Щойно ознайомився з цифрами венчурного фінансування за перший квартал, і чесно кажучи, домінування ШІ просто неймовірне. Ми говоримо про $242 мільярдів, що вливаються у стартапи з ШІ всього за три місяці — це 80% від усієї глобальної венчурної активності. Щоб поставити це у перспективу, цей один квартал уже перевершив усі показники 2025 року разом узяті. Чотири мега-раунди фактично тримали все на собі: залучення $122 мільярдів OpenAI, $30 мільярдів Anthropic, закриття $20 мільярдів xAI і залучення $16 мільярдів Waymo. Ці угоди самі по собі склали майже дві третини всієї глобальної венчурної активності. Сплеск венчурного фінансування справді безпрецедентний, але тут починається цікаве — і трохи хаотичне.

За лаштунками відбувається жорстка перевірка реальності. Bloomberg дослідив і з’ясував, що приблизно половина планованих дата-центрів для ШІ у США на 2026 рік або затримані, або взагалі скасовані. Ми стикаємося з фізичними обмеженнями: дефіцит трансформерів, напруга в мережі, вузькі місця у ланцюгах постачання. Лише близько третини запланованих 12 ГВт нової потужності фактично знаходяться в активній стадії будівництва. Тобто у вас величезний приплив капіталу, але інфраструктура не встигає. Це все одно, що мати необмежене венчурне фінансування, але ніде його фактично використати для будівництва.

Тим часом робоче середовище перевертається з ніг на голову. Coinbase тестує ШІ-агентів, які працюють безпосередньо з працівниками у Slack і електронній пошті — і їхній генеральний директор фактично сказав, що з часом у них може бути більше ШІ-агентів, ніж реальних співробітників. Це не лише справа Coinbase; це ширший зсув у корпоративній Америці у напрямку автономних систем.

Очевидно, це викликало цікаву політичну реакцію. Ілон Маск виступає за універсальний базовий дохід через федеральні виплати, стверджуючи, що приріст продуктивності ШІ компенсує інфляцію. Ендрю Юанг підтримує цю ідею і закликає швидше рухатися у напрямку універсального доходу, фінансованого ШІ. Але Берні Сандерс попереджає з іншого боку — він застерігає, що компанії з ШІ планують витратити $300 мільйонів на проміжні вибори 2026 року. Він фактично закликає демократів чинити опір тиску галузі і протистояти тому, що він називає олігархами ШІ.

Отже, ось напруга: рекордні обсяги венчурних інвестицій вливаються у ШІ, але вузькі місця у інфраструктурі вже створюють трения. Капітал тече шалено, але реальна розбудова стикається з обмеженнями реального світу. Це захоплюючий момент, коли ажіотаж і реальність починають розходитися. Економічний вплив прискорюється, але траєкторія зростання може стикнутися з короткостроковими швидкісними перешкодами.