GCash прагне до оцінки $8 мільярдів доларів у потенційній IPO на тлі регуляторних переговорів

Відкрийте для себе провідні новини та події у сфері фінтех!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Провідний мобільний гаманець Філіппін готується до публічного розміщення

GCash, провайдер найпопулярнішого мобільного гаманця країни, розглядає можливість публічного розміщення, яке може підняти його оцінку щонайменше до $8 мільярдів. Терміни IPO залежать від регуляторних коригувань, оскільки компанія та її інвестори наполягають на зменшенні мінімальної кількості акцій у обігу.

Голова Globe Telecom Inc. Ернест Ку, який також обіймає посаду голови материнської компанії GCash Mynt, заявив, що IPO може відбутися наприкінці 2025 року, але наголосив на важливості правильного виконання, а не швидкості.

Зараз GCash оцінюється приблизно в $5 мільярдів після раунду фінансування у 2023 році. Заплановане IPO дозволить приватним інвестиційним фондам, зокрема Warburg Pincus і Bow Wave Capital Management, вийти зі своїх часток, які оцінюються в 10% — 12% компанії.

З мінімальним обсягом акцій у обігу 20% за чинними Філіппінськими фондовими біржовими правилами (PSE), GCash подав запит на звільнення, щоб дозволити менший обсяг у 10% — 15%, що відповідало б продажу акцій на суму від $800 мільйонів до 1,2 мільярда доларів.

Рекомендувані матеріали:

*   **Klarna подає заявку на IPO у США, повідомляє про 24% зростання доходів і перший прибуток за роки**
*   **Stripe оцінюється у 91,5 мільярда доларів у тендерній пропозиції, утримується від планів IPO**
*   **Фінтех IPO відкривають новий шлях у фінансових послугах**

Ключові регуляторні рішення для термінів IPO

Хоча GCash прагне рухатися вперед, успіх його розміщення залежить від рішень Комісії з цінних паперів і бірж Філіппін (SEC) та PSE. Поточне вимога щодо обсягу акцій у обігу створює труднощі для великих IPO, і Ку закликав регуляторів розглянути коригування. Зниження порогу обсягу у обігу зробить розміщення більш реальним і може заохотити інші великі компанії виходити на публічний ринок.

З іншого боку, менший обсяг у обігу може запобігти включенню GCash до ключових регіональних індексів ринку, таких як MSCI Asia Pacific Index. Включення до індексу є важливим для залучення іноземних інституційних інвесторів, оскільки багато індексних фондів розподіляють капітал на основі членства в індексах. Без цього GCash може зіткнутися з труднощами у підтриманні ліквідності та досягненні бажаної оцінки.

Інтерес інвесторів і позиціонування на ринку

Незважаючи на регуляторні невизначеності, інтерес інвесторів до GCash залишається високим. Ку провів переговори з інституційними інвесторами у США, Європі та Японії, які зацікавлені стати ключовими інвесторами у IPO. За повідомленнями, компанія обрала інвестиційні банки, зокрема JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley та UBS Group AG, для керівництва процесом розміщення.

Японська Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. придбала 8% частки у GCash під час останнього раунду фінансування, що свідчить про міжнародну довіру до зростаючого потенціалу фінтеху. Основні акціонери компанії — Globe Telecom, Ant Group (з підтримкою Джек Ма) та Ayala Corp., — всі, за очікуваннями, збережуть значні частки після IPO.

Домінування GCash на ринку та майбутнє зростання

GCash закріпив за собою статус провідного гравця у філіппінському фінтех-просторі, з приблизно 94 мільйонами зареєстрованих користувачів. Платформа перетворилася з простого мобільного гаманця у комплексний цифровий фінансовий сервіс, що пропонує платежі, заощадження, кредити, страхування та інвестиційні продукти. Ця широка екосистема дозволила GCash захопити значну частку зростаючого ринку цифрових фінансів у країні.

Майбутнє зростання компанії залежатиме від її здатності розширюватися поза межами платежів і поглиблювати свої фінансові пропозиції. З посиленням конкуренції з боку місцевих та міжнародних фінтех-компаній, очікується, що GCash використає своє лідерство на ринку для впровадження більш AI-орієнтованих фінансових рішень і розширення у сектори з недостатнім обслуговуванням.

Виклики у процесі IPO

Хоча потенційне IPO GCash може стати одним із найбільших у Філіппінах, місцевий фондовий ринок стикається з серйозними перешкодами. Ліквідність залишається проблемою, оскільки PSE нещодавно не змогла залучити великі лістинги. Лише три компанії вийшли на публічний ринок у 2023 році, що не відповідало цільовим показникам біржі. Аналітики припускають, що без структурних реформ високопрофільні IPO, такі як GCash, можуть обрати міжнародні біржі замість місцевих.

Ще однією проблемою є волатильність ринку. Світова фінансова ситуація залишається невизначеною, з інфляційними ризиками та коливаннями процентних ставок, що впливають на інвестиційний настрій. Терміни будуть критичними, і GCash потрібно ретельно оцінити ринкові умови перед подальшими кроками.

Що далі для GCash?

З наближенням до публічного розміщення компанія продовжить переговори з регуляторами для забезпечення сприятливих умов лістингу. Якщо регуляторні питання будуть вирішені і ринкові умови відповідатимуть, GCash може здійснити IPO до кінця 2025 року. Тим часом, компанія зосередиться на розширенні своїх фінансових послуг і закріпленні позицій провідної платформи цифрових фінансів у Філіппінах.

Для інвесторів і галузевих спостерігачів IPO GCash стане важливою подією для моніторингу. У разі успіху це може закласти прецедент для інших фінтех-компаній регіону, демонструючи зростаючий вплив цифрових фінансів у Південно-Східній Азії.