Ці кілька днів знову бачу, як хтось малює прямі причинно-наслідкові зв’язки типу «зростання пропозиції стабільних монет = капітал має зайти», «чистий потік ETF = спотовий ринок має злетіти» — і все це у вигляді причинно-наслідкових ліній, чесно кажучи, мені трохи страшно від такої домислової логіки… Зростання пропозиції може бути також пов’язане з перемиканням ланцюгів, маркет-мейкінгом, ребалансуванням або навіть просто тим, що великі гравці виводять гроші; те саме і з ETF — прихід грошей поза біржею не означає, що вони одразу потраплять у ту ланцюг або пул, на яку ви дивитеся.

Я сам ставлюся до цього як до патчу: спершу подивлюся кілька реальних деталей — чи скоротився шлях, чи стала глибина більшою, чи зменшилися коливання при тому ж обсязі. Останнім часом у деяких регіонах знову підвищують податки/зміцнюють регуляцію, і очікування щодо входу-виходу коштів справді можуть зробити руку більш тремтливою, але емоції — це емоції, і дані на ланцюгу не слід сприймати як «завжди так буде». В будь-якому разі я поступово додаю до спостережних позицій, спершу закінчу патчі для торгівлі, а потім вже дивлюся далі.