Останні тенденції у галузі майнінгу, на які я звертаю увагу, — це те, що Canaan зробила значний крок у Техасі. Йдеться про придбання 49% участі у трьох майнингових об'єктах Cipher Mining за 40 мільйонів доларів.

Це не просто купівля активів, а символ того, як еволюціонує майнинговий бізнес. Проект ABC, який є об'єктом цієї угоди, вже працює на мережі з потужністю 120 МВт, забезпечуючи приблизно 4.4 EH/s хешрейту. Майданчик у Техасі відомий низькою вартістю електроенергії — менше 3 центів за кіловат-годину, і використовує вітрову енергію та механізми реагування на попит у ринку ERCOT.

Canaan також отримала у цій угоді 6840 майнингових машин Avalon A15Pro. Важливо, що ці пристрої планують перепрофілювати для AI-HPC дата-центрів. Це свідчить про перехід від чисто майнингової компанії до оператора багатогалузевих дата-центрів.

Фінансування здійснюється шляхом випуску 806,439,900 звичайних акцій класу A (еквівалентно 53,762,660 ADS). За ціною 0.7394 долара за ADS із шестимісячним обмеженням на продаж, що свідчить про обережний підхід до коригування капітальної структури.

Фінансові показники Canaan за четвертий квартал 2025 року досить непогані. Доходи склали 196,3 мільйона доларів (зростання на 121.1% у порівнянні з минулим роком), прибуток від майнінгу BTC — 30,4 мільйона доларів, а активи зросли до 1750 BTC. У цьому кварталі було зафіксовано рекордний обсяг обчислювальної потужності — 14.6 EH/s, а встановлений хешрейт досяг 9.91 EH/s. Це стало можливим завдяки великим замовленням від американських інституцій.

У цілому по галузі, оскільки маржа майнінгу стискається, кілька гравців прискорюють перехід до AI, хмарних сервісів і дата-центрів. MARA Holdings нещодавно отримала 64% участі в Exaion, а Hive, Hut 8, TeraWulf, Iren і інші рухаються у тому ж напрямку. CoreWeave вже повністю перейшла на масштабну інфраструктуру для AI.

Стратегія Canaan полягає у поєднанні низьковартісної енергії у Техасі, вітрової енергетики та реагування на попит у ERCOT для створення синергії між майнинговими можливостями та AI-обчислювальним обладнанням. Оскільки сектор дуже чутливий до коливань цін на хешрейт, стабілізація енергетичних витрат і диверсифікація джерел доходу є ключовими для виживання.

З точки зору інвесторів, важливо побачити, як ці капіталомісткі розширення зможуть забезпечити стійкий грошовий потік. Проект у Техасі має перевагу через низьку вартість електроенергії — менше 3 центів за кіловат-годину — і інфраструктуру вітрової енергетики, що може зберегти конкурентоспроможність. Якщо попит на AI зростатиме, це додатково підсилить конкурентні переваги.

Спостерігаючи за цим процесом, стає очевидним, як переорієнтовуються компанії у сфері криптовалютного майнінгу. Перехід від одностороннього майнінгу до багатогалузевого управління дата-центрами — важливий сигнал зрілості галузі.