Як так сталося, що самостійне управління знизилося? Hualin Securities у 2025 році чистий прибуток зросте на 43%, а управління багатством принесе майже сім десятих доходу

Питання до AI · Як альтернативні інвестиції сприяють отриманню надприбутків у умовах спаду власного бізнесу?

Фінансове агентство 1 квітня — журналіст Чен Цзюньлан Увечері 31 березня Huaxin Securities оприлюднила річний звіт за 2025 рік. Звіт показує, що компанія за рік досягла операційного доходу у 1,698 мільярда юанів, що на 18,34% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 506 мільйонів юанів, що на 43,35% більше, ніж у попередньому році, значно підвищуючи прибутковість.

З точки зору структури бізнесу, Huaxin Securities демонструє диференційовану картину: «стійке зростання управління багатством, яскраві результати альтернативних інвестицій, тиск на власний та активний менеджмент». Бізнес управління багатством приніс 1,15 мільярда юанів доходу, що на 28,02% більше, ніж у попередньому році; інвестиційна банківська діяльність — 18 мільйонів юанів, зростання на 6,06%; власний бізнес — 348 мільйонів юанів, зниження на 28,32%; бізнес управління активами — 11 мільйонів юанів, зменшення на 47,39%.

Щодо повернення акціонерам, рішення ради директорів щодо розподілу прибутку показує, що планується виплатити 0,57 юанів дивідендів на 10 акцій (з урахуванням податків) з базою у 27 мільярдів акцій, загальна сума грошових дивідендів становитиме 154 мільйони юанів. Цей коефіцієнт дивідендів становить 30,40% від чистого прибутку компанії за 2025 рік, що також означає, що компанія шостий рік поспіль виплачує дивіденди у розмірі не менше 30%.

Близько 70% доходу від управління багатством, різке зростання обсягів торгівлі інституційних клієнтів на 128%

З точки зору структури бізнесу, управління багатством без сумніву є основним рушієм зростання Huaxin Securities у 2025 році. За період звіту цей сегмент приніс 1,15 мільярда юанів доходу, що на 28,02% більше, ніж у попередньому році; частка у загальному доході становить 67,75%, що ще більше закріплює його провідну позицію, а рентабельність операцій зросла до 51,69%.

Варто звернути увагу, що під час трансформації управління багатством Huaxin Securities використовує технології штучного інтелекту для підсилення, сприяючи одночасному зростанню онлайн та офлайн бізнесу, що стало головним драйвером зростання показників.

Що стосується брокерської діяльності, у 2025 році обсяг торгів цінними паперами та фондами компанії досяг 34,2 трильйона юанів, зростання на 60%. Зокрема, обсяги торгів інституційних та алгоритмічних клієнтів зросли на 128%.

Крім того, доходи онлайн-бізнесу управління багатством склали 475 мільйонів юанів, зростання на 31%, активи клієнтів та кількість нових клієнтів також зросли відповідно на 31% та 26%. Прибутковість філій компанії досягла 93%, 101 відділення вже отримують прибуток.

Втрата власного бізнесу, внесок альтернативних інвестицій у надприбутки

На тлі коливань ринку доходи власного бізнесу Huaxin Securities знизилися. Звіт за рік показує, що цей сегмент приніс 348 мільйонів юанів, що на 28,32% менше, ніж у попередньому році. Компанія зазначає, що основною причиною зниження є коливання на фондовому ринку та диференціація структури галузі, що спричинило коливання доходів від власних інвестицій у цінні папери.

Варто відзначити, що дочірня компанія Huaxin Innovation виступає як професійна платформа для альтернативних інвестицій, зосереджена на ключових сферах державної стратегії, з сумарними інвестиціями у 12 провідних компаній галузі та 1 індустріальним фондом, загальний обсяг інвестицій — 1,002 мільярда юанів. Завдяки цьому, у 2025 році прибуток від переоцінки справедливої вартості альтернативних інвестицій значно зріс, що сприяло зростанню доходів від «інших» бізнес-напрямків більш ніж у 11 разів у порівнянні з попереднім роком.

Доходи від інвестиційної банківської діяльності майже не змінилися, рейтинг інвестиційної банківської діяльності знизився до класу C

Що стосується інвестиційної банківської діяльності, у 2025 році вона принесла 18 мільйонів юанів, зростання на 6,06%, головним чином завдяки консультаційним послугам. Компанія продовжує закріплювати свої позиції у сфері залучення капіталу через акціонерне фінансування, активно розвиває рефінансування, злиття та поглинання, а також облігаційне підписання, удосконалюючи комплексні фінансові послуги.

Хоча у 2025 році доходи від інвестиційної банківської діяльності зросли, загалом цей сегмент залишився скорочувальним, а якість виконання роботи викликає питання. За рік компанія не реалізувала IPO-проекти, а у рейтингу якості інвестиційної діяльності, опублікованому Асоціацією цінних паперів Китаю, рейтинг знизився з B до C.

Зниження рейтингу також відображає проблеми у внутрішній роботі проектів, недостатню перевірку та контроль. У березні 2025 року Huaxin Securities була викликана регуляторами через недостатню перевірку окремих проектів та слабкий контроль якості. Як «сторожовий собака» капітального ринку, якість виконання роботи є ключовою конкурентною перевагою, тому Huaxin Securities потрібно швидко усунути недоліки у відповідності та управлінні ризиками, щоб повернути бізнес на позитивний курс.

Крім того, доходи від управління активами склали 11 мільйонів юанів, зниження на 47,39%, головним чином через зменшення обсягів управління активами та відповідно доходів від управлінських зборів. У річному звіті Huaxin Securities зазначає, що, незважаючи на зниження доходів, компанія продовжує вдосконалювати команду досліджень та портфель продуктів, у 2026 році зосередиться на цифровій трансформації та високоякісній операційній діяльності, щоб перейти від масштабного зростання до створення цінності, прагнучи побудувати стабільний бренд управління активами у низькоінфляційних умовах.

Інвестиції у R&D на суму 4,39 мільярда юанів, стратегія AI-брокера вже повністю запущена

З багатьох даних у річному звіті особливо привертає увагу цифра щодо технологічних інвестицій. У 2025 році витрати на електронне обладнання склали 439 мільйонів юанів, зростання на 69,11%. У звіті повідомляється, що ці інвестиції переважно спрямовані на розробку та оновлення великої моделі фінансових даних Dolphin та створення центру інтелектуальних обчислень, з метою стимулювати довгострокове зростання бізнесу через високий рівень технологічних вкладень.

У звіті Huaxin Securities зазначено, що 2026 рік стане роком закладання основ для нової трирічної стратегії розвитку, компанія орієнтується на «AI-брокера» як ключову стратегію та повністю її реалізує, з головним напрямком «Запуск AI-брокера — закладання основ зростання». Компанія планує створити комплексну систему ключових можливостей AI-брокера, сприяти генеративному AI у всіх бізнес-процесах управління багатством, оновлювати функції AI-консультанта та Huaxin Smart Investment, поглиблювати застосування штучного інтелекту у аналізі досліджень, розподілі активів, діагностиці рахунків тощо, створюючи більш розумну та точну систему управління багатством.

Одночасно компанія зосередиться на підвищенні якості та ефективності основних бізнесів, постійно вдосконалювати комплексні фінансові послуги, зміцнювати глибоку інтеграцію технологій і бізнесу, дотримуватися принципів відповідального ведення бізнесу, щоб шляхом диференціації та унікальності постійно зміцнювати конкурентні переваги та створювати довгострокову цінність для інвесторів.

(Журналіст Фінансового агентства Чен Цзюньлан)