Нещодавно знову побачив, як нові L1/L2 запускають стимули для залучення TVL, у коментарях багато старих хлопців критикують «копай і продавай», мені це не дивно… багато хто вважає маркетмейкінг депозитом, але насправді крива AMM дуже ясно показує: ти споживаєш цінові коливання у свій позиційний обсяг. Як тільки ціна рухається, твоя позиція автоматично змінюється, і в кінці кінців бачиш, що APR у пулі досить високий, але при порівнянні з простою триманням монет, різниця — це втрата через непостійні збитки, по суті це не «програш комусь», а програш через волатильність.

Я зараз більше турбуюся про те, хто торгує у цьому пулі, звідки беруться коливання, чи не короткострокові це стимули. Чим сильніші стимули, тим обережніше потрібно бути, зазвичай приходять швидкі потоки входу і виходу, коли торгівля активна, LP більше схожий на канал для виходу інших… В будь-якому разі перед тим, як стати LP, я спершу перевіряю дозволи, контракти, підписи маршрутизації, і хоча прибутки здаються привабливими, я не хочу втратити основний капітал через одне дозволення. Так що поки що так, обережність ніколи не зашкодить.