Останнім часом спостереження за китами на ланцюгу дуже захоплює, але чесно кажучи, перед тим як слідувати за ними, потрібно добре подумати: вони повільно нарощують позиції, чи використовують спотові активи як основу і хеджують ризики за допомогою контрактів. Багато адрес виглядають так, ніби вони активно купують, але насправді вони рухаються обома сторонами одночасно, можливо, їхня мета — просто пережити коливання, а не піднімати ціну, щоб підняти ціну для вас.

Зараз я більше схожий на спостереження за запасами в супермаркеті: хтось однією поїздкою забирає цілу вантажівку води, ви думаєте, що ціна зросте, а насправді компанія робить гуртовий закуп і одночасно повертає інші запаси… якщо ви підете і заберете їх додому, буде дуже незручно. Те саме і з ланцюгом, не варто дивитися лише на потоки входу і виходу, потрібно враховувати час, частоту і чи відкриті протилежні позиції.

До речі, останні суперечки навколо NFT-роялті теж дуже схожі: ідея зберегти доходи творців цілком зрозуміла, але якщо затримати ліквідність, то в кінцевому підсумку угоди припиняються, і це теж незручно. Багато дій на ринку здаються однією і тією ж справою, але за ними можуть стояти зовсім різні “мети”. В будь-якому разі, я вирішив спочатку бути обережним, менше говорити і більше спостерігати.