Чи замислювалися ви коли-небудь, як виглядали торгові майданчики до того, як екрани захопили все? Існує цілий світ історії фінансових ринків, про який більшість людей ніколи не задумується, і він насправді розкриває цікаві речі про те, як працюють ринки й сьогодні.

Отже, торгівля відкритим криком — це в основному був оригінальний спосіб спілкування трейдерів на біржових майданчиках. Ми говоримо про століття. Ще у 1600-х роках товарні ринки почали використовувати цю систему, коли трейдери буквально кричали і подавали сигнали руками для укладання угод. Уявіть собі хаотичну ямію людей у яскравих куртках, які кричать один на одного, жестикуляція скрізь. Це була сцена на таких місцях, як Нью-Йоркська фондова біржа та Чикагська товарна біржа. Це звучить дико, але протягом сотень років саме так здійснювалися великі обсяги транзакцій.

Що стосується відкритого крику, то він працював. Особисте спілкування означало, що трейдери могли швидко виконувати великі ордери, вести переговори щодо складних угод на місці та миттєво читати ситуацію. Але потім з’явилися комп’ютери і все змінили.

До кінця 1900-х років почали домінувати електронні торгові платформи. Вони були швидшими, дешевшими і ефективнішими за крик у ямі. Постепенно NYSE перейшла на електронні системи, а до 2015 року Чикагська товарна біржа повністю закрила свої фізичні торгові ями і перейшла у цифровий режим. Це був досить символічний момент — кінець епохи, чи не так?

Але цікаво те, що відкритий крик не зник повністю. Він досі існує на деяких конкретних ринках, де вважають, що він має свої переваги. Наприклад, Лондонська металевий біржа досі використовує відкритий крик для торгів металами, такими як мідь і алюміній. Чому? Тому що деякі угоди настільки складні і вимагають такої кількості переговорів, що безпосередня людська взаємодія все ще має значення. Це важко відтворити через екран.

Сучасні торгові майданчики, які все ще використовують відкритий крик, поєднали старе і нове. Вони мають електронні дисплеї з даними у реальному часі прямо там, у ямі. Це гібридний підхід, коли трейдери отримують переваги людського судження і технологічної точності одночасно.

Що я вважаю важливим для роздумів — це те, що представляє собою відкритий крик. Це нагадує нам, що ринки в основі своїй — це людська взаємодія, психологія і судження. Електронні системи ефективні, але вони щось пропускають — динаміку, переговори, рішення у реальному часі, які відбуваються, коли люди справді спілкуються. Саме тому відкритий крик досі має цінність у певних сегментах, особливо для складних деривативів і торгівлі опціонами.

Тому, хоча торгівля відкритим криком може здаватися вже давньою історією, вона насправді розкриває важливі речі про те, як працюють ринки і чому деякі методи торгівлі зберігаються навіть тоді, коли технології пропонують альтернативи. Це нагадування, що іноді людський елемент варто зберігати, навіть у нашому цифровому віці.