#10年期国债收益率再跌破1.7% Дохідність 10-річних казначейських облігацій знову опустилася нижче 1,7%: очікування ведуть ринок, але тренд ще не сформувався
12 серпня дохідність 10-річних казначейських облігацій закрилася на рівні 1,694%, знову опустившись нижче ключової позначки 1,7%. Рух виглядав різким, але приховував розбіжності: ринок облігацій більше враховує очікування, ніж чіткий фундаментальний напрям.
Три чинники сприяють зниженню ставок. По-перше, виробничий PMI за липень знизився до 49,2%, сигналізуючи про слабку динаміку відновлення та посилюючи очікування активніших заходів підтримки економічного зростання. По-друге, ліквідність була збалансованою та відносно достатньою, а ставки овернайт знову опустилися нижче 1,40%, підвищивши впевненість у довгих позиціях. По-третє, установи продовжували нарощувати позиції: страховики та інші фонди, орієнтовані на розподіл активів, збільшили попит на облігації з довшою дюрацією, підтримавши наддовгий кінець кривої.
Однак це падіння не призвело до односпрямованого зниження. Рівень 1,70% є важливою психологічною позначкою для центрального банку. Після того як дохідність раніше опустилася нижче цього рівня, центральний банк оперативно відновив операції з мінімальними обсягами, що свідчить: прийнятний рівень і надалі обмежуватиме подальше зниження. Водночас короткострокові ставки не знизилися, а зросли: дохідність 1-річних і 2-річних казначейських облігацій була вищою, ніж на початку липня, а крива дохідності вирівнялася.
Ринок увійшов у протистояння в режимі очікування. Кілька аналітиків заявили, що поточне зниження ставок є радше обережним рухом, зумовленим очікуваннями. Bosera Funds вважає, що для подальшого зниження необхідне фактичне впровадження скорочення нормативів обов’язкових резервів і зниження процентних ставок. Поки додаткові заходи політики та ключові економічні дані не стануть зрозумілішими, протистояння навколо рівня 1,7%, імовірно, триватиме.
#ЧеленджОбмінуІдеямиЩодоТоргівліАкціями
#МійОбмінІдеямиЩодоТоргівліНаЦисі
#我的七夕交易分享
12 серпня дохідність 10-річних казначейських облігацій закрилася на рівні 1,694%, знову опустившись нижче ключової позначки 1,7%. Рух виглядав різким, але приховував розбіжності: ринок облігацій більше враховує очікування, ніж чіткий фундаментальний напрям.
Три чинники сприяють зниженню ставок. По-перше, виробничий PMI за липень знизився до 49,2%, сигналізуючи про слабку динаміку відновлення та посилюючи очікування активніших заходів підтримки економічного зростання. По-друге, ліквідність була збалансованою та відносно достатньою, а ставки овернайт знову опустилися нижче 1,40%, підвищивши впевненість у довгих позиціях. По-третє, установи продовжували нарощувати позиції: страховики та інші фонди, орієнтовані на розподіл активів, збільшили попит на облігації з довшою дюрацією, підтримавши наддовгий кінець кривої.
Однак це падіння не призвело до односпрямованого зниження. Рівень 1,70% є важливою психологічною позначкою для центрального банку. Після того як дохідність раніше опустилася нижче цього рівня, центральний банк оперативно відновив операції з мінімальними обсягами, що свідчить: прийнятний рівень і надалі обмежуватиме подальше зниження. Водночас короткострокові ставки не знизилися, а зросли: дохідність 1-річних і 2-річних казначейських облігацій була вищою, ніж на початку липня, а крива дохідності вирівнялася.
Ринок увійшов у протистояння в режимі очікування. Кілька аналітиків заявили, що поточне зниження ставок є радше обережним рухом, зумовленим очікуваннями. Bosera Funds вважає, що для подальшого зниження необхідне фактичне впровадження скорочення нормативів обов’язкових резервів і зниження процентних ставок. Поки додаткові заходи політики та ключові економічні дані не стануть зрозумілішими, протистояння навколо рівня 1,7%, імовірно, триватиме.
#ЧеленджОбмінуІдеямиЩодоТоргівліАкціями
#МійОбмінІдеямиЩодоТоргівліНаЦисі
#我的七夕交易分享
