#美伊谈判陷入僵局 Переговори між США та Іраном скасовані! Глобальний сигнал тривоги щодо інфляції пролунало, світова економіка на порозі важливих змін

Знову виникли напруженості у Перській затоці, куди спрямовані ціни на нафту, фондові ринки та ланцюги постачання?
За останніми офіційними повідомленнями, заплановані переговори між США та Іраном цього вікенду офіційно скасовані, ця напружена гра у Близькому Сході знову зайшла у глухий кут.
Станом на київський час 26 квітня 2026 року, цей епізод конфлікту між США та Іраном триває майже два місяці, блокада судноплавства у Перській затоці та постійне зростання цін на енергоносії передаються через ланцюги світової промисловості, розпочинається глибока зміна, що стосується інфляції, зростання та глобального економічного порядку.
Переговори повністю зірвані, основні протиріччя не вирішуються, обидві сторони опинилися у безвихідді
Місцевий час у суботу, президент США Трамп чітко заявив про скасування візиту посланця Вітекова та його зятя Кушнера до Пакистану для переговорів з Іраном. Ще раніше того ж дня міністр закордонних справ Ірану Алагезі завершив візит до Пакистану та вирушив до Оману, при цьому іранська сторона прямо заявила, що цей візит не передбачає переговорів із американською стороною. Ці переговори з самого початку були приречені на провал через серйозний недолік довіри між сторонами та три основні нерозв’язані протиріччя: контроль над Перською затою, напрямок іранської ядерної програми, умови зняття санкцій з Ірану. Реалістичні труднощі перетворюють цю гру у безвихідь, де обидві сторони не можуть зробити крок назад.
Для США зростання цін на нафту спричиняє внутрішню інфляцію, а політичний тиск у зв’язку з проміжними виборами не дозволяє їм ігнорувати конфлікт або робити суттєві поступки у переговорах; для Ірану, два місяці конфлікту вже призвели до руйнування внутрішньої інфраструктури та значних витрат стратегічних ресурсів, але вони також не готові йти на компроміс щодо суверенітету та інтересів.
У результаті, невирішеність конфлікту ще більше посилює невизначеність на світових ринках.
Різке зростання енергетичних цін підпалює інфляцію, МВФ попереджає: рівень інфляції у світі зросте до 4,4%. Найбільш безпосередній вплив конфлікту проявляється у енергетичному секторі. Як один із ключових маршрутів для майже третини світової морської торгівлі нафтою, Перська затока зазнає блокади, що безпосередньо спричиняє дефіцит світових запасів нафти, ціна на брент-нефть сягнула майже 120 доларів за барель.
Зростання цін на енергоносії спричиняє безпрецедентний ланцюг витрат:
На рівні кінцевого споживача, у березні індекс споживчих цін США у розділі енергоносії зріс на 12,6% у порівнянні з минулим роком, у Європейському Союзі індекс HICP у розділі енергоносії також піднявся до 4,9%, ціни на транспорт, хімію та щоденні товари зросли або залишаються під тиском;
На виробничому рівні, зростання цін на нафту та газ безпосередньо підвищує витрати на виробництво добрив, сільськогосподарської продукції та промислових товарів, ціни на сечовину у регіоні Близького Сходу у березні зросли на 19-28%, якщо конфлікт триватиме, середня ціна на глобальні добрива може ще піднятися на 15-20%, що ставить під загрозу сільське господарство у країнах, що розвиваються, та підвищує ризики глобальної продовольчої безпеки;
На рівні транснаціональної передачі, імпортна інфляція вже поширюється у світі, країни Азії, такі як Японія та Південна Корея, а також промислові країни Європи, як-от Німеччина, стикаються з безпрецедентним тиском на витрати, що підриває конкурентоспроможність виробництва.
Останні прогнози МВФ дають чітке попередження: у 2026 році рівень глобальної інфляції зросте до 4,4%, що на 0,3 відсоткових пункти вище за 2025 рік, і процес боротьби з інфляцією знову зазнає серйозних ударів. Світовий економічний ріст гальмується, і ризики зростають. Водночас, прогноз зростання світової економіки у 2026 році знижено з попередніх 3,3% до 3,1%, ця конфліктна ситуація через «фізичний шок → цінову передачу → політичні обмеження» повністю пригнічує глобальну динаміку.
Перша ланка — блокада судноплавства безпосередньо впливає на торгівлю. Блокада Перської затоки зменшує обсяги транспортування на Балтійському морі, що підвищує індекс BDTI та системно підвищує витрати на логістику, знову руйнуючи ефективність ланцюгів постачання;
Друга ланка — поширення витрат у всій економіці. Зростання цін на енергоносії поширюється на виробництво та споживання, зменшуючи прибутковість компаній і купівельну спроможність населення, що веде до ослаблення попиту та пропозиції;
Третя ланка — інфляційні обмеження, що повністю закривають можливості монетарної політики. В умовах високої інфляції центральні банки світу змушені відкласти зниження ставок, і ринок очікує, що Федеральна резервна система у 2026 році зможе зробити лише один зниження ставок, що позбавляє світову економіку важливого драйвера зростання.
Ще більш тривожним є те, що за зниженням зростання приховується швидке виявлення вразливостей світової економіки: країни Азії, такі як Японія та країни Південно-Східної Азії, мають погіршення поточних рахунків, а країни Африки на південь від Сахари — зростання ризиків дефолтів за державними боргами, капітальні витоки з ринків зростають, і глобальна економіка все більше стає вразливою.
Зворотній бік В-образного відновлення на фондовому ринку — повністю змінилася логіка ринків
У часи конфлікту світові фінансові ринки демонструють драматичні коливання. З початку конфлікту між США та Іраном американські фондові ринки пройшли через різке падіння і потужний відскок у формі В-образної кривої: індекс S&P 500 у перші тижні знизився більш ніж на 15%, але до середини квітня 2026 року він повністю відновився і досяг історичного максимуму, перетнувши позначку у 7000 пунктів. Цей зворотній рух не свідчить про ігнорування ризиків, а про повну зміну логіки торгівлі. Стратегія «максимального тиску — компроміс» Трампа, його висловлювання у соцмережах стали головним «триггером» короткострокових коливань, створюючи можливості для арбітражу у програмній торгівлі, але не змінюючи стійкості ринку. Зараз ринок перейшов від початкової паніки до фази «переформатування ризиків».
Для інвесторів дві ключові тенденції стають все більш очевидними:
Якщо згодом буде досягнуто перемир’я і ціни на нафту стабілізуються, технологічні компанії та AI-сектор знову можуть стати лідерами структурних ринкових трендів;
Необхідно бути дуже обережними щодо повторюваності геополітичних ризиків, уникати надмірних спекуляцій на короткострокових новинах, особливо у разі продовження конфлікту, що може спричинити глибокі корекції у високовартісних секторах, таких як AI та технології. Довгострокові зміни вже почалися, і світовий порядок зазнає глибокої трансформації. Це не лише короткострокові коливання цін на нафту та ринкові коливання, а й глибока переформатування глобальної економіки та політичного порядку, три довгострокові тенденції є незворотними.
Перша — фундаментальні зміни у логіці глобальних ланцюгів постачання, що раніше базувалися на «ефективності», тепер переходять до «безпеки», що призведе до довгострокового зростання витрат на енергоносії та логістику, а стратегії глобалізації компаній будуть кардинально змінені;
Друга — посилюється криза американського гегемонізму, зокрема, зменшується роль долара як світової резервної валюти, країни Близького Сходу швидко шукають альтернативні способи розрахунків за енергоносії, а процес диверсифікації світової валютної системи прискорюється;
Третя — зростає глобальний фінансовий ризик, оскільки геополітична напруженість, високий рівень інфляції та обмеження монетарної політики, а також переоцінені активи створюють ризики ланцюгових реакцій у світовій фінансовій системі.
Напруженість у Перській затоці ще не вщухла, а глобальний економічний курс перебуває на важливому перехресті. У прагненні до зростання, інфляції та безпеки, політики всіх країн мають знайти новий баланс. Для нас, у час змін, важливо розпізнавати тренди та остерігатися ризиків — це і є головне для подолання циклів.