Я тільки що побачив, що акції Circle вибухнули до 90 доларів США, перш ніж трохи знизитися до 87 доларів США. Але справжньою увагою тут є те, як аналітики хвалять результати компанії. Після публікації результатів за четвертий квартал акція зросла приблизно на 30%, що показує, що ринок дійсно купує цю історію.

Що справді хвалять аналітики, так це диверсифікацію доходів. Bernstein зберігає рейтинг "перевищує" і поставив цільову ціну в 190 доларів США, аргументуючи, що Circle вдалося чітко виділитися на ринку криптовалют. Це не просто стейблкоїн, розумієте? Компанія розширюється в інфраструктурі та генерує доходи з дуже кращими маржами.

Цифри говорять самі за себе. Доходи від транзакцій продовжують зростати, включаючи винагороди, які отримує Circle як супервалідатор мережі Canton. Тим часом, частка USDC, розміщена безпосередньо на платформі Circle, зросла до 17% від загального обігу, порівняно з 14% у попередньому кварталі. Це показує, що сама екосистема зміцнюється.

На майбутнє компанія прогнозує, що USDC продовжить зростати приблизно на 40% на рік. Але найцікавіше, що доходи інших бізнесів, окрім резервів, мають досягти близько 170 мільйонів доларів у 2026 році, порівняно з 110 мільйонами доларів у 2025 році. Практично подвоюючи дохід без резерву за один рік.

Аналітики також хвалять розширення нових продуктів. Є платформа Arc, Circle Payments Network і тепер можливості автоматизованих платежів для агентів ШІ. Mizuho також зазначає, що з входженням стейблкоїнів у нові сценарії, такі як прогностичні ринки типу Polymarket, структура доходів Circle має набагато більше простору для диверсифікації.

Загалом, ринок спостерігає, чи зможе Circle дійсно підтримувати цю збалансовану структуру доходів, поки розширює екосистему. Але за останніми показниками здається, що вони йдуть правильним шляхом.