Я помітив, що стабільні монети майже стають невидимими у поточному ажіотажі. Тим часом, Meta, Google, Apple та інші рухають фігури за лаштунками, щоб інтегрувати криптовалютні платежі у свої платформи. Що кардинально змінилося з епохи Libra/Diem, так це те, що тепер мова йде не про стабільну монету з єдиним брендом, а про кілька провайдерів, що працюють як інфраструктурна сировина.

Цього тижня навіть у нас був запуск токена у франку Швейцарії від AllUnity, SBI Holdings з ієною, а Гонконг готує ліцензії для емітентів. Але найцікавіший рух виходить від Meta, яка планує повторно запустити можливості платежів у стабільних монетах вже цього року. Однак цього разу без гучного провалу Libra.

Що справді важливо зараз, так це не хто випускає стабільну монету, а хто контролює взаємовідносини з кінцевим користувачем. Meta має 3,6 мільярда користувачів у Facebook, WhatsApp та Instagram. Це масовий розподіл. І тут вступає Stripe, яка не лише є історичним партнером Meta, а й купила Bridge за 1,1 мільярда і розробила власний блокчейн Tempo. Питання, яке виникає: чи справді інші великі платіжні провайдери будуть будувати на інфраструктурі конкурента?

Поточна ситуація загрожує прибутковим комісійним тарифам мереж, таких як Visa та Mastercard, але ці мережі мають козир: вони вже мають прямий контакт з користувачами. Якщо їм вдасться зробити активи та інфраструктуру сировиною, вони зможуть захистити свій бізнес. Stripe також це розуміє і позиціонує себе як потенційного постачальника для платіжного проекту Meta.

Що я бачу, так це чіткий перехід: від моделі, де цінність полягала у випуску та оркеструванні стабільних монет, до моделі, де справжня влада належить тому, хто контролює розподіл. Тарифи та платіжна інфраструктура стають сировиною. Наступна справжня битва — за доступ до кінцевого користувача. І у цій грі Meta з її мільярдами користувачів має значну перевагу над будь-яким новим гравцем, що з’явиться зараз. Мaturation ринку стабільних монет відбувається у реальному часі, і хто не зрозуміє, що розподіл — це все, залишиться позаду.