Отже, Amazon щойно зробила досить цікаву операцію на ринку супутникового інтернету. Вона придбала Globalstar за 11,57 мільярдів доларів США, і це набагато більше, ніж здається на перший погляд.

Мене привернула стратегія за цим. Amazon не просто купувала супутники — вона купувала спектр, час і партнерство з Apple. Подумайте: отримати ліцензії на спектр через аукціон може зайняти роки регуляторного затвердження. Перескочити цю чергу через пряме придбання? Це тактичний хід. Крім того, Apple вже інвестувала 1,5 мільярда доларів у Globalstar у 2024 році, отримавши 20% участі для розширення функціональності супутників у iPhone. Тепер Amazon успадковує ці довгострокові відносини з найбільшим виробником електроніки у світі. Це як отримати три переваги в одній угоді.

Але ось справжня проблема: технічний розрив величезний. У Amazon 243 супутники на орбіті (обіцяли 3 236 у 2019 році), тоді як Starlink вже працює приблизно з 9 500, обслуговуючи понад 9 мільйонів користувачів. Додати 24 супутники Globalstar (з розширенням до 54) — майже іграшка порівняно з цією різницею. Справжній вузький місце? Ракети. Без достатньої здатності запуску, навіть вся стратегія світу не вирішить проблему.

Графік також є показовим. Amazon планує запустити свою послугу прямого мобільного зв’язку через супутник (D2D) у 2028 році. SpaceX вже тестує це з T-Mobile через Starlink Mobile. Це гонка за тим, хто зможе запропонувати справжню супутникову комунікацію — не лише для надзвичайних ситуацій, а й для щоденного сервісу. Ринок добре відреагував: акції Globalstar зросли на 9,6%, Amazon — на 3%. Але все ще є невизначеність — акції Globalstar закрилися приблизно на рівні 79,68 доларів США, що приблизно на 13% нижче за ціну придбання у 90 доларів.

Часовий фактор також цікавий. Все це відбувається одночасно з тим, як SpaceX просуває свої плани IPO, причому Starlink відповідає за 50% до 80% доходу компанії. Придбання Amazon — це як стратегічний довгостроковий хід, так і сигнал конкуренції для фінансових ринків. Трансакція має бути завершена у 2027 році, але справжня гра — вирішення проблем з можливістю запуску та досягнення продуктивності, порівнянної з Starlink — набагато складніша, ніж будь-який аукціон або придбання можуть вирішити самостійно.