Щойно я їв чіпси і переглядав блокчейн, раптом згадав цю криву AMM: коли ціна рухається, пропорція активів у пулі змінюється, по суті ти автоматично продаєш високо і купуєш низько, звучить досить гарно, але якщо ринок йде в односторонньому напрямку, ти зрозумієш, що непостійні збитки зовсім не є непостійними… Маркетмейкінг справді не полягає у тому, щоб просто лежати і збирати комісії. Останнім часом всі знову пов’язують потоки ETF, ризиковий апетит на фондовому ринку і коливання криптовалют, і я дивлюся на це і трохи посміхаюся: макронастрої швидко змінюються, і криві миттєво підраховують для тебе результати. Багато тут уроків, але мені більше подобаються ті, хто розбиває конкретний шлях обміну на частини і пояснює, чому саме цей шлях обрано, щоб було зрозуміло, що відбувається, принаймні у голові. В будь-якому разі перед тим, як додати щось у пул, я спочатку питаю себе: якщо ринок піде в односторонньому напрямку, чи зможу я прийняти, що пул “змінить моє положення”.