#美伊谈判陷入僵局 Переговори між США та Іраном скасовані! Глобальний сигнал тривоги щодо інфляції пролунало, світова економіка на порозі важливих змін

Знову виникли напруженості у Перській затоці, куди спрямовані ціни на нафту, фондові ринки та ланцюги постачання?
За останніми офіційними повідомленнями, заплановані переговори між США та Іраном цього вікенду офіційно скасовані, ця напружена гра у Близькому Сході знову зайшла у глухий кут.
Станом на київський час 26 квітня 2026 року, цей епізод конфлікту між США та Іраном триває майже два місяці, блокада судноплавства у Перській затоці та постійне зростання цін на енергоносії передаються по всьому світовому ланцюгу виробництва, розпочинаючи глибокі зміни, що стосуються інфляції, зростання та глобального економічного порядку.
Переговори повністю зірвані, основні протиріччя не вирішуються, обидві сторони опинилися у безвихідді
Місцевий час у суботу, президент США Трамп чітко заявив про скасування візиту посланця Вітекова та його зятя Кушнера до Пакистану для переговорів з Іраном. Ще раніше того ж дня міністр закордонних справ Ірану Алагезі завершив візит до Пакистану та вирушив до Оману, при цьому іранська сторона прямо заявила, що цей візит не передбачає переговорів з американською стороною. Ця гра з самого початку була приречена на провал через втрату взаємної довіри та три основні нерозв’язані протиріччя: контроль над Перською затою, напрямок іранської ядерної програми, умови зняття санкцій з Ірану. Реалістичні труднощі перетворюють цю гру у безвихідь, де обидві сторони не можуть зробити крок назад.
Для США зростання цін на нафту спричиняє внутрішню інфляцію, а політичний тиск у зв’язку з проміжними виборами не дозволяє їм ігнорувати конфлікт або робити суттєві поступки у переговорах; для Ірану, два місяці конфлікту вже призвели до руйнування внутрішньої інфраструктури та значних витрат стратегічних ресурсів, але вони також не готові йти на компроміс щодо суверенітету та інтересів.
У результаті, глобальний ринок стає ще більш невизначеним.
Різке зростання енергетичних цін підпалює інфляцію, МВФ попереджає: рівень інфляції у світі зросте до 4.4%. Найбільш безпосередній вплив конфлікту проявляється у енергетичному секторі. Як один із ключових маршрутів для майже третини світової морської торгівлі нафтою, Перська затока зазнає блокади, що безпосередньо спричиняє дефіцит світових запасів нафти, ціна на брент-нефть сягнула майже 120 доларів за барель.
Зростання цін на енергоносії спричиняє безпрецедентний ланцюг витрат:
На рівні кінцевого споживача, у березні індекс споживчих цін США (CPI) у розділі енергоносіїв зріс на 12.6% у порівнянні з минулим роком, у Єврозоні індекс споживчих цін (HICP) у тому ж розділі піднявся до 4.9%, ціни на транспорт, хімію та щоденні товари зросли та залишаються під тиском;
На виробничому рівні, зростання цін на нафту та газ безпосередньо підвищує витрати на виробництво добрив, сільськогосподарської продукції та промислових товарів, у березні ціни на сечовину в регіоні Близького Сходу зросли на 19-28%, якщо конфлікт триватиме, середня ціна на глобальні добрива може ще піднятися на 15-20%, що ставить під загрозу сільське господарство у країнах, що розвиваються, та підвищує ризики глобальної продовольчої безпеки;
На рівні транснаціональної передачі, імпортна інфляція поширюється по всьому світу, країни Азії, такі як Японія та Південна Корея, а також європейські промислові країни, як-от Німеччина, стикаються з безпрецедентним тиском на витрати, що підриває конкурентоспроможність виробництва.
Останні прогнози МВФ чітко попереджають: у 2026 році рівень глобальної інфляції зросте до 4.4%, що на 0.3 відсоткових пункти вище за 2025 рік, і процес боротьби з інфляцією знову зазнає серйозних ударів. Світова економіка гальмує, і ризики зростають, а високі темпи інфляції — це лише одна сторона медалі. Інша — це постійний тиск на зростання світової економіки. МВФ знизив прогноз зростання світової економіки у 2026 році з 3.3% до 3.1%, і ця конфліктна ситуація через «фізичний шок → цінова передача → політичні обмеження» повністю пригнічує глобальну динаміку.
Перша, блокада судноплавства безпосередньо впливає на торгівлю. Блокада Перської затоки зменшує обсяг транспортування на Балтійському морі, що підвищує індекс BDTI та системно підвищує витрати на логістику, знову руйнуючи ефективність ланцюгів постачання;
Друга, поширення витрат у виробництві та споживанні. Зростання цін на енергоносіїв поширюється на виробництво та споживчий сектор, зменшуючи прибутковість компаній і купівельну спроможність населення, що веде до ослаблення попиту та пропозиції;
Третя, інфляційні обмеження повністю закривають можливості монетарної політики. В умовах високої інфляції центральні банки світу змушені відкласти зниження ставок, і ринок очікує, що у 2026 році Федеральна резервна система зможе зробити лише один зниження ставок, а відсутність політики стимулювання позбавляє світову економіку важливої підтримки зростання.
Ще більш тривожним є те, що за зниженням зростання приховується швидке виявлення слабкостей світової економіки: країни Азії, такі як Японія та Південно-Східна Азія, мають погіршення поточних рахунків, а країни Африки на південь від Сахари — зростання ризиків дефолтів за державним боргом, капітальні витоки з ринків зростають, і глобальна економіка опиняється під серйозним випробуванням.
Зворотній хід В-образного відновлення на фондовому ринку США, зміни у логіці ринку вже незворотні
У контексті конфлікту світові фінансові ринки пережили драматичний перехід. З початку конфлікту між США та Іраном американські фондові ринки пройшли через різке падіння і потім сильне відновлення у формі В-образної кривої: індекс S&P 500 у перші тижні знизився більш ніж на 15%, але до середини квітня 2026 року він повністю відновився і досяг історичного максимуму, перетнувши позначку 7000 пунктів. Це зростання не є ознакою ігнорування ризиків, а результатом повної зміни торгової логіки. Так званий режим «максимального тиску — компроміс» Трампа, його висловлювання у соцмережах стали ключовим «тригером» для короткострокових коливань на ринку, створюючи можливості для арбітражу у програмній торгівлі, але не змінюючи стійкості американського ринку. Зараз ринок перейшов від початкової паніки до фази «переформатування ризиків».
Для інвесторів дві основні тенденції вже стають очевидними:
Якщо згодом буде укладено перемир’я і ціни на нафту стабілізуються, технологічний сектор та AI знову можуть стати лідерами структурних ринкових трендів;
Необхідно бути дуже обережними щодо повторюваності геополітичних ризиків, уникати надмірних спекуляцій на короткострокових новинах, особливо у разі продовження конфлікту, що може спричинити глибокі корекції у високовартісних секторах, таких як AI та технології. Довгострокові зміни вже почалися, і світовий порядок зазнає глибоких перетворень. Це не лише короткострокові коливання цін на нафту та ринкові флуктуації, а й глибока переорганізація глобальної економіки та політики, три довгострокові тренди вже незворотні.
Перший — фундаментальні зміни у логіці глобальних ланцюгів постачання, що раніше базувалися на «ефективності», тепер повністю змінюються на «безпеку», що призведе до довгострокового зростання витрат на енергоносії та логістику, а стратегії глобалізації компаній будуть радикально переосмислені;
Другий — послаблення американського гегемонізму, зокрема, зменшення ролі долара як світової резервної валюти, що стимулює країни Близького Сходу швидше шукати альтернативні способи розрахунків у енергетиці, а процес диверсифікації світової валютної системи набирає обертів;
Третій — зростання глобальних фінансових ризиків, що посилюється через геополітичні конфлікти, високий рівень інфляції та обмеження монетарної політики, а будь-який з цих факторів у разі виходу з-під контролю може спричинити ланцюгову реакцію на фінансових ринках.
Напруженість у Перській затоці ще не вщухла, а глобальний економічний курс перебуває на важливому перехресті. У пошуках балансу між зростанням, інфляцією та безпекою, політики всіх країн мають знайти нові підходи. Для нас, у цій змінній ситуації, важливо розпізнавати тренди, цінувати ризики — це і є ключ до подолання циклів.