Двопартійна угода Сенату щодо доходу стабількойнів може розблокувати мертву точку закону CLARITY, а XRP має найбільше шансів отримати вигоду

• Реклама -

Сенатори Ангела Алсобрукс і Том Тілліс поширюють компромісну основу, яка дозволить активнозалежні стабількоіни, водночас заборонивши пасивний дохід, намагаючись задовольнити заперечення банківського сектору без знищення корисності, що зробила цю норму спірною спочатку.

Компроміс щодо доходу, який може все розблокувати

Закон CLARITY був застопорений через одну статтю з моменту його внесення: чи можуть стабількоіни виплачувати дохід власникам. Банки, найвидніше JPMorgan і Wells Fargo, стверджують, що стабількоіни з доходом спричинять втечу депозитів, оскільки клієнти переводять заощадження з банківських рахунків у більш дохідні криптоінструменти. Це аргумент заблокував законопроект, незважаючи на двопартійну підтримку його ширшої рамки цифрових активів.

Сенатори США шукають компроміс щодо доходу стабількоінів для просування закону Clarity. Деякі законодавці та прихильники криптовалют підтримують обмеження винагород, пов’язаних із балансом рахунку, водночас дозволяючи стимули, пов’язані з активністю на рахунку. Сенатори Ангела Алсобрукс і Том Тілліс…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 10 березня 2026

Компроміс Алсобрукс-Тілліс намагається пройти між краплями, розрізняючи дві категорії винагороди. Пасивний дохід, що виплачується просто за утримання стабількоіна, буде заборонений. Аргумент полягає в тому, що пасивний дохід фактично імітує ощадний рахунок без необхідності FDIC-страхування, вимог до капітальних резервів або будь-яких захистів споживачів, що регулюють банківські депозити. Сенатор Алсобрукс описала це за допомогою тесту качки: якщо нагорода крякає, як відсотки, її слід регулювати як відсотки.

Винагороди, засновані на активності, будуть дозволені. Платежі, пов’язані з переказами між однією особою та іншою, переказами, програмами лояльності, забезпеченням ліквідності та іншими конкретними транзакціями, залишаться легальними. Це розрізнення створює стабількоін, що змагається за корисністю, а не за доходом, що є моделлю, яку банки кажуть, що можуть прийняти. Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон вказав, що банківський сектор підтримує строго транзакційну структуру винагород. Цей сигнал є важливим. Банк, який веде юридичну боротьбу проти криптографічних хартій OCC через Інститут банківської політики, одночасно сигналізує про готовність підтримати закон CLARITY, якщо положення про дохід будуть відповідним чином обмежені.

Таймлайн і шанси

Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус оцінив ймовірність ухвалення закону CLARITY у 80% до кінця квітня 2026 року, якщо компроміс збережеться. Це оцінка відображає політичний тиск з обох сторін. Сезон проміжних виборів поглине конгресний час пізніше в році, що робить поточне вікно найреалістичнішим шляхом до ухвалення. Зацікавлені сторони галузі, які чекали на юридичну ясність перед укладанням інституційних зобов’язань, наполягають на вирішенні питання до закриття цього вікна.

Колишній голова CFTC Крістофер Джіанкарло оцінив ймовірність ухвалення у 60-40, говорячи в подкасті Wolf of All Streets 7 березня, як описано в цій публікації. Число Гарлінгхауса є більш оптимістичним і може відображати оновлену інформацію про сприйняття рамки компромісу. Обидві оцінки значно вище за рівень рівних шансів, що є суттєвим зсувом від стану законопроекту до появи двопартійної рамки доходу.

                Швейцарський криптобанк став першим регульованим банком у системі торгівлі блокчейном ЄС

Наслідки для XRP

Найважливішою статтею закону CLARITY для XRP є його офіційна класифікація активу як цифрового товару, а не цінних паперів. Це класифікація вирішить регуляторну невизначеність, яка заважала американським банкам інтегрувати інфраструктуру XRP Ledger для On-Demand Liquidity і міждержавних розрахунків. Продукт Ripple ODL вже обробляє міждержавні платежі через XRP на міжнародних ринках. Американська банківська система здебільшого була виключена з цієї інфраструктури саме через те, що попередня характеристика XRP SEC створила юридичний ризик для будь-якої установи, яка з ним працює.

Класифікація товару за законом CLARITY повністю усуває цей ризик. Банки, які спостерігали за технологією Ripple без зобов’язань щодо інтеграції, матимуть значно нижчий юридичний бар’єр. Оголошення про партнерство з інституціями, яке Ripple описав як очікування регуляторної визначеності, може з’явитися у стислі терміни після ухвалення закону.

Активність XRP у мережі, про яку йшлося раніше сьогодні, 2,7 мільйона щоденних транзакцій і $461 мільйонів токенізованих активів у ланцюгу, формується напередодні цієї ясності, а не у очікуванні її. Чи почне ціна, яка наразі консолідується на рівні $1,37, враховувати ймовірність ухвалення на 80% до квітня, залежить від того, чи сигналізуватиме Сенат, що компроміс тримається.