một vấn đề đáng chú ý liên quan đến thế chấp thanh khoản là sự tồn tại của một token bóng bóng có thể tạo ra phần thưởng bổ sung cho nhà đầu tư.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tìm hiểu cách thức hoạt động của thế chấp thanh khoản trên giao thức Lido. Chúng tôi cũng sẽ thảo luận về tranh cãi hiện tại xoay quanh nền tảng thế chấp thanh khoản Lido.
thế chấp thanh khoản
Hãy dành thời gian để hiểu thế chấp thanh khoản là gì trước khi chúng ta tập trung vào những khía cạnh cụ thể của nó. Thế chấp thanh khoản là một giải pháp đầu tư tiền điện tử cho phép người dùng truy cập thanh khoản cho các loại tiền điện tử họ đã thế chấp. Hơn nữa, các nhà đầu tư kiếm được phần thưởng bổ sung cho việc thế chấp một đồng tiền như ETH.
Thế chấp thanh khoản vượt qua vấn đề chính mà nhà đầu tư đang chứng thực cổ phần các giao thức được sử dụng để đối mặt. Những nhà đầu tư đã sử dụng để đóng góp đồng của họ để bảo vệ mạng như Ethereum không thể sử dụng đồng đã thế chấp của họ.
Trước đây, các nút xác minh giao dịch trên blockchain Ethereum sẽ đặt cược ETH của họ trong thời gian không xác định. Điều đó có nghĩa là họ không thể sử dụng các đồng ETH đã đặt cược. Ví dụ, họ không thể sử dụng ETH đã đặt cược làm tài sản thế chấp khi muốn nhận khoản vay DeFi.
thế chấp thanh khoản giải quyết vấn đề này. Điều này bởi vì nhà đầu tư nhận được một token đại diện cho ETH đã thế chấp mà anh ta/cô ta có thể sử dụng cho mục đích khác như nông nghiệp sinh lợi.
Nhà đầu tư có thể sử dụng mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST) theo nhiều cách. Ví dụ: anh ấy / cô ấy có thể giao dịch nó trên các sàn giao dịch tiền điện tử, điều này tạo ra một nguồn thu nhập khác. Một lần nữa, nhà đầu tư có thể chuyển LST sang các nền tảng khác hoặc chi tiêu nó mà không ảnh hưởng đến ETH đã đặt cọc của mình.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là nhà đầu tư sẽ cần trả lại LST vào việc staking. nền tảng giống như Lido để nhận ETH đã cọc. Khi bạn stake ETH trên Lido bạn nhận được stETH, token thế chấp thanh khoản của nó, có cùng giá trị như ETH.
Lido là gì?
Lido là một giao thức thế chấp thanh khoản cung cấp dịch vụ thế chấp cho một số blockchain bao gồm Ethereum. Nền tảng cho phép người dùng thế chấp đồng token giao thức của họ mà không cần khóa chúng.
Tuy nhiên, Lido được biết đến với việc cho phép nhà đầu tư Ethereum tham gia Staking ETH và nhận được token thế chấp thanh khoản (LST) tương ứng gọi là stETH Lido sau đó ủy quyền ETH đã đặt cược cho các nhà điều hành nút khác nhau những người xác minh giao dịch trên mạng Ethereum.
Các nhà đầu tư ETH có thể sử dụng stETH của họ cho các mục đích khác như cho vay. Một trong những lợi thế chính của Lido là nó cho phép các nhà đầu tư có ít hơn 32 ETH đặt cược chúng và kiếm được một phần phần thưởng khối Ethereum.
Quan trọng hơn, Lido sử dụng hệ thống tự giữ tài sản cho các token giao thức như ETH. Điều này có nghĩa là các token được thế chấp vẫn nằm dưới sự giám hộ của nhà đầu tư trong suốt thời gian. Từ thời điểm nhà đầu tư thế chấp token cho đến thời điểm nó được phân bổ cho một người xác minh, nó vẫn thuộc sở hữu của nhà đầu tư.
Quản trị Lido
Hiện tại, Lido sử dụng cùng cấu trúc quản trị như nhiều tổ chức tự trị phi tập trung (DAOs), nơi chủ sở hữu token giao thức có quyền đóng góp vào quyết định quá trình của nó.
Trong trường hợp này, các chủ sở hữu của token quản trị bản địa của Lido, LDO, tham gia vào quyết định thông qua cơ chế bỏ phiếu của nó. Thú vị là, Lido sử dụng hệ thống bỏ phiếu theo trọng số token, có nghĩa là một nhà đầu tư nắm giữ nhiều token LDO sẽ có quyền bỏ phiếu nhiều hơn so với người nắm giữ ít token hơn. Các chủ sở hữu LDO bỏ phiếu trên chuỗi cho các đề xuất đã cho.
Tuy nhiên, có một đề xuất để sửa đổi hệ thống quản trị Lido. Cộng đồng đề xuất giới thiệu một hệ thống quản trị kép trong đó cả chủ sở hữu LDO và stETH đều có quyền phủ quyết các đề xuất cụ thể. Điều này sẽ đảm bảo lợi ích của nhà đầu tư stETH được bảo vệ trong suốt thời gian.
Lido duy trì nhiều sự kiểm soát về thế chấp thanh khoản
Một số nhà phân tích đã chỉ ra rằng Lido kiểm soát một phần lớn thế chấp thanh khoản ETH. Cụ thể, Lido kiểm soát hơn 33% ETH đã thế chấp, điều mà một phần thị trường ETH không hài lòng về điều đó.
Với khoảng một phần ba số ETH được thế chấp thanh khoản dưới sự kiểm soát của Lido, một số nhà phê bình tin rằng mạng lưới Ethereum đang gặp nguy hiểm. Họ kêu gọi các nền tảng thế chấp thanh khoản khác tìm cách tăng số lượng ETH được thế chấp của họ.
Quan ngại và chỉ trích về sự thống trị của Lido trong thế chấp thanh khoản ETH
Sự chỉ trích lớn nhất về sự thống trị của Lido trong việc thế chấp thanh khoản ETH là nó tạo ra sự tập trung. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến an ninh của chuỗi khối Ethereum nếu điều gì đó xảy ra với Lido.
Một số nhà phân tích đã lập luận rằng sự thống trị của Lido có thể dẫn đến sự can thiệp từ bên ngoài vào mạng Ethereum, gây mất ổn định của nó. Sự can thiệp vào mạng có thể ảnh hưởng đến hệ thống quản trị mạng ngoại tuyến của Ethereum.
Mối quan tâm thứ hai liên quan đến sự thống trị của Lido trong Staking ETH là việc bảo mật của mạng Ethereum bị đe dọa nếu giao thức bị hack và hầu hết, nếu không phải là tất cả, ETH đã thế chấp bị đánh cắp.
Tương tự, sự tập trung của ETH được thế chấp dưới Lido cuối cùng làm suy yếu bản chất phi tập trung của blockchain Ethereum. Evan Van Ness, một nhà phát triển Ethereum, đã lên tiếng chỉ trích sự thống trị của Lido trên X (trước đây là Twitter). Ông viết, “Lido có thể là cuộc tấn công lớn nhất vào sự phi tập trung của Ethereum trong toàn bộ lịch sử của chúng ta.”
Mặc dù có nhiều tổ chức tự trị phi tập trung dưới sự quản lý của Lido, nhưng họ có thể tập trung cách họ hoạt động và tự quản lý. Cũng có khả năng xảy ra sự đồng lòng giữa các nhà điều hành nút. Do đó, họ có thể ảnh hưởng lớn đến tính cuối cùng của các khối Ethereum.
Vấn đề khác có thể phát sinh nếu Lido đối mặt với mối đe dọa từ các chính phủ mạnh như chính phủ Hoa Kỳ. Mối đe dọa như vậy có thể buộc Lido phải kiểm duyệt một số hoạt động để tránh bị buộc tội hình sự từ chính phủ. Ví dụ, nó có thể chặn giao dịch stETH của một số ví điện tử nhất định như những ví mà bị chính phủ liên bang áp đặt trừng phạt.
Bài viết liên quan:
Staking là gì? Làm thế nào để Staking Crypto hoạt động?
Lập luận chống lại lý thuyết tập trung
Trong khi vấn đề tập trung có vẻ rất hợp lý, nhưng cũng có những lập luận mạnh mẽ phản đối nó. Đầu tiên, Lido có nhiều nhà điều hành nút cũng như mô-đun đặt cược, điều này khiến việc tất cả chúng hợp tác và thao túng mạng Ethereum là không thể.
Ngoài ra, mặc dù Lido phát triển và bảo vệ nền tảng staking, nhưng nó không thể ảnh hưởng đến các nhà điều hành node để thực hiện một điều gì đó có thể đe dọa mạng Ethereum. Điều này bởi vì các nhà điều hành node không bao giờ có thể mù quáng làm theo sự ra lệnh của Lido vì họ có rủi ro mất phần thưởng khối của mình.
Họ sợ bị cắt giảm, một hình phạt dành cho những người xác minh có hành vi không đúng. Đơn giản là họ có thể mất ETH đã đặt cược nếu họ vi phạm yêu cầu của mạng Ethereum. Ví dụ, nếu họ gây hại cho mạng hoặc làm chậm quá trình hoàn thành giao dịch, họ sẽ mất một phần của ETH đã đặt cược cũng như thu nhập dự kiến.
Trên thực tế, mục tiêu thực sự của Lido là phi tập trung hóa mạng lưới. Nó tạo ra một sự cân bằng trong hệ sinh thái Ethereum bằng cách tích hợp nhiều nhà điều hành nút trong hệ thống xác minh.
Nhiều người thích Lido vì nó cho phép cá nhân tham gia quá trình đặt cọc, ngăn chặn một số nhà đầu tư cá voi ETH khỏi việc bảo vệ mạng. Đáng chú ý, Lido không tập trung ETH vào một vài nhà điều hành nút, điều này đã làm cho hệ thống xác thực Ethereum phân tán hơn nữa.
Các nhà phê bình khác đã chỉ ra rằng những cá nhân tấn công Lido vì tạo ra sự tập trung đang làm điều đó như một chiêu trò tiếp thị để quảng bá cho các nền tảng thế chấp thanh khoản của riêng họ. Như một sự thật, Lido đang làm việc để tăng số lượng nhà điều hành nút lên 5.000, điều này sẽ ngăn chặn hành vi không cạnh tranh của họ.
Làm thế nào sự tranh cãi của Lido có thể ảnh hưởng đến hệ thống thế chấp thanh khoản rộng lớn?
Do những tác động nhận thức được từ sự tập trung của Lido, các nền tảng đặt cọc thanh khoản Ethereum khác đang nỗ lực để giảm sự thống trị của nó. Tài chính cá nóc, StakeWise, Phòng thí nghiệm Stader, Rocket Pool và Diva Staking, các nền tảng đặt cọc thanh khoản hàng đầu khác đã hứa sẽ tăng thị phần để giảm sự thống trị của Lido.
Nhiều chuyên gia tin rằng sự phối hợp trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản Quan trọng hơn cả là cạnh tranh. Điều này bởi vì sự phân cực trong việc ủy quyền ETH cho mục đích xác nhận có thể tạo ra mối đe dọa cho toàn bộ hệ thống xác nhận.
Hiện tại, các giao protocal thế chấp thanh khoản khác đã tự giới hạn mình ở mức 22% số ETH được thế chấp. Tuy nhiên, Lido không đồng ý với điều này và đang hướng đến sự thống trị. Điều này có thể buộc các nền tảng khác phải tăng khối lượng ETH được thế chấp của họ để đối phó với động thái của Lido.
Kết luận
Nền tảng thế chấp thanh khoản Lido đã tăng sự ảnh hưởng của mình khi kiểm soát 33% ETH được thế chấp hiện tại. Tuy nhiên, các nền tảng thế chấp thanh khoản khác như Puffer Finance, StakeWise, Stader Labs, Rocket Pool và Diva Staking đều nhằm mục tiêu tăng cường thị phần của mình. Nhiều nhà phân tích blockchain tin rằng sự ảnh hưởng của Lido trong việc thế chấp ETH không có khả năng gây ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với mạng lưới Ethereum.
Câu hỏi thường gặp về thế chấp thanh khoản
Lido có an toàn cho việc staking không?
Nhìn chung, Lido an toàn cho việc đặt cược ETH, Solana và các token giao thức khác. Nền tảng có giá trị tổng cộng khóa hơn 14 tỷ đô la trong tài sản tiền điện tử. Nó cũng đã trải qua một số cuộc kiểm tra giao thức để cải thiện bảo mật. Tuy nhiên, giống như bất kỳ giao thức dựa trên hợp đồng thông minh nào khác, Lido có thể có lỗi trong tương lai.
Cách tham gia Staking tại Gate.io như thế nào?
Nhà đầu tư có thể đặt cược tài sản tiền điện tử của họ tại Gate.io thông qua việc tham gia chương trình Giữ và Kiếm được. Sau khi xác minh tài khoản, nhà đầu tư nên truy cập vào Phần Gate.io Giữ và Kiếm nơi mà anh/chị chọn tiền điện tử để đặt cược. Nhà đầu tư có thể khóa tiền điện tử của mình trong khoảng thời gian từ 7 đến 90 ngày.
Việc thế chấp ETH với Lido có rủi ro không?
Staking ETH là an toàn với Lido bạn có thể kiếm được phần thưởng từ việc đó. Khi bạn đặt cược ETH bạn nhận được mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST) tương đương với số lượng ETH đã đặt cược của bạn. Tuy nhiên, giao thức có thể phát triển ra lỗi có thể đặt ETH đã đặt cược vào tình trạng rủi ro.
Phần trăm thế chấp tại Lido là bao nhiêu?
Lido cung cấp 3,5% phần thưởng staking cho Ethereum. Tuy nhiên, nền tảng cũng thu phí 10% trên phần thưởng staking mà nó chia đều giữa người vận hành node và kho bạc DAO.
Lido có đang đặt cọc chất lỏng không?
Lido là một giao thức cung cấp dịch vụ đặt cọc thanh khoản cho một số mã thông báo giao thức hoặc tiền xu. Nhà đầu tư nhận được mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST) có giá trị tương đương với mã thông báo đã đặt cọc. Do đó, nhà đầu tư có thể giao dịch LST hoặc đầu tư chúng ở nơi khác.
