У ринку криптоактивів Південної Кореї все більше проявляють себе Tether і Circle, і це досить цікава тенденція. За цим стоїть другий етап законодавчого впровадження «Базового закону про цифрові активи», запланований урядом на 2026 рік. Це, ймовірно, значно прискорить стратегію обох компаній у Кореї.

З останніх новин видно, що Tether розпочала наймання співробітників, спеціалізованих на державних структурах і дослідженнях блокчейну, у Південній Кореї. Тобто, компанія створює фізичну присутність у Сеулі та готується відповідати місцевим регуляторним вимогам. У той час як Circle з моменту візиту керівництва минулого року посилює свою присутність. Їхня мета — поглиблення ліквідності та дослідження можливості створення стейблкоїна, прив’язаного до вон.

Конкуренція на ринку стейблкоїнів також посилюється. USDT залишається домінуючим у високоволатильних операціях, тоді як USDC підтримується користувачами, які цінують прозорість. Поточна частка USDC на ринку становить близько 2,88%, і її поширення спостерігається на великих корейських біржах, таких як Korbit і Coinone. Водночас, частка USDT становить 7,00098%, що є домінуючим показником.

Зростання ліквідності приносить реальні переваги учасникам ринку в Кореї. Історично корейський ринок відомий «кимчі-преміумом», коли через капітальні обмеження ціни значно відрізнялися від глобальних. Збільшення обсягів торгів Tether і Circle може стати важливим каналом для зменшення розриву між ринком вон і глобальною ліквідністю долара.

Також важливо стежити за регуляторною активністю. Уряд Південної Кореї натякає, що у рамках стратегії економічного зростання 2026 року планує скасувати часткові заборони на інвестиції в криптоактиви для компаній. Це дозволить інституційним інвесторам отримати доступ до високоліквідних «ін-ланінг» та «аутланінг» платформ, а також офіційне представництво одного з найбільших у світі емітентів стейблкоїнів значно зменшить контрагентські ризики. Це може прискорити перехід від спекулятивної роздрібної торгівлі до більш зрілої фінансової екосистеми.

Деталі регуляторної рамки також мають значення. Основні цілі, які обговорює уряд, — це обов’язкове забезпечення резервів понад 100%, гарантія можливості швидкої конвертації у фіат, а також вимога до іноземних компаній мати місцевого юридичного представника. Усі ці заходи цілком узгоджуються з нинішніми планами Tether і Circle щодо локального розгортання.

У довгостроковій перспективі з’являється можливість створення вон-прив’язаного стейблкоїна. Circle вже виявила інтерес до цієї інфраструктури. Реалізація цього дозволить здійснювати цілодобові реальні часи переказів у межах корейської економіки та значно знизити витрати на перекази. Однак, Банк Корейської Республіки з обережністю ставиться до цього через побоювання щодо суверенітету валюти та відтоку капіталу.

Наступні 18 місяців стануть вирішальними для діалогу між глобальними технологічними компаніями та регуляторами Південної Кореї. Особливо важливо визначити, наскільки дозволять іноземним емітентам, що не є банками, працювати у цій сфері. Учасникам ринку варто уважно слідкувати за регуляторною динамікою, зокрема через обговорення у спільноті Discord. Адже зрілість ринку в Кореї може суттєво вплинути на розвиток цифрової екосистеми в Азії.