Отже, один із досить цікавих кроків Bitdeer останнім часом, який можливо часто пропускають — вони дійсно очистили весь свій запас біткойнів. Як публічна компанія, зареєстрована на NASDAQ, це рішення насправді досить контрастує з тим, що роблять їх конкуренти.

У лютому минулого року Bitdeer повідомили, що їхній баланс біткойнів знизився до нуля. Не через збитки або операційні проблеми, а навпаки — через свідомий стратегічний вибір. Вони ліквідували 943,1 BTC для отримання готівки. Тепер виникає цікаве питання — чому спосіб продажу біткойнів став частиною їхньої експансії?

Спочатку це здавалося контрінтуїтивним. У індустрії майнінгу криптовалют більшість публічних компаній, таких як Marathon або Riot, продовжують накопичувати здобуті біткойни, роблячи їх довгостроковими активами казначейства. Але у Bitdeer інша перспектива. Вони вважають, що до 2026 року головною перешкодою для зростання майнінгу вже не є апаратне забезпечення або майнингові риги. Навпаки, найскладніше — забезпечити землю з стабільним і доступним електропостачанням у великих масштабах. Саме тому спосіб продажу біткойнів безпосередньо спрямований на придбання землі та інфраструктури енергопостачання.

Керівництво Bitdeer, включаючи CEO Джихана Ву, пояснює, що це рішення — про більш ефективне перерозподілення капіталу. У світі майнінгу з високими капітальними затратами володіння "готовою до підключення" локацією з потужністю, що вже працює, часто цінніше, ніж зберігати волатильні цифрові активи на балансі. Просте питання: чи краще тримати біткойн або використовувати ці кошти для фізичної експансії, яка може давати більш стабільний довгостроковий дохід?

Цікаво, що вони не зменшують операції з майнінгу. Навпаки — хешрейт самостійного майнінгу Bitdeer досягає 63,2 EH/s, що робить їх одним із найбільших незалежних майнерів у світі. Тобто вони продовжують здобувати біткойни у великих обсягах, лише спосіб продажу результатів і запасів використовується для побудови більш міцної інфраструктури.

Ця стратегія також пов’язана з диверсифікацією їхнього бізнесу. Bitdeer більше не є лише чистим майнером біткойнів. Вони розвивають операції з штучним інтелектом і високопродуктивними обчисленнями з використанням NVIDIA GB200 у своїх об’єктах у Малайзії. Деякі старі майнингові майданчики в США та Норвегії оцінюються для конверсії у дата-центри, готові до роботи з AI. Ця гібридна модель дозволяє їм перемикати потужність між майнінгом і AI залежно від того, що більш прибутково в конкретний момент.

Звісно, є технічні аспекти, які не можна ігнорувати. Bitdeer також інвестує у розробку власної технології SEALMINER. Використовуючи кошти від ліквідації біткойнів для фінансування виробництва та розгортання більш ефективних ригів, вони прагнуть знизити OPEX на один монету. Вертикальна інтеграція — від дизайну чипів до фізичної інфраструктури — створена для захисту від волатильності hashprice, яка часто шкодить менш інтегрованим конкурентам.

З точки зору ринку, це рішення підкреслює еволюцію способів управління балансом публічних майнерських компаній. Bitdeer фактично ставить ставку на те, що фізична інфраструктура — більш стабільна основа для довгострокового зростання, ніж просто накопичення активів. Джихан Ву сам каже, що їхній баланс біткойнів не буде ніколи нульовим — після завершення цієї фази агресивного придбання землі вони, можливо, почнуть знову формувати запаси.

Зараз їхній фокус залишається на розширенні потужностей і укладанні контрактів на енергопостачання, що підтримують цей ріст. У цифровій економіці, яка постійно розвивається, "лопата і кирка" — у цьому випадку земля і чипи — вважаються більш стратегічною інвестицією. Спосіб продажу біткойнів — це, по суті, спосіб інвестувати у майбутню міцнішу інфраструктуру.

Підсумовуючи, ця стратегія Bitdeer цікава тим, що показує, як великі оператори починають мислити інакше щодо розподілу капіталу. Не просто збирати якомога більше біткойнів, а будувати більш ефективну і масштабовану інфраструктуру. Це питання залишатиметься актуальним, поки індустрія продовжує розвиватися.