Останні коливання на валютному ринку дійсно заслуговують уваги. Минулого тижня повторні переговори між США та Іраном безпосередньо тиснули на долар, євро, йену та інші неамериканські валюти колективно зросли, з яких австралійський долар показав найбільше зростання — на 1,5%.

Спершу про євро. Минулого тижня курс євро/долар піднявся на 0,34%, головним чином через те, що ринок на деякий час був оптимістичним щодо швидкої досягнення угоди між США та Іраном, попит на долар як на актив-укриття знизився. Трамп заявив, що ймовірно, наприкінці квітня можна буде домовитися з Іраном, і Іран на деякий час відкрив Ормузську протоку, що свідчить про зменшення напруженості. Але у вихідні ситуація раптово змінилася — протоку знову закрили, США затримали іранські судна, Трамп навіть погрожував знищити інфраструктуру Ірану. Зараз Іран відмовляється підтвердити свою участь у новому раунді переговорів, а двотижнева угода про припинення вогню закінчується 22 квітня, і ніхто не може сказати, чи її продовжать.

Ці коливання створюють тиск на євро. Технічний аналіз показує, що євро/долар піднімався і повертався назад, зустрівши опір біля рівня 1,185. Хоча ковзні середні та RSI свідчать про сильний бичий тренд, якщо ситуація між США та Іраном погіршиться, євро може знову піти вниз, перша підтримка — 1,170, що відповідає 100-денній ковзній середній. Нижче — близько 1,163.

Щодо долара, думки аналітиків розділилися. Mitsubishi UFJ вважає, що у короткостроковій перспективі долар залишатиметься слабким, якщо ціни на нафту не зростуть різко або глобальні фондові ринки не зазнають значної корекції, тоді ще є потенціал для зниження. Навпаки, у Fannie Mae та Credit Agricole переконані, що з урахуванням фундаментальних переваг, вигідних спредів та структурних потреб, довгострокова та середньострокова сильна позиція долара залишається обґрунтованою.

Що стосується ієни, то тут ситуація цікавіша. Минулого тижня курс долар/ієна знизився на 0,42%, однією з причин є поліпшення ситуації між США та Іраном, а ще важливішою — значне зниження очікувань щодо підвищення ставки Банку Японії. Останнім часом Уеда Харухіро не давав сигналів про можливе підвищення у квітні, натомість підкреслював вплив ситуації на Близькому Сході на японську економіку. Наразі ринок оцінює ймовірність підвищення ставки у квітні менше ніж 20%, раніше вона становила близько 50%.

Якщо Банк Японії справді відкладе підвищення ставки, арбітражні операції знову активізуються, і йена може опуститися до 162 або навіть нижче. Міністр фінансів Японії Катаока Сагіцу нещодавно зустрічався з міністром фінансів США і попередив, що готовий вжити рішучих заходів для підтримки йени. Але з технічної точки зору, курс долар/ієна все ще коливається між 157,5 і 160,5, і якщо курс знову підніметься вище 159,2 (21-денна ковзна середня), він знову спробує прорвати рівень 160.

Ключовими подіями цього тижня залишаються ситуація між США та Іраном і слухання Ворша. Якщо Ворш покаже хороші результати, у травні він, ймовірно, офіційно займе посаду голови ФРС, що безпосередньо вплине на ринок очікувань щодо зниження ставок. У разі загострення ситуації між США та Іраном, очікування підвищення ставки Банку Японії у квітні знову знизяться, і курс долар/ієна може знову піднятися до 160. Навпаки, якщо ситуація стабілізується, долар/ієна продовжить падати. Що стосується євро, то і тут — загострення ситуації вигідне долару і шкодить євро. Загалом, цього тижня ринок буде коливатися навколо геополітичних подій і очікувань щодо центральних банків.