Круглий економіст закликає Aave підвищити ставки позик у USDC через поглиблення стресу ліквідності

• Реклама -

• Гордон Ляо з Circle запропонував екстрені зміни до Aave, які можуть підвищити максимальну ставку позик у USDC до 50%.

• Цей крок має на меті змусити позичальників погасити борги та залучити новий капітал після п’яти днів напруженості через витік Kelp.

Недостатність ліквідності USDC у Aave тепер привертає пропозиції з-за меж його основної групи учасників, і остання з них є прямолінійною.

Гордон Ляо, головний економіст Circle та керівник досліджень, запропонував екстрену реформу механіки кредитування Aave, яка могла б підвищити максимальну ставку позик у протоколі до 50%.

Мета досить проста. Зробити дорогою утримання позик, змусити деяких користувачів закрити позиції та повернути достатньо капіталу на ринок, щоб застряглі вкладники могли зняти свої кошти.

Пропозиція Circle спрямована на розблокування ситуації

Фонова ситуація — це вже знайома плутанина, спричинена експлуатацією Kelp DAO, яка викликала сильне позичання стабільних монет, оскільки користувачі намагалися уникнути пов’язаного з цим стресу на ринку. За словами Ляо, цей сплеск попиту залишив ринок USDC у Aave суттєво дисбалансованим протягом майже п’яти днів.

Його аргумент полягає в тому, що системі потрібен шок, а не м’який поштовх. Різко підвищивши максимальну ставку, Aave може швидко переоцінити кредитний леверидж і відновити ліквідність. Ляо писав, що вищі ставки сприятимуть погашенню боргів і зроблять протокол більш привабливим для повернення капіталу.

Щонайменше, це теорія. У напружених ринках кредитування ціна часто є найшвидшим важелем.

Користувачі бояться, що лікування може спричинити другу проблему

Не всі підтримують цю пропозицію. Деякі користувачі на форумі управління Aave висловили заперечення, попереджаючи, що таке різке підвищення вартості позик може спричинити нову хвилю ліквідацій, а не чисте відновлення.

Це занепокоєння цілком зрозуміле. Коли ставки зростають так різко, користувачі з високим левериджем не завжди закривають позиції у порядку. Деякі просто досягають своїх меж швидше.

Отже, дискусія тепер зосереджена навколо знайомого питання DeFi. Коли протокол застряг між недостатністю ліквідності та примусовим зменшенням левериджу, наскільки сильно має управлятися баланс?

Пропозиція Ляо робить позицію Circle досить очевидною. Краще агресивно переоцінити і відновити зняття, ніж залишити ринок у замороженому стані. Чи погодяться користувачі Aave, можливо, залежить від того, скільки болю вони вважають протокол здатним витримати, перш ніж фаза ліквідації почне виглядати як сама ліквідація.