Заметив, що біткоїн зараз перебуває у досить напруженій ситуації. Ціна впала до $77.78K, але це все ще приблизно на 20% нижче за рівень, який майнери вважають своєю собівартістю. Раніше я бачив, що NUPL упав до 0,2 – це історично низький рівень страху на ринку. Майнери явно у стресі, багато з них продають свої резерви просто щоб підтримати грошовий потік.

Але ось що цікаво – незважаючи на тиск з хешрейтом, що коливається між 980 і 1150 ЭХ/с, починають з’являтися ознаки змін. Заметив, що Inter-exchange Flow Pulse сформував золотий хрест вище своєї 90-денної середньої. Раніше таке траплялося у 2016, 2019 і на початку 2023 року перед стабільним зростанням. Це натякає на те, що великі гравці починають тихо накопичувати, незважаючи на поточний біль майнерів.

Паралельно стейблкоіни демонструють цікаву динаміку. Капіталізація стейблкоінів зросла на 3,73% за місяць, а USDC взагалі підскочив на 9,34% за тридцять днів. Одночасно OTC-баланси падають – це означає, що інститути виводять біткоїн для довгострокового зберігання. Хешпрайс залишається під тиском на рівні 30-32 долари за PH/s на день, що залишає у прибутку лише найефективніших майнерів. Але сам факт ротації капіталу на біржах може бути сигналом переакумуляції перед наступною фазою. Консолідація навколо $77-71K виглядає як критична точка повороту.