Я побачив аналіз від енергетичного колумніста Bloomberg щодо динаміки ринку нафти та напруженості на Близькому Сході. Цікава частина — його погляд, що навіть при загрозах у регіоні, це ще не викликає масштабної нафтової війни, яка б обвалили ціни.

Основна турбота ринку — це не лише самі напади, а й реакція обох сторін на фактичну енергетичну інфраструктуру. Зокрема, чи закриються танкерні маршрути або чи цілитиметься Іран у нафтові родовища та нафтопереробні заводи. Але поки що, конкретних дій не спостерігається. Навіть при загрозі згоряння енергетичного сектору Близького Сходу, Тегеран ще не використовує нафту як зброю, і Ізраїль та США не цілитимуть у іранську нафтову інфраструктуру.

Тому з точки зору ціноутворення, ціна на нафту зросте, але ймовірно, не до екстремальних рівнів. Великі трейдери говорили про можливу ціну $100 за барель, але це порівняно з $139 у 2022 році або $147,50 у 2008. Історичний контекст важливий для розуміння реального рівня ризику.

Що цікаво, так це те, що фінансовий ринок нафти наразі дивно бичачий. Фізичний ринок слабкий, але спекулятивні позиції досягли найвищого рівня за десятиліття. Це контрастує з минулим роком, коли 12-денний конфлікт спричинив панічні закупівлі та масові стрибки цін.

Отже, енергетичні трейдери тепер більш підготовлені, ніж раніше. Вони мають досвід у таких сценаріях. Позиціонування ринку вже є бичачим, тобто трейдери очікують потенційних проблем із постачанням енергоносіїв. Висновок — це не має стати шоком для пропозиції, що змінить ситуацію на ринку нафти, попри геополітичний шум.