Останні коливання на валютному ринку дійсно досить цікаві. Минулого тижня індекс долара піднявся на 0.69%, а інші валюти зазнали тиску, зокрема євро, ієна, фунт стерлінгів знизилися більш ніж на 0.6%, а австралійський долар ще на 2.18%. Логіка за цим заслуговує на роздуми.

Спершу про євро, його падіння здається незначним, але рушійні сили за цим досить складні. Ескалація ситуації на Близькому Сході знизила курс євро/долар, головним чином через масовий притік захисних коштів у долар США. Після відмови Іран від угоди про припинення вогню ціна на нафту знову зросла, що безпосередньо підвищило інфляційні очікування. Ринок вже не очікує зниження ставки ФРС цього року, а навпаки, враховує можливість її підвищення. Європейський центральний банк хоча й розглядає можливість підвищення ставок, але ринок більше турбує зростання цін на енергоносії, що може негативно вплинути на економіку Єврозони, тому курс євро/долар залишається під тиском.

Наступним важливим фактором є дані по non-farm payrolls (незайнятості у США). Якщо дані за березень виявляться гіршими за очікування, це може дати євро шанс на короткий відскок, і курс євро/долар може відновитися. Але чесно кажучи, доки ситуація на Близькому Сході не знизиться, статус захисної валюти долара навряд чи зміниться, і курс євро/долар ймовірно залишиться під тиском. З технічної точки зору, курс ще тримається нижче 21-ї скользящої середньої, і сила продавців досить сильна.

Що ще більш цікаво — це ієна. Минулого тижня долар/ієна піднялися на 0.63%, прорвавши важливий рівень у 160. Це число для японських владних структур не є дрібницею, адже саме рівень у 160 вони втручалися минулого року. Міністр фінансів Японії Мурасакі Тосімі нещодавно заявив, що якщо ситуація триватиме, вони швидко вживуть рішучих заходів. Це звучить як попередження ринку, натякаючи, що можливе втручання вже зовсім поруч.

Цікаво, що аналітики з Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities вказують, що якщо японський уряд витратить 3 трильйони ієн на валютне втручання, теоретично це може підвищити курс ієни на 4-5 ієн. Але проблема в тому, що якщо після втручання конфлікт на Близькому Сході знову загостриться, ефект підвищення ієни може зникнути за кілька днів. Основна причина падіння ієни — це сильний долар і зростання цін на нафту, а ланцюг передачі такий: "Загострення ситуації на Близькому Сході → зростання цін на нафту → погіршення торговельних умов Японії → зростання попиту на долар → падіння ієни".

Навіть аналітики з Okasan Securities прогнозують, що якщо японський уряд не втрутиться, курс долара/ієна може досягти 162. Тому головна увага цього тижня — чи вдасться японському уряду втрутитися, і як розвиватиметься ситуація на Близькому Сході. Якщо ситуація погіршиться і ціна на нафту знову підніметься, долар/ієна може ще піднятися. Але при цьому, якщо японський уряд втрутиться, курс може різко впасти.

З технічної точки зору, прорив курсу долара/ієна понад 160 відкриває більший потенціал для зростання, наступний рівень опору — це попередній максимум у 161.95. А якщо курс опуститься нижче 21-ї скользящої середньої у 158.6, підтримка буде на рівні 154.5.

Загалом, цей тиждень на валютному ринку визначатиметься двома головними факторами: даними по non-farm payrolls у США та позицією японського уряду. Будь-які коливання геополітичної ситуації можуть спричинити різкі коливання курсу, і саме тому останнім часом волатильність на валютному ринку така велика.