China International Capital Corporation Research: рекомендує розміщувати активи з урахуванням ціноутворення з лівого боку, використовуючи низьковолатильні дивіденди або зменшення позицій для хеджування коливань

4 квітня, China International Capital Corporation опублікувала дослідницький звіт. Конфлікт в Ірані вже перейшов у п’ятий тиждень, шлях його розвитку виявився складнішим, ніж спочатку очікував ринок, і до справжнього пом’якшення ще далеко, а шлях до пом’якшення може мати повторні коливання. На даний момент найактуальніше питання для інвесторів: чи «дійшов» ринок до дна?

Щоб відповісти на це питання, спершу потрібно визначити, чи посилюється ситуація; по-друге, навіть якщо ситуація залишається невизначеною, можна спостерігати за тим, чи вже повністю закладена ціна активів; по-третє, різниця у цінах на різні активи та в різних галузях також може призводити до значних відмінностей у їхній «ціна-якість».

Ми вважаємо, що квітень — це ключовий момент, потрібно дивитися, чи перетвориться «паперове» збурення фінансового ринку у реальний виробничий «фізичний удар». Що стосується ціноутворення активів, то облігації, золото та мідь належать до песимістичних сценаріїв; ринок акцій у цілому недооцінює песимістичні умови. Щодо розподілу активів, рекомендується зосередитися на активів із повною ціною, тримати прибуткові активи, але не намагатися купувати їх за високою ціною, а також використовувати низьковолатильні дивіденди або зменшення позицій для хеджування коливань.