Щойно оприлюднено нові орієнтири SEC щодо інтерфейсів DeFi, і це досить цікаво, що вони дозволяють тут.

В основному, 13 квітня Відділ операцій і ринків SEC опублікував керівництво, яке визначає, коли інтерфейси користувача для криптовалют можуть працювати без реєстрації як брокер-дилери. Ми говоримо про фронтенд-інтерфейси протоколів DeFi, розширення гаманців, мобільні додатки, такі речі.

Головне, що вони визначають п’ять умов, які має виконувати інтерфейс, щоб не потребувати такої реєстрації. По-перше, він не може мати опіку над коштами користувачів, очевидно. По-друге, заборонено давати інвестиційні поради або рекомендації щодо операцій. По-третє, він не може маршрутизувати або виконувати ордери від імені когось. По-четверте, зазвичай він стягує фіксовану комісію за транзакцію. І по-п’яте, без дискреції щодо транзакцій.

Крім того, існують обмеження щодо того, як маркувати маршрути торгівлі. Не можна позначати щось як найкраще або пріоритетне, і будь-які поради, що звучать як інвестиційні рекомендації, заборонені.

Що важливо: сама SEC уточнює, що це не є обов’язковим формальним правилом. Це поточне тлумачення персоналу щодо існуючого законодавства за Законом про біржові операції (Exchange Act). Це керівництво дійсне п’ять років, якщо його не замінять формальним регулюванням комісії.

Проблема в тому, що галузь вже давно просить про ясність щодо того, як американське законодавство має ставитися до розробників DeFi і всієї інфраструктури, яку вони створюють. Навіть після того історичного спільного повідомлення SEC і CFTC на початку року залишилось багато питань без відповідей щодо DeFi, що працює без дозволу.

Регулятори в основному створили рамки навколо централізованих акторів і відкладали найскладніші питання щодо DeFi на потім. Це спричинило значну тривогу в галузі щодо того, що станеться з розробниками протоколів, операторами фронтенд-інтерфейсів і постачальниками гаманців.

Закон CLARITY, який обговорюється у Конгресі, також залишає багато нерозв’язаних питань, кажуть юристи, які його аналізували. В основному він надає агентствам повноваження доповнювати деталі пізніше через майбутнє регулювання.

Тим часом і CFTC, і SEC заявляють, що працюють над модернізацією правил і створенням більш ясних умов для систем програмного забезпечення в блокчейні. Тож здається, що це крок у цьому напрямку, хоча очевидно, що у просторі DeFi ще багато чого потрібно визначити.