За два місяці до перемоги точно інвестували 90 мільйонів у мотоцикл Чжан Сюе, як Zhejiang Venture Capital зробила ставку на світового чемпіона

Питання AI · Як Zhejiang Venture Capital визначає потенціал Zhangxue Motorcycles у високоризикових умовах?

快科技4月4日消息，近日，国产摩托品牌张雪机车在WSBK世界超级摩托车锦标赛上连续两天夺冠，引发全网热议。

Нещодавно, вітчизняний бренд мотоциклів Zhangxue Motorcycles послідовно здобув перемоги протягом двох днів на світовому чемпіонаті з супербайків WSBK, що викликало широкий резонанс у мережі.

而张雪摩托公司中仅有的两个投资方，也引起网友关注。其中，高信资本旗下基金上海高信领智创业投资合伙企业（有限合伙）为天使轮独家投资方，投资额2000万元，持股约9.17%。

А також, двома інвесторами компанії Zhangxue Motorcycles є лише два інвестори, що привернули увагу користувачів. Серед них, фонд Shanghai Gaoxin Lingzhi Venture Capital, що належить GaoXin Capital, був єдиним ангельським інвестором, інвестував 20 мільйонів юанів і володіє приблизно 9,17% акцій.

另一家投资公司为浙江省国有资本运营有限公司旗下的浙创投，其于张雪机车在WSBK夺冠前1个多月，投资9000万元，精准押中张雪机车获得世界冠军。

Ще один інвестиційний фонд — Zhejiang Venture Capital, що належить державному капіталу провінції Чжецзян. За місяць до перемоги Zhangxue Motorcycles у WSBK, він інвестував 90 мільйонів юанів, точно вгадуючи, що компанія здобуде світову перемогу.

据央视新闻报道，浙江省创业投资集团总经理程俊华近日接受媒体采访时，谈及创投张雪机车背后的故事。

За повідомленням CCTV News, генеральний директор Zhejiang Venture Capital Group, Чен Цзюньхуа, нещодавно дав інтерв’ю ЗМІ, де розповів історію за підтримки Zhangxue Motorcycles.

起初，“浙创投”一名入职不久的摩托车发烧友投资经理沈千旸带着一段张雪追车的视频走进了总经理程俊华的办公室。

Спочатку, новий менеджер з інвестицій у мотоцикли, ентузіаст, Шень Цяньян, який нещодавно приєднався до Zhejiang Venture Capital, приніс відео гонки Zhangxue, що наздоганяє інші мотоцикли, у кабінет генерального директора Чен Цзюньхуа.

那时的张雪机车成立刚满1年4个月，正深陷亏损困境，创始人张雪甚至要四处筹措700万元垫付员工工资。这样的高风险公司，也是不少创投机构避之不及的项目。

Тоді Zhangxue Motorcycles було засновано лише 1 рік і 4 місяці тому, і воно вже стикалося з глибокими збитками. Засновник, Zhangxue, навіть намагався залучити 7 мільйонів юанів для виплати зарплат співробітникам. Такі високоризикові компанії часто уникали інвестицій від багатьох венчурних фондів.

但浙创投没有上来就否定，程俊华坦言，我们应该是主动接触。在这个过程中有两点判断。

Але Zhejiang Venture Capital не відразу відмовила, Чен Цзюньхуа зізнався, що вони самі ініціювали контакт. У процесі він виділив два ключові моменти для оцінки.

第一，张雪的大大咧咧其实是体现他雷厉风行的风格，在充分竞争的行业中，如果不是因为这种风格，可能很多事情做起来没有那么高的效率。第二，他周边的人对他的风格是接受并且认同的，能够直接引起很多人的共鸣。

По-перше, відкритість і легковажність Zhangxue фактично відображають його рішучий стиль роботи. У конкурентному секторі такий підхід може підвищити ефективність. По-друге, оточуючі його люди приймають і підтримують цей стиль, що викликає резонанс у багатьох.

为了摸清真相，浙创投的团队没有委托第三方，而是直接驻场重庆，一点点梳理企业的核心竞争力，他们发现了其中不可复制的优势。

Щоб з’ясувати правду, команда Zhejiang Venture Capital не залучала сторонніх, а безпосередньо працювала у Чунціні, поступово аналізуючи ключові конкурентні переваги компанії, і виявила унікальні аспекти, які важко скопіювати.

一方面，张雪对这个产业有非常深刻的认知，闭着眼睛装发动机，对技术非常痴迷。

З одного боку, Zhangxue має глибоке розуміння галузі, він буквально “з закритими очима” уявляє двигун і дуже захоплений технологіями.

第二，因为修摩托车，又当过赛车手，他对摩托车性能了解得非常深入，他知道通过改什么能让发动机的性能得到提升。他有一套很科学的平台，也有数据支撑，是我们最看好的内容，一般的企业如果要模仿，是做不到的。

По-друге, через досвід ремонту мотоциклів і участі у гонках, він дуже добре розуміється на характеристиках мотоциклів і знає, як модифікувати їх для покращення продуктивності. У нього є наукова платформа та дані, що підтримують його підходи — це те, що ми цінуємо найбільше. Зазвичай, інші компанії не зможуть таке повторити.

此外，对他的团队、产品端的研判，到工厂车间，从设计流程、发动机的加工流程，包括组装流程、测试流程，都非常细致地看过。只要把这些细节都抠准了，就敢投了。

Крім того, вони ретельно аналізували команду, продукти, виробничі процеси — від дизайну до обробки двигунів, збірки та тестування. Вони уважно вивчили всі деталі і, переконавшись у їхній точності, були готові інвестувати.

而且，张雪并未孤军奋战，他组建了一支互补性极强的团队，形成了“技术引领+管理补位”的良性格局。

Більше того, Zhangxue не працює самотужки. Він сформував команду з високою взаємодоповнюваністю, створив позитивний баланс між “технологічним лідерством” і “управлінським внеском”.

更关键的是，企业自研的发动机技术已达到行业领先水平，成功破解了大排量摩托车发动机的“卡脖子”难题，构建起同行难以模仿的技术壁垒。这种“规模小但壁垒高、团队精但能力强”的企业，正是浙创投“投小”的核心标的。

Ще важливіше, що власна розробка двигунів компанії досягла провідного рівня у галузі, успішно подолала проблему “застою” у великих об’ємних двигунах, створивши технологічний бар’єр, який важко повторити. Така компанія — з невеликим масштабом, але високими бар’єрами та сильною командою — є ключовим об’єктом інвестицій Zhejiang Venture Capital.

至于公司亏损的问题，程俊华也给出了原因，大比例研发投入。一款车型研发出来以后，同时已经在研发6~7款、7~8款新的车型了，研发投入就是投未来。

Щодо збитків компанії, Чен Цзюньхуа пояснив, що це зумовлено високими інвестиціями у R&D. Після розробки однієї моделі, компанія вже працює над 6-7 новими моделями, а також ще 7-8 — інвестиції у розробки — це інвестиції у майбутнє.

在技术验证上，他们驻场重庆，逐一核查企业的设计、加工、组装、测试全流程，甚至现场抽查发动机设计原图，确保技术的真实性和可行性；

Щоб підтвердити технології, вони працювали у Чунціні, перевіряючи кожен етап — від дизайну до обробки, збірки та тестування, навіть проводили вибіркові перевірки оригінальних креслень двигунів, щоб гарантувати їхню справжність і життєздатність.

在商业研判上，他们既看当下，关注企业1.7万台的销量数据，也看长远，中大排量机车增长率44%以上，也看清中国制造业供应链、零配件加工能力的出海竞争率。

Щодо комерційної оцінки, вони враховують поточні показники продажів — 17 тисяч мотоциклів, а також довгострокові перспективи: зростання великих мотоциклів понад 44%, а також конкурентоспроможність китайського виробництва у глобальній ланцюжку постачань і обробці запчастин.

最终，今年1月，浙创投对张雪机车完成9000万元A轮投资，公司估值达10.9亿元。

Наприкінці січня цього року Zhejiang Venture Capital завершила інвестицію у розмірі 90 мільйонів юанів у Zhangxue Motorcycles, оцінка компанії склала 1,09 мільярда юанів.

2026年3月28日到31日，张雪机车WSBK（世界超级摩托车锦标赛）葡萄牙站夺得双回合冠军，首次在该顶级赛事中打破欧美日品牌垄断。这距离投资相隔仅两个多月。

З 28 по 31 березня 2026 року Zhangxue Motorcycles здобула перемоги у двох заїздах на етапі WSBK у Португалії, вперше порушивши монополію європейських, американських і японських брендів у цьому престижному змаганні. Це всього за кілька місяців після інвестицій.

這場投資不仅让浙创投收获了亮眼的市场反馈，更为国有资本布局新质生产力提供了可复制的标杆。

Ця інвестиція не лише принесла Zhejiang Venture Capital значний ринковий відгук, але й стала прикладом для державного капіталу у формуванні нових виробничих сил, що легко можна копіювати.