Щойно я помітив щось цікаве в технічному аналізі Біткоїна. Модель вигину дна, яка з’явилася зараз, дуже схожа на формування, яке було у 2023 році, безпосередньо перед ралі на 130% минулого року. Але що відрізняє, так це те, що ринкові умови зараз набагато складніші, ніж раніше.

Отже, ось що відбувається: Біткоїн уже 25 днів поспіль застряг у зоні екстремального високого ризику — рекорд за весь час запису. Історично, така модель вигину дна зазвичай передує капітуляції ринку перед початком сильного бичого циклу. Цю теорію підтверджують дані on-chain, які показують взаємодію ціни BTC із пропозицією, що належить різним групам інвесторів.

Але тут є проблема: позиція трейдерів зараз не відповідає потенціалу швидкого зростання. Попит за останні 30 днів коливається між позитивним і негативним. Тиск на продаж послаблюється, але ще немає стабільних покупок, що його замінять. Тому ця модель вигину дна, можливо, є лише довгостроковою консолідацією, а не справжнім сигналом дна.

Динаміка ETF також додає тривоги. Золотовалютний ETF навіть перевищує потоки входу спотового ETF на Bitcoin за останні 90 днів. Фонди Bitcoin мають негативний потік. Це означає, що інвестори все ще обережні і віддають перевагу традиційним активам, а не криптовалютам.

Ще один фактор — макроекономіка. Загальний показник PCE залишається близько 2,9% у річному вимірі, а базовий — 3,0%. Це означає, що ліквідність все ще обмежена, і розширення, викликане монетарним послабленням, не станеться швидко. Тому модель вигину дна, яка зазвичай супроводжується сильним ралі, цього разу може бути іншою.

Короткострокові прогнози показують, що Біткоїн може спробувати піднятися до зони 70 000–80 000 доларів. Поточна ціна в 77 890 доларів вже в цьому діапазоні. Але досвідчені аналітики попереджають, що такі рухи можуть знову наткнутися на тиск продажу в умовах ще медвежого ринку ліквідності.

Що потрібно врахувати: модель вигину дна — важливий індикатор, але цього разу її потрібно підтвердити зовнішніми сигналами попиту, наприклад, потоками ETF і макроекономічною ситуацією. Якщо ці два фактори не співпадуть, ралі, яке виникає з цієї моделі, може бути лише волатильним і поверхневим.

Постійно слідкуйте за рівнем підтримки в 45 000 доларів як за критичним контрольним пунктом. Якщо його прорвуть, цільовими зонами зниження стануть історичні рівні в 30 000 і 16 000 доларів. Навпаки, якщо ця модель вигину дна справді формує дно, то рух вгору може бути повільнішим, але більш стабільним у порівнянні з попередніми циклами.

Загалом, модель вигину дна — важливий показник, але не гарантія. Ринок зараз більш нюансований — сигнали on-chain потрібно підтверджувати макроекономічними умовами і ширшим настроєм ризику. Якщо ліквідність не зростає, а інфляція залишається високою, навіть бичачі моделі можуть рухатися з обмеженим імпульсом.